本报记者 卢梦雪 冉学东 北京报道
机构调研一向被投资者视为投资“风向标”。9月份以来，有两千多家上市公司被机构调研，合计被调研次数近5000次。
其中，银行理财子公司成为调研机构的重要成员，Wind数据显示，9月份以来，截至10月20日，21家银行理财子公司合计调研上市公司346次。其中，招银理财是9月份以来调研最积极的机构，共调研50次，深证主板最受关注，生物医药、建筑产品、半导体、电子元件等为重点领域。
相关分析人士在接受《华夏时报》记者采访时表示，调研上市公司是投资机构选择投资标的和进行投后跟踪的重要手段。目前固收类产品仍是银行理财子公司的主力产品，但总体来看，逐步扩大权益类理财产品占比是趋势。
理财子调研忙
Wind数据显示，截至10月20日，2022年以来24家银行理财子公司合计调研上市公司3400次，远超去年的1108次，同比增长3倍多，其中招银理财调研最“勤奋”，今年以来合计调研544次，其次为兴银理财及汇华理财，调研次数分别达到410次、354次。
从关注的行业来看，今年以来，调研的领域仍较为广泛，但焦点集中在工业机械、电气部件与设备、半导体产品、电子元件等行业（Wind行业分类），其中招银理财调研工业机械次数就达53次，在总调研次数中达到15.32%。
其中上市银行也在被调研的机构之列。在各家理财子关注度最高的三个个股中，常熟银行、张家港行、重庆银行也在名单之类，其中杭银理财2022年合计调研上市公司219次，常熟银行在其中受关注度最高，被调研6次，信贷投放、可转债项目、资产质量、息差等问题受到关注。
9月份以来，共有21家银行理财子公司合计调研了346次上市公司，招银理财最多，达50次，其次为兴银理财、广银理财，深证主板最受青睐，横店东磁、剑桥科技、锡装股份3家公司在此期间受到多家银行理财子公司的关注。
但值得注意的是，8月份23家理财子公司合计调研了上市公司825次，相当于9月份-10月20日期间调研次数的两倍多。
“调研上市公司是投资机构选择投资标的和进行投后跟踪的重要手段。被重点调研的行业和公司，往往是机构重点关注、投资较多或者分歧较大的领域，因此被机构重点调研的公司，往往也成为市场的普遍关注点。”零壹研究院院长于百程表示。
权益类配置偏保守
10月19日晚，农业银行、农银理财公告称，已获准与法巴资管合作筹建中外合资理财公司“法巴农银理财”（暂定名），这意味着继汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财、高盛工银理财之后，银行理财市场即将迎来第五家合资理财公司，至此，共有30家银行理财子公司获批筹建，银行理财市场进一步扩大。
据《中国银行业理财市场半年报告（2022年上）》统计，截至6月底，净值型理财产品存续规模27.72亿元，占比95.09%，同比增长16.06%。
而理财子对权益类资产的配置比例仍偏保守，固收类产品仍占据银行理财市场的主流地位。
普益标准监测数据显示，9月理财公司共新发开放式理财产品248款，从投资性质来看，固收类产品最多，共有236款，环比增加22款，占比达95.16%；混合类产品次之，共有9款，环比减少2款，占比3.63%；商品及金融衍生品类、权益类产品相对较少，合计仅有3款，占比仅有1.21%。
与债券等底层资产相比，权益类资产具有较强的波动性，对应的权益类理财产品收益率波动也更大。今年年初，在股市债市双重压力下，银行理财产品经历了破净潮，后随着市场回调产品净值回升。但近期，随着美联储加息等，资本市场再现震荡，Wind统计数据显示，剔除近6个月无净值的产品，目前市场上14928只银行理财子管理的理财产品中，有936只单位净值小于初始净值1，破净率6.27%，相较7月底的3.66%再度提升。
同时，近几个月来，信银理财、农银理财、中银理财、浦银理财、招银理财等多家理财子均将旗下产品业绩比较基准进行了调整。普益标准数据显示，2022年9月理财公司新发封闭式理财产品平均业绩比较基准为4.27%，环比下跌0.11个百分点，其中混合类产品环比下跌0.16个百分点；固收类产品环比下跌0.09个百分点。
“目前固定收益类产品仍然是银行理财子公司的主力产品，这种格局短期内不会发生大的变化。”中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平向《华夏时报》记者表示。
但可以看到，各机构正将“固收+”及FOF类产品作为探索权益市场触手，积极布局。
中国理财网数据显示，截至10月20日，存续的银行理财产品中，名称中含“FOF”的有252只，含“固收增强”的有1210只，多数产品将股票作为资产配置。
以光大理财“阳光红卫生安全主题精选”净值型理财产品为例，根据该产品三季度投资报告，该产品权益投资占总资产比例为85.32%，以医药卫生、健康防疫以及线上化催生的科技、消费等为重要投资方向，报告期末资产规模占产品总资产比例大小排序的前十名资产分别为华兰生物、智飞生物、天坛生物、复星医药等上市公司股票，无债券持仓。
“FOF类产品能弥补银行特别是中小银行以及理财子公司的投研能力、产品创设能力、净值化产品管理能力的不足，可以间接地扩大理财投资资产，涉足权益类资产市场，进一步丰富理财产品及经营策略，拓展基础客群。总体来看，理财子公司逐步扩大权益类理财产品占比是趋势。”杨海平表示。
责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟
