本报记者 王潇雨 黄兴利 北京报道
作为中国物流业中具有“标杆”意义的企业，顺丰控股股份有限公司（下称顺丰控股，002352）2021年初业绩亏损曾引发高度关注，特别是在快递业总体一直保持上行的趋势下，一直以来具有很强盈利能力的顺丰控股一度陷入一场质疑的漩涡。
但在3月30日晚间，一份量价齐增的全年财报发布之后，虽然在利润空间上仍距此前有较大的提升空间，但顺丰控股在去年下半年提出的“可持续健康发展”目标似乎也开始逐渐“兑现”。尤其是对于物流行业来说在一些基础设施布局方面投资需要一个周期体现回报的情况下，诸多迹象都表明顺丰控股已经逐渐开始回到“轨道”上。
百亿单量
根据最新发布的2021年财报显示，顺丰控股2021年实现营收2072亿元，全年完成创纪录的总业务量105.5亿票，同比增长 29.7%。归属于上市公司股东的净利润42.7亿元。
在过去的一年，顺丰控股业绩呈现出明显的“低开高走”态势。去年一季度，由于疫情等多方面因素影响，顺丰出现了上市后的首次亏损，令市场一度担忧。但顺丰通过战略层、客户与产品层、成本层、运营层的多项行之有效的经营举措与管理优化，成功推动业绩逐季修复，2021年第二季度、第三季度、第四季度实现归母净利润分别达到17.49亿元、10.38亿元和24.71亿元，并迎来上市以来最好的第四季度业绩。
在营收和业务量方面，顺丰控股方面表示实现了逐年稳步增长。2021年收入同比增长 34.5%，件量增速约30%，与行业增速持平，2021年件量市占率9.7%。
数据显示，2021年顺丰票均收入维持在16.25元/件。单票收入相对偏低的经济快递和同城急送业务量增长较快对整体的票均收入有所影响，但随着顺丰在2021年持续推进客户分层与产品结构优化的经营举措，收入质量得到有效提升。到2021年第四季度单票收入回升到16.56元/件，达到与2020年第四季度同比基本持平的水平。
在3月30日面向机构投资者的调研活动中，顺丰控股方面对到场的超过四百位投资者代表表示，公司在2021年业绩的主要亮点集中在时效快递产品的升级，打造出特快产品，以及经济快递从此前量价失衡开始转向正毛利。同时新业务快运板块开始聚焦家具家电行业，拓展了安装等延伸服务能力。而在冷链和同城等业务领域，也分别通过数字化技术以及捕捉近场电商风口等策略实现了新的突破。而对于近年来重点打造的供应链和国际业务，也通过加密航线网络来针对跨境电商业务的需求实现了增长。
财报数据显示，2021年顺丰新业务的整体占比从2020年28.2%提升到2021年的占比38%，这实际上也是过去几年里顺丰控股逐渐摆脱对单一的快递业务依赖，开始向综合物流服务商转型，并在诸多新业务条线发力的一个积极趋势的体现。按照顺丰控股方面的说法，在优先追求长期、持续及健康的利润的策略下，聚焦核心物流业务，资源投放有序、有节奏、更加合理，业务盈利能力持续改善，并购嘉里物流提升国际竞争力。
而从财报数据看来，顺丰控股2021年归母净利润为42.69亿，同比下降了41.73%。扣非归母净利润为18.24亿元，同比下降70.09%。去年顺丰控股的毛利额同比增长1.83%至256.38亿元。近三年毛利率持续下降，从2019年的17.42%降至2020年的16.35%，再到去年的12.37%，降幅逐渐扩大。
对此，顺丰控股方面回应说，毛利率下滑主要原因包括：年初加大网络资源投入；响应疫情就地过年，春节留岗员工激励补贴增加；定价较低的特惠专配业务增速较快；以及2020年抗疫相关的税费减免在2021年已陆续结束等因素。
但同时也表示，通过策略上更加聚焦，强调可持续健康发展和业务价值贡献；调整定价策略主动调优产品和客户结构，提升收入质量；通过四网融通、精益化成本管理、财务管控等调整，以及利用科技手段实现动态件量预测以及更精准的资源配置等方面的改变，在2021年第四季度开始已经实现毛利率环比改善，第四季度达到14.5%，比上年同期高出2.5个百分点。
