本报记者 宋婕 陈锋 北京报道
3月16日，A股上演“V型”反弹，三大指数午后大幅拉升。原因是国务院金融稳定发展委员会开会指出，要积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策，强调保持资本市场平稳运行。市场情绪受到提振，两市成交额较上一交易日明显放量。基金表示，高层清晰的表态奠定了资本市场长期稳定有活力的基调，或将形成一波三折式超跌反弹。
尽管市场震荡，3月份机构调研的步伐并未停歇，近两周的时间，机构调研了200多家公司，其中最受关注的公司是中科创达（300496.SZ）。
与收益关联不大
一位大型券商分析师对《华夏时报》记者表示，调研在一定程度上被认为是调仓动作前的一次筛选，高层表态后，机构的选股和行业倾向对2022年行情至关重要。
今年来持续低迷的市场中，机构调研热度有所回落，但仍有不少上市公司吸引众多机构调研。
Wind数据显示，3月来，共有252家上市公司接待了386次调研，而去年同期则是326家和518次。虽然企业数量和频次减少了很多，但有调研需求的机构数仍然保持在7800家以上。从数据来看，机构的调研更加集中。
18家获得超百家机构调研的公司中，分布在机械设备、汽车、纺织服装、计算机等多个行业。其中13家的市值在500亿以下，13家在去年四季度的基金持股比例不到流通股份的10%。
开源证券分析师魏建榕表示，从最终结果来看，调研方式与未来超额收益的关联度不是特别显著，但是在调研前，不同调研方式的超额收益差别较大。比如业绩说明会之前，个股超额收益倾向为负值，但是特定对象调研之前，超额收益倾向为正值，间接表明业绩说明会通常在股价低迷之时，而特定对象调研多发生在股价高涨之际。
年报大涨股价大跌
3月最受关注的公司是中科创达，在3月4日的现场会议和3月8日的视频会议中，共计接待了653家机构的调研，包括111家基金公司、88家券商和多家百亿私募，包括高瓴、高毅、红杉资本、淡水泉、盘京投资等。
该股近期备受机构关注，与其在3月3日晚发布的2021年报有关。公司全年营收达到41.27亿元，同比增长57%；净利润6.47亿元，同比增长46%，且拟向全体股东每10股派发现金红利3.05元。但第二天盘中一度跌停，最终收跌19%，龙虎榜数据显示，卖出榜上是深股通专用和4家机构专用席位，与强劲的财报形成相反的尴尬局面。或许是因为与年报同时披露的31亿元定增预案，让市场猝不及防。
中科创达在调研中对定增回应，再融资是因为公司看到智能汽车领域巨大的产业机会，其中包括边缘计算的大爆发。针对边缘计算核心领域的布局,有助于公司进一步完善产品结构、提升研发水平，巩固和加强在行业内的地位，打造核心竞争力和持续盈利能力。
埃斯顿（002747.SZ）在半个月中接待了190家机构12次调研，同时得到了95家海外机构的青睐。
2021年7月6日，埃斯顿定增结果出炉，富国基金、南方基金、摩根士丹利国际等7名知名国内外机构投资者获配。其中富国基金旗下9只基金合计认购2.7亿元，以朱少醒管理的富国天惠最多。今年1月，该定增股份解禁。半年间，28元的定增价不断下跌。如果这些机构没有卖出，已经浮亏35%。
解禁后，1月中旬，埃斯顿获得北上资金的大举增持，总持仓突破2亿股，占总股本的23.48%。因北上资金的大幅加仓，令公司外资合计持股高达2.43亿股，超过总股本的28%，被买爆了。根据相关规定，将禁止外资继续买入埃斯顿，只能单边卖出，直至外资持股降至总股本26%以下，才能恢复正常买入。
接下来看好什么
前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，高层的会议对当前市场关切的一些重要问题都进行了明确的部署，都是有利于资本市场稳定的，A股市场也有望扭转之前下跌的趋势，重回上涨通道。
长城基金表示，各种因素催化下，近期暴涨暴跌行情比较频繁。当前各种事件余波仍在，市场情绪真正回归理性与安定也需要时间，踌躇与观望都是正常反应。但是不可忽视的是，外围风险正在化解和消散中，在国内市场政策面的鼎力支撑下，后市的景象趋于明朗，国内市场有望逐渐回归“以我为主”的状态。当前位置很可能是未来较长时间内非常重要的底部区域，建议保持理性心态和战略性目光。
华夏基金表示，站在目前位置，短期交易性因素影响下或有回踩，但一年期及以上资金布局性价比已高，重点关注三个因素：
一是国内政策，明确稳增长为首要目标。2022年中国经济面临较大下行压力，一季度可能仍将继续惯性下滑；但与此同时，近期宏观调控政策、房地产政策与“双碳”政策均已释放出不同程度的维稳信号，经济有望在一季度见底之后逐步修复。
二是美联储加息，本周FOMC会议将开启加息之旅，不排除美联储将继续保持鹰派立场以抑制高企的通货膨胀。虽然市场已经为2022年美联储的快速加息做好了准备，但从短期来看，俄乌战争后美国通胀的风险比经济放缓更迫在眉睫，超预期的加息力度仍会对全球市场形成短期压制。
三是俄乌地缘政治风险，市场反应开始钝化。俄乌冲突在历经几周时间，经过多轮谈判，双方或已接近就签署相关协议达成妥协，但制裁仍持续升级，如果冲突控制不扩大，即使短期有争端，但对资本市场影响将有限。
编辑：严晖 主编：夏申茶
