本报记者 吴敏 北京报道
为进一步发挥理财业务特点和优势，促进第三支柱养老金融产品丰富发展，满足人民群众多样化养老需求，9月10日，银保监会办公厅发布关于开展养老理财产品试点的通知。 自9月15日起，工银理财有限责任公司在武汉市和成都市，建信理财有限责任公司和招银理财有限责任公司在深圳市，光大理财有限责任公司在青岛市开展养老理财产品试点。
试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。
银保监会强调，试点理财公司应当统一思想，提高认识，充分发挥理财业务成熟稳健的资产配置优势，创设符合长期养老需求和生命周期特点的养老理财产品，推动养老理财业务规范发展，积极拓宽居民财产性收入渠道。
通知要求，试点理财公司应当严格按照理财业务现有制度和养老理财产品试点要求，规范设计和发行养老理财产品，做好销售管理、信息披露和投资者保护等工作，确保审慎合规展业，守住风险底线。
此外，试点理财公司应当结合试点地区情况，稳妥有序开展试点，健全养老理财产品风险管理机制，实施非母行第三方独立托管，引导形成长期稳定资金，探索跨周期投资模式，积极投向符合国家战略和产业政策的领域，更好支持经济社会长期投融资需求。
通知还提到，各理财公司应当规范养老理财产品名称使用，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品。银行业理财登记托管中心配合做好养老理财产品信息登记和清理规范相关工作。
通知明确，银保监会及试点地区银保监局应当持续加大理财业务监督检查力度，严肃惩处侵害投资者合法权益的行为，维护养老金融市场良好秩序。
那么，银行理财子公司获批养老理财试点，是否会对保险业产生冲击？中国社会科学院保险与经济发展研究中心副主任王向楠向本报记者表示：“中国居民储蓄水平高，金融部门在传统产品上积极应对人口老龄化，更多是要资金从一般目的转为养老目的，从短期转为长期，平滑居民生命周期消费，增加全社会中长期投资资产。考虑到银行理财的既有规模以及大型银行的网站和信誉积累，此试点会分化居民为养老而储蓄的选择；考虑到大部分银行理财产品的稳健性较好，此试点对各类长期储蓄型保险的影响较直接。当然，具体影响要看试点产品对期限、收益保证、流动性等重要条款的设计。”
清华大学五道口金融学院中国保险与养老金研究中心研究总监朱俊生则告诉本报记者：“银行理财子公司获批养老理财试点，可以促进养老金融服务市场形成开放竞争的格局，有利于第三支柱市场的发展。从保险业的角度来讲，冲击肯定是有的，养老金融本来就是一个开放的市场，不论保险、基金还是银行理财都各有优势，未来肯定是一个高度跨业竞争的市场，保险业应该有这样的危机意识，要去思考如何提高自己的竞争力，尤其是长期资金的投资能力，因为养老的核心就是投资，如何将投资跟负债的相结合，发挥优势，让自己在异业和跨业竞争中具有相对竞争力十分重要。”
在朱俊生看来，保险业是参与养老金融服务的先行者，保险机构凭借全面的牌照资质、出色的保险产品服务能力和长期险资管理经验，在第三支柱建设中具有明显的先发优势。一方面是积极开展个人税收递延型商业养老保险试点。截至2020年末，共有23家保险公司参与试点，19家公司出单，累计实现保费收入4.3亿元，参保人数4.9万人，保费收入与参与人数都有待进一步提升。另一方面是大力发展具有养老属性的各类商业保险。截至2020年末，具有养老属性的商业保险已积累责任准备金约3.3万亿元。同时，也加大了老年人保险产品供给，丰富65岁及以上老年人的产品种类，开发老年人专属保险产品。拓宽保障范围，提升65岁及以上老年人的保险渗透率。四是清理和规范发展养老保障管理产品。
而基金业是养老金融服务的重要提供方，据了解，公募基金业于2016年开始布局第三支柱养老金业。2018年，中国养老目标基金正式启动。截至2020年底，养老FOF共117只，规模达526.77亿元。朱俊生指出，“目前养老目标基金的发行量较为有限。与其它金融机构相比，基金公司的产品通常投资回报更高，设计更为多元灵活，能够有效满足消费者在养老金投资方面的差异化需求，可以成为第三支柱潜在的核心产品提供方。”
朱俊生表示，银行业（含信托）具有参与养老金融服务的潜在优势。银行养老理财产品发展已近十年，市场规模已逾千亿元。截至2020年底，24家银行系理财子公司获批筹建。理财子公司可依托母行资源，大力发展真正具备养老功能的专业养老产品。“银行具有客户资源、账户管理、渠道布局、品牌信誉等优势，将银行业纳入第三支柱养老金体系，不仅有利于满足第三支柱账户持有人不同的风险偏好，实现产品配置的互补，而且有助于加速整合统一账户平台的进程，迅速推广普及第三支柱。”朱俊生说道。
北京联合大学管理学院金融系教授杨泽云亦持有相似看法，他向本报记者表示，我国人口老龄化不断深化以及经济快速发展的背景下，养老金融市场还是一片蓝海。目前我国主要以保险公司的养老保险产品为主，且都是以高净值客户为主。银行、基金公司等非保险金融机构的养老金融产品还相对缺乏，仅有个别的养老基金产品。而从国外来看，养老金融是保险、银行、基金等多种金融机构共同提供多样化的金融产品来满足养老金融服务的。
“银行理财公司试点养老理财产品，短期可能对保险公司产生一定的挤出效应，但长期来看应该是能激活养老金融市场。新机构的加入、新产品的推出不仅能扩大养老金融市场的客户群体，甚至可以加深现有养老保险产品的客户的其他养老金融的需求，从而做大养老金融市场的蛋糕。当然，养老金融市场做大的同时，也需要保险公司不断创新产品和服务，方可在养老金融市场中快速发展。”杨泽云说道。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
