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逆市“封神”! 79位私募基金经理连续5年跑赢大盘,独家回应投资秘诀

陈锋 张玫 2022-8-4 21:58:22

本报记者 陈锋 见习记者 张玫 北京报道

中长期收益是衡量一个基金经理好坏的重要指标之一。近日,私募排排网公布了79位基金经理连续5年跑赢大盘的榜单。

从2017年到2021年,上证指数涨跌幅分别为6.56%、-24.59%、22.3%、13.87%、4.8%。从榜单上看,共同基金的丁洋连续5年均获得较高收益率,2021年的收益率更是高达235.66%,位列榜首。紧随其后的是资瑞兴投资的汪忠远,除2018年外,每年收益率也都超过了30%。排名第三的是诺鼎资产的曾宪钊,除2018年外的收益率均超25%。上述三人近5年的收益率都远超大盘指数。

2022年的市场给了投资者一个“下马威”,而逆风期的表现更是衡量一个基金经理能力的重要指标。在连续5个完整年度跑赢大盘的基金经理中,有13位基金经理在今年的业绩仍然维持在正收益。其中,共同基金丁洋以32.88%排名首位,资瑞兴投资汪忠远以21.91%的收益率位居第二。诺鼎资产曾宪钊、明湾资产刘玺、承泽资产曹雄飞等也达到了5%以上的收益率。

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解码明星私募

在2017年至2022年这6年内,市场上结构性行情频繁,比如2018年的大“熊市”、2020年的疫情“黑天鹅”、2022年的“下马威”,这些波动性行情无疑给6年长跑加了“坎”,基金经理想每年都能跑赢大盘,取得不错的正收益,难度更大了。

公开资料显示,丁洋毕业于西北工业大学,是中国第一代阳光私募基金经理,曾任深国投基金经理、新时代信托基金经理,现任深圳市共同基金管理有限公司董事长。其素以见解独到,行动果敢而著称,运用博弈理论和市场心理学,在资本市场上具有很高的知名度和影响力。而丁洋所在的深圳共同基金成立于2015年1月,连续多年获得私募榜单排名前列的好成绩。

私募排排网数据显示,丁洋当前主管的基金共13只,其中有共同大健康量化、华银德洋基金、共同医疗科创三只基金累计收益达到了惊人的1421.51%、1177.50%、816.66%,年化收益也分别达到了210.33%、42.05%、185.26%。

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丁洋对《华夏时报》记者表示,市场中短期走势由资金供求关系决定,中长期走势是价格围绕价值波动的结果。基金管理人需要制订战略资产配置方案,以达到组合风险和收益的最佳匹配。下半年政策对于市场是一个宽松向好的定调,国际形势越复杂,就越需要市场的稳定,所以每次利空跌下来的时候都应该是一个建仓和加仓的好时机。

丁洋认为,本轮行情跟基本面没什么关系,后市的将围绕一些阶段性的波动来进行操作。之前炒过的领域,就不会再去更多的关注。下半年将倾向于市场上长期未炒作的领域,包括困境反转和历史上跌幅较大的领域,这些领域中容易诞生一些机会。

诺鼎资产的曾宪钊是券商研究所分析师出身,拥有有18年的证券从业经历和四年的基金从业经历,现任诺鼎资产总经理。他擅长通过四维分析框架,多维度研究市场机会及风险,利用行业成长的风口,通过企业成长、市场感识寻求共振的盈利,擅长策略及健康管理类研究和投资。私募排排网数据显示,他当前旗下拥有四只基金,除了已经清算的诺鼎季风价值1号,其余基金年化收益均在19%以上。

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曾宪钊告诉《华夏时报》记者,要在控制风险的基础之上再去寻求最好的收益率。而不是先瞄准收益率,然后再控制风险。我们以现金流折现模型为定价公式,再参照市场的情绪去把握估值的背离度。他解释称,以现金流折现模型为定价公式就是看一家公司的动态的估值,情绪的背离度,看价格与价值的偏离程度,以此来做一些波段交易。

曾宪钊表示,预计市场还需要一段时间的震荡整理,甚至适度的调整,来等待通胀的真实下行。由于A股整体的市场估值并不高,流动性也相对宽松,在这个等待通胀回落的过程之中,也会有一些比较好的结构性机会,市场更多的会呈现出板块和行业轮动的表观现象。

曾宪钊还指出,我们倾向于银行间市场会在行业景气的产业方向上寻找宽信用,产业景气度高的公司会有较好的融资环境,长期来看,创新趋动的产业和公司更容易获得估值的溢价,而传统的地产产业链,可以在下半年需要做一些择时交易。

私募发展的新契机

中国证监会副主席方星海曾表示,我国私募基金行业已经从一个小众行业发展为资产管理行业的一个重要组成部分,正发挥着越来越重要的基础性、战略性作用。私募排排网数据显示,截至7月底,证券类百亿私募的数量已经增加至112家,相比于去年年底的105家,增加了7家。今年以来又有14家私募突破了百亿规模。

英大证券首席经济学家李大霄对《华夏时报》记者表示,随着新《基金法》的实施,私募基金业将迎来新的发展机遇,应淡化私募跟公募的身份差异,强化对统一标准下行业管理能力和职业操守的评价,比如将公募、私募放到同一平台下进行星级评价和统一管理。

李大霄认为,私募的优势在于比公募更加灵活,激励水平动力也更足,并且一般私募的挑战要比公募大。当前有一些有能力的基金经理会“公奔私”。不过,私募也有一些劣势,比如有的私募规模比公募更小,受到规模的制约,抗风险能力就比较差。另外,私募的分化较大,容易出现好的特别好,差的特别差的情况。

对于连续五年跑赢大盘,李大霄表示,市场风格是轮动的,没有哪个基金经理能够连续踩中市场风口,这就导致很多明星基金经理在一年拿个冠军但第二年就垫底了,所以想每年都跑赢大盘是非常难的。

济安金信基金评价中心主任王铁牛接受《华夏时报》记者采访时表示,证券类的私募基金大多以绝对收益为主要目标,其仓位控制相对灵活,投资约束条件也相对较少,在这方面相比公募基金有一定的优势。同时在投资策略上,公募权益类基金大多以股票多头策略为主,而私募基金可以采取的策略要相对更加灵活, 例如CTA、中性策略等在这两年相对震荡的市场中取得了不错的投资效果。

王铁牛指出,与公募基金不同,私募基金的投资门槛较高,需要满足私募基金合格投资者的要求。同时私募基金的信息披露的透明程度与公募基金相比有较大的差距。大多私募基金公司规模较小,投资体系依赖少数的核心人员把控,这也导致很多的私募基金波动和风险也比较大。 投资者在进行投资决策时也需要更加谨慎和慎重的进行选择。


编辑:严晖 主编:夏申茶