本报记者 卢晓 见习记者 闫晓寒 北京报道
有“国民种草机”之称的小红书上市传闻再起。
10月11日，有消息称小红书将进行规模至少5亿美元的香港IPO，考虑最快今年申请。对此，小红书方面向《华夏时报》记者表示，公司会阶段性与资本市场保持沟通，但暂无明确IPO计划。
超1亿月活用户的体量、特有的种草属性、明星批量入驻带来的流量等一系列特点，让小红书成为资本眼中的“香饽饽”。在内容社区平台纷纷上市，但自身商业模式还未走通的焦虑下，如何实现内容变现，已经成为小红书不得不尽快解决的问题。
已公开披露5轮融资
自2013年成立以来，小红书一直与资本市场保持接触。
成立当年，小红书就获得了来自真格基金的数百万元天使轮融资，此后连续三年获得总计上亿美元融资。截至目前，小红书已累计完成5轮融资，投资方不仅包括阿里巴巴、腾讯两大互联网巨头，还包括纪源资本、元生资本、天图投资等知名投资机构。
小红书最近一次公开披露的融资在2018年，当时小红书进行了超3亿美元的D轮融资，估值超过30亿美元。与2016年估值10亿美元相比，两年时间里，小红书估值已经翻了两倍。近两年，小红书进行融资的消息从未间断，其估值也一度被传高达百亿美元。
一边是融资消息不断，一边是上市消息满天飞。
随着B站、知乎等内容社区产品和平台相继上市，内容社区平台掀起了上市潮。今年以来，小红书多次被传上市。2021年3月，就有小红书赴美上市的传闻，不过小红书方面表示公司目前没有IPO计划，随后便传出小红书暂停在美国上市的消息。与高涨的市场情绪相对应的，是小红书方面的态度始终较为平淡：对于融资和上市传闻，小红书或不予置评，或予以否认。
对于此次赴港IPO，虽然小红书方面仍表示暂无明确IPO计划，但有观点指出，受监管政策及市场诸多不确定因素影响，未来中概股回归港股或者内地A股上市将成为必然趋势，如阿里、京东、百度、B站、快手等均选择回港股上市。
互联网分析师于斌对《华夏时报》记者表示，从外部来看，随着港交所降低门槛，越来越多的互联网巨头选择在香港二次上市，众多国内企业选择香港作为首次上市地点，已经成为趋势，所以如果小红书赴港上市，也是意料之中。从内部来看，小红书有上市的打算，也到了上市的时机，只是内部应该更多聚焦在讨论“该怎么上”。
仍在摸索商业模式
小红书以“种草”起家，“真实分享”是其王牌，但过度包装的内容、难以辨别的软文笔记等让小红书的内容生态受到冲击。今年国庆假期，不少用户因为小红书博主分享带有网红滤镜的“照骗”，对小红书平台上分享内容的真实性产生质疑。
虽然小红书试图采取严厉打击软广笔记、切断外链等方式维护社区生态，但用户体验仍难以保障。除此之外，小红书在电商业务方面的探索也颇受关注——虽然小红书在该业务上进行过多次尝试，但发展仍不及预期，未来也面临诸多阻碍。
据记者了解，小红书在2014年上线“福利社”，从跨境电商切入电商业务。艾媒咨询发布的《2018年Q1中国跨境电商季度监测报告》曾显示，小红书在发展电商业务四年后，市场份额仅为5.6%，网易考拉、天猫国际和京东全球购三家头部平台共占60%以上的市场份额。而在2020年，小红书以直播带货的方式再次尝试电商业务，但效果仍不理想。根据艾媒网数据，2021年1-2月主要电商平台销售数据中，小红书直播预估销售额仅为1.9亿元，不到抖音的百分之一。
于斌对《华夏时报》记者分析称，小红书电商业务的发展将面临综合电商、垂直电商、直播电商的竞争，“小红书的优势在于人群聚焦，人群是特色优势，这个壁垒能为用户形成闭环，通过闭环来完成电商环节的输出，但这样内容就成为了以销售为导向，进而内容的质量可能会下降。”
小红书需要在“真实分享的内容”和商业化之间寻找到平衡点。而如何在不破坏社区内容生态的前提下，实现商业变现的可持续性，不仅是小红书，也是大部分社区平台需要回答的问题。目前，包括小红书、知乎、B站在内的内容社区平台，仍未探索出一条走得通的商业模式。
于斌认为，内容社区平台未来应该更好地去探讨融合发展，即如何把用户、内容、商家结合起来，形成自己独特的商业模式，“但是从目前来看，仍有一定难度。对他们而言，上市远不是终点。”
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