顺丰控股方面表示，在巩固国内竞争优势的同时，在资源布局、拓展海外市场、打造“第二增长曲线”上强势发力，于2021年完成了对嘉里物流股权的收购。在全球网络布局，国际货运航空网络建设，尤其对东南亚地区的市场开拓进入到新阶段，到2021年末总资产规模同比增加88.8%达到2099亿元。
财报数据显示，在入股嘉里物流后，顺丰控股2021年第四季度已经有约 25%-30%的收入占比来自于中国大陆以外的国家及地区，按照其说法未来能更好地把握国内国际双循环的发展机遇，扩大国际业务规模。
为了完成目标而进行持续的并购以及对基础设施等方面的投资，也造成顺丰控股一度面临资金压力，但顺丰集团旗下包括同城以及房托等业务先后独立上市，以及通过定向增发等方式一定程度上缓解了“缺钱”问题。按照顺丰控股方面说法，搭建国际资本运作平台，拓展公司多元化融资渠道，成为顺丰多元化布局战略的重要里程碑。
变局酝酿
对于顺丰控股而言，除了通过一系列并购和在新业务拓展来构筑更宽的“护城河”之外，另一个核心竞争力就是其目前在国内领先的航空货运基础设施布局的构建。
截至今年2月，顺丰集团旗下顺丰航空有限公司（下称“顺丰航空”）机队规模已经达到69架，按照规划年内将突破70架规模。虽然较全球顶级的跨国快递巨头在体量上有巨大差距，但至少在国内目前已经处在明显的优势地位，而且运力结构从中短程窄体货机到中程和长程宽体货机都有分布，按照顺丰航空方面的规划，其“具备中远程航行能力的大型全货机数量还将持续增长，运行实力将再上新台阶。”
另一个重要的变化是以顺丰航空为核心运营商的国内首个专业货运机场，湖北鄂州花湖机场距离正式启用已经越来越近。3月中旬，顺丰航空一架B757-200型全货机平稳降落鄂州花湖国际机场，标志着鄂州机场实地验证试飞圆满完成。
按照多个渠道传出的信号，花湖机场有望在今年6月开通运营。而按照此前投资者沟通会上顺丰控股方面透露的信息显示，顺丰航空在花湖机场的转运中心预计将在2023年投入使用。
顺丰控股方面透露，花湖机场货运通航之后，计划先将部分国际航线平移到鄂州始发，也会考虑增开鄂州始发地全货机国际航线。同时在兼顾装载率的基础上，会考虑增开鄂州到国内核心城市的全货机航线，缓解杭州枢纽压力。
顺丰航空目前已经在国内几个主要的枢纽机场都建立了规模不等的转运枢纽设施，但与跨国快递巨头相比，如联邦快递运营的孟菲斯、联合包裹速递的路易斯维尔以及DHL的莱比锡，都具有一个核心的航空货运枢纽，并以此为核心展开网络进行运营。
花湖机场投入运营之后，将成为顺丰航空的枢纽机场，提供更为丰富的时刻资源，并进一步提升顺丰时效件的范围优势。鄂州机场开通将在我国中部地区形成辐射全国的速递物流型货运枢纽，届时1.5小时飞行能覆盖包括长三角城市群、珠三角城市群，在国内，顺丰将开通鄂州始发46条国内城市直飞航线，鄂州始发次日达覆盖近300个国内城市。在国际，顺丰将开通鄂州始发9条国际直飞航线，连接日韩、亚太、欧洲及北美。
按照顺丰控股方面透露的信息表明，花湖机场投运之后，航空小件每年会有自然增长，同时会全力拓展航空大件业务，同时顺丰控股还将与嘉里物流共同拓展国际快递市场，共同提升国际航线的装载率。
顺丰此前斥资超过170亿港元入股嘉里物流，实际上正是看中了其货代业务在海外的覆盖，这与顺丰控股在国际业务上的拓展目标在很大程度上可以实现互补。
“中国制造全球化将进一步催生航空物流需求，跨境电商商品份额的提升、跨境消费升级也预示着中国航空物流时代的到来，”顺丰控股方面表示，嘉里物流作为领先的国际货代把货物导流，而顺丰拥有全货机资源，将增加国际航线，调优空网路由，加密国际航线。回程通过嘉里的海外客户，提升航空资源利用率，进一步加强产品竞争力。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
