本报记者 冯樱子 北京报道
近日，全国性AMC中国东方100亿元金融债券发行计划获批，资金主要用于重点房地产企业优质项目的风险化解及处置，开展房地产行业不良资产纾困及房地产金融风险化解工作。
这是1月底，金融监管部门召集全国性AMC开会，研究AMC参与风险房企项目并购等金融服务后，首单AMC获批发行用于地产纾困的金融债。
AMC首单支持房地产项目金融债出炉
近期，如何化解房地产企业风险备受市场关注。自去年12月以来，监管层多次发声强调“促进房地产业良性循环和健康发展”，房地产行业风险出清正在进一步加快。
近日，中国东方资产管理股份有限公司（下称：中国东方）在全国银行间债券市场公开发行不超过人民币100亿元金融债券的申请获批。
本次债券募集资金主要用于重点房地产企业优质项目的风险化解及处置，开展房地产行业不良资产纾困及房地产金融风险化解工作。
中国东方方面表示，本次债券的发行将为中国东方在专注不良资产处置主业，发挥特殊功能优势，增强服务实体经济能力，助力化解金融风险等方面提供低成本、长久期的资金来源。下一步，中国东方将从维护国家经济金融稳定大局出发，促进房地产行业良性循环和健康发展。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《华夏时报》记者表示，本次AMC参与，意味着房地产并购主题债券发行主体扩容，有助于拓展房地产并购资金来源渠道，并有助于充分发挥AMC企业债务并购重组等方面专业优势，创新房地产并购模式等；有助于加快个别房企风险出清，推动行业结构优化。
贝壳研究院此前一项统计显示，房地产企业2022年预计到期债务约9603亿元，比2021年下降约25%，但仍处于接近万亿元的偿债规模高位。从月度到期债务来看，1月、3月、4月、7月的月度偿债规模均超过千亿元。
此次，AMC又一次站到主要风险化解的前端。2022年1月，金融管理部门召集几家全国性AMC开会，研究资产管理公司按照市场化、法治化原则，参与风险房地产企业的资产处置、项目并购及相关金融中介服务。
2月8日，人民银行、银保监会在中国东方召开专题座谈会，会上研究AMC聚焦不良资产处置主业、发挥独特功能优势、助力化解金融风险相关政策措施。
一家全国性AMC有关部门负责人表示，经过二十余年的发展，AMC在项目风险化解、企业重组纾困、危机救助等方面积累了丰富的经验。尤其是收购的银行不良资产涉及大量不动产抵押、烂尾楼项目，房地产不良资产处置盘活经验丰富，业务模式和产品类型全面，具有人才、资源、专业和案例等诸多优势。
植信投资首席经济学家连平认为，一般机构并不同时具备房企资产转卖、风险判断与定价等能力。相较而言，几家全国性资产管理公司优势明显。AMC长期以来处置的不良资产主要就是以不动产为主，引导推动AMC参与化解风险，可以推动市场主动通过流动性注入缓解房地产公司的困境。
金融机构参与重点房企风险处置
2021年12月下旬，央行、银保监会发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》，鼓励银行稳妥有序开展房地产项目并购贷款业务，通过投资并购债券、并购票据等债务融资工具，支持房地产企业兼并收购优质项目，重点支持优质房地产企业兼并收购出险和困难的大型房地产企业的优质项目，对于兼并收购出险和困难房地产企业的项目并购贷款，暂不纳入房地产贷款集中度管理。
这是楼市调控以来，首次鼓励金融机构以市场化方式支持风险化解、行业出清。
近期，多家银行相继发行主题债券。2月17日消息，根据市场需求和业务发展需要，兴业银行计划发行不低于100亿元房地产并购主题债券，募集资金专项用于房地产项目并购贷款投放。
兴业银行方面表示，近期已陆续接洽多家市场优质房地产企业，实地调研其并购重点房地产企业风险处置项目的原则、标准、流程及配套政策，通过并购贷款、并购票据、并购基金、并购财务顾问等“融资+融智”产品组合拳，重点支持优质房地产企业兼并收购出险和困难的优质房地产项目。
此前，1月21日，浦发银行完成了50亿元房地产项目并购主题债券簿记建档，债券规模50亿元，期限为3年。这也是金融机构发行的首单房地产项目并购主题债券。
1月27日，广发银行发布公告称，计划于近期发行50亿元房地产项目并购主题债券，募集资金专项用于房地产项目并购贷款投放。
此外，银行还对房地产并购提供多种形式的融资支持。2月14日，招商银行宣布为大悦城提供100亿元地产并购相关综合金融服务，业务品种包括但不限于并购贷款、并购基金、资产证券化、以及基于并购相关业务需求创新的各类融资产品。不久前，招商银行已授信华润置地及华润万象生活230亿元并购融资额度。
人民银行金融市场司司长邹澜曾在新闻发布会上表示：“从长远看，通过并购等市场化方式推动房地产市场的结构性调整，有利于高负债企业集团资产、负债双瘦身的同时保护住房消费者合法权益，有利于引导市场各主体更加重视项目本身的风险评估与管理，有利于形成房地产新发展模式，促进房地产业的良性循环和健康发展。”
去年年底以来，金融监管部门频频释放政策信号纠偏房地产金融政策，力图改善房企融资环境。在央行、银保监会年度工作会议上，两大监管部门均将“促进房地产业良性循环和健康发展”列为今年的重点工作之一。
央行表示，将稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。银保监会则表示，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，持续完善“稳地价、稳房价、稳预期”房地产长效机制，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。
周茂华对《华夏时报》记者表示，银行与AMC在房地产债务风险处置方面发挥各自优势，提升个别房企债务风险处置效率，加快行业风险出清，促进房地产行业健康发展；从中长期看，有助于银行资产负债表更加健康、稳健。
全联并购公会信用管理委员会专家安光勇表示，银行陆续以发行金融债等方式支持房地产行业，能够帮助一些重点房地产企业解决目前的困境。同时，这对于银行自身也有利好，通过提供融资支持，能够减轻房企流动性紧张带来的不良压力。
责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东
