本报记者 翟亚男 北京报道
近一周里，比亚迪（SZ.002594）股价如坐过山车。7月12日，受巴菲特减持传闻影响，比亚迪股价从324.3元跌至309元/股；7月15日，比亚迪股价拉升至338.19元/股，当日涨幅达4.7%，盘中市值一度再次冲破万亿元。
此次股价的大幅反弹，得益于7月14日晚比亚迪发布的半年业绩预告。比亚迪公告显示，预计2022年1-6月实现归属于上市公司股东的净利润为28亿元-36亿元，同比增长138.59%-206.76%；扣除非经常性损益后的净利润为25亿元-33亿元，同比增长578.11%-795.11%。“比亚迪这个半年报是超预期的，非常时期催生历史机遇，国内厂商有望异军突起，在又一个黄金赛道跃马扬鞭。”某财经博主在其微博中评论。
二季度打赢翻身仗
比亚迪上半年究竟赚了多少钱？2021年比亚迪归母净利仅为30.45亿元，今年上半年如果按照预告中的净利中值32亿元算，比亚迪已经赚出了去年一年的钱。比亚迪方面表示，2022年上半年集团新能源汽车销量增长势头强劲，屡创历史新高，市场占有率遥遥领先，同比实现迅猛增长，推动盈利大幅改善，并一定程度上对冲了上游原材料价格带来的盈利压力。此外，在手机部件及组装业务方面，比亚迪称消费电子行业需求疲弱，但集团得益于成本控制能力提升及产品结构调整，盈利能力有所恢复。
值得注意的是，比亚迪在一季度还因“增收不增利”被外界诟病，二季度即迅速打赢翻身仗。业绩预告显示，今年第二季度比亚迪归母净利为20亿元至28亿元，同比增长166%-198%，环比增长150%-250%。直观看，量价齐升是比亚迪二季度净利大增的主要原因。《华夏时报》记者此前曾报道过，今年一季度比亚迪对旗下新能源车进行了多次提价，提价额度在7000元至16000元不等，几乎涉及了所有热销车型。但从终端销量看，涨价并未影响其的销量，甚至出现了抢购潮，导致销量不降反增。数据显示，比亚迪今年上半年新能源汽车销量达64.1万辆，同比增长314.9%；第二季度，比亚迪销量达到了35.5万辆，环比增长22%。
“二季度逐步交付涨价后的订单，进一步对冲了上游成本的上行，比亚迪因此受益于单车价格和销量的双重提升，导致利润环比增长不少。从公司订单交付周期来判断，订单主力的混动订单的涨价效应将于下半年逐步体现。”长江证券分析师陈晓认为。
《华夏时报》记者了解到，目前比亚迪在手订单超过50万辆，且积压的订单数量正在逐月增加，交付周期需要5到6个月之久。在中信建投分析师任佳玮看来，“2021年比亚迪规模优势对盈利改善的效用开始显现，2022年第二季度进一步得到验证，上半年整体的增速符合预期。目前该公司终端需求强劲，订单饱和。随着合肥等新工厂投产，产能爬坡加速，下半年有望量利齐升”。
自4月初宣布停产燃油车以来，比亚迪新能源车销量一路走高，上半年比亚迪新能源车销量突破64万辆，同比增长近3.15倍。根据乘联会数据，上半年比亚迪新能源汽车的市场占有率高达28.2%，相当于每售出25辆新能源汽车，其中就有7辆是比亚迪。目前，比亚迪市占率排名居新能源厂商第一，其市占率超过第二名至第五名厂商的市占率之和。比亚迪董事长王传福此前预判，按照2021年我国新能源汽车变革速度，以及基于当前我国新能源汽车发展以市场驱动为主的情况，2022年底预计渗透率可达35%。
何时站稳万亿市值？
比亚迪在二季度不仅做到了量价齐升，同时在资本市场也收获颇丰。比亚迪A股自今年3月中旬创下209.43元/股的低点反弹以来，本轮行情涨幅已超50%。截至7月15日，当日盘中市值一度达到1.01万亿元，这是继6月10日比亚迪首次触碰万亿市值后，第二次“出线”。不过，当日收盘比亚迪市值回落至9845亿元。
比亚迪何时能站稳万亿市值？单从销量看，比亚迪似乎已经具备了这样的实力。今年上半年，比亚迪以8万辆的优势，首次超越特斯拉登上全球新能源车销量榜榜首。但从二者的市值看，差距则一目了然。截至7月14日收盘，特斯拉（US.TSLA）的市值为7409亿美元（约合50134亿元人民币），是比亚迪的5.09倍。
比亚迪与特斯拉究竟差在哪？“严格意义上说，特斯拉是全球性车企，从诞生之初就是如初。而比亚迪还是中国车企，并未实现真正的全球化。”汽车行业评论员张恒认为，“比亚迪想要全方位超越特斯拉，短期看绝无可能”。
数据显示，比亚迪2021年总销量为73万辆，海外销量仅为1.5万辆；特斯拉2021年全球销量达93.6万辆，上海超级工厂交付48.41万辆。即便是与国内几家头部车企相比，比亚迪的海外业绩也是一大短板。2021年，上汽集团海外销量达69.7万辆，同比增长78.9%，出口84个国家和地区；奇瑞海外出口26.92万辆，同比增长136.3%；长城汽车海外销量达14.3万辆，同比增长103.7%，销售占比达11.1%；吉利出口总销量超11.5万辆，同比增长约58%……与此同时，长城汽车在海外进行大量布局，在俄罗斯建工厂、在南非建独立经销渠道等；吉利的海外业务已经覆盖28个国家和地区，海外销售和售后网点达到了227家……
正如字节跳动创始人张一鸣曾谈到的，“如果你不能做到全球配置，那你就不能运用全球的规模效益……同样的投入，竞争对手面临的市场人口是你的5倍的话，你无法坚持长期竞争。”也许是已经意识到了问题的存在，在今年6月8日比亚迪2021年度股东大会上，王传福表示，目前公司的新能源公交车已实现全球化发展，欧美市场行业领先，未来将加大澳大利亚等市场布局；乘用车方面，未来也将加大海外市场布局，“目前的压力是汽车产量不够，未来全球一定有比亚迪的声音”。“比亚迪是实践派，在各车企自夸自擂的当下，许多技术也许只存在于发布会之上，甚至在说完后的几年都不曾真正量产落地。但比亚迪不同，它的量产落地很及时，也让消费者在短时间内就可体验到发布会时说到的重点，这也给了资本市场以信心。”张恒补充到。
长江证券分析指出，随着原材料价格涨幅趋缓及销量高增带来的规模效应，预计今年下半年比亚迪单车利润可进一步提升至7000-8000元，全年单车利润近6000元，同比增长近2倍，进一步释放盈利弹性。近一个月，共有28家机构给出比亚迪最新买入评级，其中国泰君安给出目标价是474元/股。
责任编辑：李延安 主编：于建平
