文/宋婕
4月20日，三大指数低开低走，截至午间收盘，沪指跌0.21%，报3187.23点；深成指跌0.65%，报11557.93点；创业板指跌2.26%，报2398.14点。受政策利好消息刺激，大消费板块全线走强，预制菜、食品饮料、酿酒等板块均大幅拉升，维维股份、三全食品、乐惠国际等10多只股封板，其中益客食品20CM涨停。
对于消费板块，20日，银华基金明星基金经理李晓星发布一季报指出，一季度在经济、疫情、成本多重压力下，消费板块表现偏差，但展望全年，对消费板块边际会更乐观。现在这个估值分位，拉长时间维度来看是有很强赚钱基础的。食品饮料里配置上以白酒为主，持仓上偏均衡，高端、次高端、地产酒龙头都有配置。今年高端酒的业绩弹性不大，但企业内部改善明显，估值有弹性。次高端景气度维持，股价调整下来，性价比高。地产酒短期有一定边际改善，低估值下会有所表现。
但他提醒，今年核心是选个股，不在于赛道。大众品属于偏左侧的配置，预计在二季度后会有较好表现，以需求改善和成本下行两条主线找个股。由于整个市场资金面目前没有看到增量，消费板块的预期收益率不宜过高。
他表示，对于权益市场非常看好，并认为后面经济的增长会强于市场的悲观预期。从短期、中期、中长期和长期四个维度来看，估值收缩结束，疫情影响结束，全球化进程走向结束，美元作为公认的储备货币和硬通货结束。超额收益来自于变化，有结束就有开始，我们整体投资会聚焦那些受益的方向和行业。
因此，他的投资组合依然维持消费成长+科技成长的配置。旗下银华心怡一季度减持了盐湖股份、天齐锂业、大华股份等个股，但同时又大举买入贵州茅台，成为第二大重仓股。
中原证券指出，市场热点继续呈现频繁转换的特征，后市面临突破方向的选择，预计沪指短线小幅整理的可能性较大，创业板市场短线小幅震荡的可能性较大，中期继续关注低估值蓝筹股的投资机会。
编辑：严晖
