本报记者 宋婕 陈锋 北京报道
FOF基金在2021年迎来爆发式发展后，在今年迎来滑铁卢。Wind数据显示，FOF基金年内几乎全面溃败，仅有8只保持着不足1%的正收益，这与FOF低风险、波动小的风格相去甚远。
业内人士表示，FOF偏好趋同，容易形成收益率的齐涨齐跌。对于FOF而言，基于投资目标导致的底层分散度是非常重要的，这也是投资者在选择FOF时非常重要的参考。
4只FOF跌幅超10%
截至3月4日，全市场有261只FOF基金（合并份额计算），249只今年来的收益为负，仅有8只实现上涨，但涨幅全部不到1%，最高的是成立刚刚满月的浦银安盛泰和配置6个月持有，收益率为0.64%。
这8只基金成立时间都不长，最久的去年7月成立的广发安泰稳健养老一年持有。从其去年四季报的持仓来看，前十大都是债券型基金。
今年来权益类基金的净值表现整体不佳，让更加稳健的债券型基金脱颖而出。该基金的基金经理JINYA和曹建文去年四季度时表示，基金权益类资产的配置比例稳定在中枢附近，通过优选权益类基金品种，灵活搭配板块和风格，把握结构性投资机会，在风险可控的情况下力争获取更高收益。
跌幅最大的是汇添富核心优势三个月，今年来回撤11.57%。该基金成立于2020年4月，一度实现26.27%的上涨，今年两个多月跌去了近三分之一的收益率。
从其去年四季报的前十持仓来看，全部是汇添富的基金，涉及新能源、环保、医药、文娱等主题基金。10只重仓基金今年来无一幸免，亏损都超过8%。
基金经理袁建军在去年四季报中表示，该基金的优点是组合更加分散，组合的波动及回撤相对较低，中长期更加有利于实现稳健增值。因此本基金更像是一个权益的马拉松选手，而不是一个500米选手。
其他三只跌幅超过10%的FOF中，前十持仓也均包括医药、军工、半导体、新能源等主题基金。
资深投资人士杜坤维对《华夏时报》记者表示，FOF基金是基金中的基金，直投各种基金，今年股市实际上出现了系统性风险，很大一部分基金都出现了净值大跌，投资基金的FOF出现亏损并不奇怪。
他进一步指出，基金业都是靠规模扩张吃饭，FOF也可能面临做大规模，只能追涨明星基金或者是抱团赛道基金的情况。如果投资的一揽子基金中赛道基金居多，实际上没有分散风险。
收益率的齐涨齐跌
农银汇理安瑞一年持有的基金经理罗文波在去年四季报中称，市场机会多是趋势性较强，但持续时间短，行情的非持续性对基金经理的择时及灵活交易性切换要求较高。全市场基金收益率差异率较大，FOF产品选择基金比较困难。
今年来市场震荡，沪深300的收益率为-8.99%，全市场基金的平均收益为-5.20%。FOF虽然绕不开股市，但平均收益率达到-3.75%，依然跑赢了大盘和基金整体收益。
根据2021年基金四季报披露的信息，被FOF持有数量最多的十只权益基金分别为：海富通改革驱动、富国价值优势、工银瑞信新金融A、信达澳银新能源产业、广发多因子、国泰中证军工ETF、中欧价值智选回报C、工银瑞信金融地产C、华安安信消费服务A、景顺长城环保优势。
通联数据显示，从2021年的收益率来看，这十只基金的规模普遍在50亿-200亿，规模最大的广发多因子达233亿。从去年的收益率来看，全部排在同类基金中的前列。但截至3月4日，上述十只基金今年来的收益全部为负，不过工银瑞信新金融A、华安安信消费服务A的年内收益仍然被天天基金网评定为优秀。
有业内人士对《华夏时报》记者表示，FOF偏好持有基金规模相对较大的白马型基金，这些基金大多业绩稳健、排名靠前，且基金成立时间较长。FOF基金经理的投资方向趋同，容易形成收益率的齐涨齐跌。
私募排排网基金经理胡泊告诉《华夏时报》记者，FOF有两种形式，第一种是聚焦某一策略，例如主观策略和量化策略等，如果仓位比较重，在市场调整幅度大时波动相应会较大；全品种类的FOF则是依靠底层投资品种的低相关性，靠分散投资降低整个FOF的波动，回撤相对会小一些。“对于FOF而言，基于投资目标导致的底层分散度是非常重要的，这也是投资者在选择FOF时非常重要的参考。”
编辑：严晖 主编：夏申茶
