本报记者 宋婕 陈锋 北京报道
基金三季报持续披露中，10月25日，银华基金李晓星、焦巍，信达澳亚冯明远，财通基金金梓才等明星基金经理，以及年内收益冠军万家基金黄海的三季度持仓浮出水面。
各位明星基金经理在白酒和能源这两大最受关注的投资板块上的选择不相同。焦巍认为白酒的竞争格局因为疫情出现了此消彼长的改变，继续持有；李晓星则表示，消费股短期的基本面并不乐观，很多公司的三季报将承压，大举减仓白酒龙头。
冯明远、李晓星、金梓才等人继续看好新能源电力、储能等细分赛道，并纷纷加仓，但今年来一人包揽收益率前三的黄海则继续坚定持有旧能源煤炭。
前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，从近期资金流向来看，市场多空分歧依然较大，无论是北上资金还是场内资金流进流出都比较频繁，这对于后市的走势来说意味着单边上涨或者单边下跌的可能性并不大。
白酒上的不同选择
从焦巍代表作银华富裕主题的持仓来看，中医药片仔癀和同仁堂退出前十大重仓股，这两个席位由中国海油和兖矿能源补上。
对此，焦巍表示，短期而言在当前的位置，医药的性价比不高；长期而言，如果现有模式不加以改变，中国的创新药很可能陷入一个中期的逆向循环。在新的政策或者重磅药品模式出现之前，估值可以铸就底部，但很难带来长期发展的空间。
同时，银华富裕主题的前十大重仓股中，贵州茅台、山西汾酒、爱美客、酒鬼酒等酒企虽遭减持，泸州老窖和重庆啤酒的持仓数维持不变。
焦巍认为，在消费领域，透过疫情看到了此消彼长的机会，进攻性的白酒和啤酒由于外部原因受阻，而原有的主打渠道端的啤酒企业，和省内疫情受影响较小的白酒公司，都在这种形势下受到了市场的发掘。
同样来自银华基金、爱写“作文”的基金经理李晓星，在白酒板块上做出了和焦巍不同的选择。
他管理的银华心佳和银华心怡前十大重仓股类似，贵州茅台遭减仓，山西汾酒、五粮液则退出前十大重仓股的行列。
李晓星表示，对于消费股短期的基本面并不乐观，很多公司的三季报将承压。“目前的股价已经反应了短期的基本面下行，对于中长期的基本面非常乐观，人民群众追求美好生活的趋势没有改变。高端消费、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税、农业以及医药国际供应链都是我们看好的方向。”
看好信创、半导体、军工
通联数据显示，在减持白酒的同时，银华心佳和银华心怡两只基金前十大重仓股逾半数替换，重点配置了新能源、食品饮料、国防军工、电子、计算机等行业，精选高景气行业中高增长的个股。银华心怡的前十大中，宁德时代、隆基绿能、海光信息、天齐锂业、海大集团、金山办公等6只个股均为新进重仓股。
展望四季度和明年，李晓星认为在这个点位对于市场的悲观已经没有意义，将逐渐加强组合的进攻性，看好的科技方向包括新能源汽车、绿色能源、现代化军工、半导体设备材料、国产软件、人工智能；看好的消费方向包括高端消费、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税、农业以及医药国际供应链。
李晓星在三季报中详细分析了各个行业。近期上涨明显的信创、半导体和军工，李晓星表示，信创市场有望在明年重启新一轮3-5年的景气上行周期，乡县级下沉以及行业端需求将释放出更大的市场空间；半导体方面，我国是全球最大的芯片需求国，国内晶圆厂实现生产端完全自给自足尚有较大空缺，伴随着晶圆厂积极配合国产供应商验证导入，国内成熟制程产线建设有望提速，相关半导体设备、材料厂商有望加快提升市场份额；军工行业严格准入壁垒带来较优的竞争格局，生产和制造受疫情影响相对较小，供应商的量、利增长的确定性高，在新一轮产能释放带动下，业绩高增可期。
对于新能源，他表示更看好新技术带来的盈利溢价、受益于量增的辅材链以及下游绿电运营商；储能是明年增速最快的新能源细分赛道，持续看好整个储能产业链。
新旧能源之争
向来重仓新能源的冯明远在管的基金也相继披露三季报，其代表作信澳新能源产业，华域汽车、富临精工、珠海冠宇、中兴通讯退出前十大，取而代之的全部都是斯莱克、保隆科技、华阳集团、爱柯迪，同时增加了天齐锂业的持仓，减仓了比亚迪、宁德时代、璞泰来。
冯明远此前表示，目前新能源板块的成长空间较大，板块内仍能挖掘投资机会。其中，风光储方面，新技术不断涌现，发电效率持续提升，技术升级带来风光板块投资机会；储能技术作为可再生能源占比提升背景下的有益补充，未来3年-5年将迎来快速增长；中国新能源汽车已对传统汽车强国的燃油车形成代际竞争优势，未来在中国以及全球汽车市场的份额将大幅提升。
财通基金的明星基金经理金梓才，其代表作财通价值动量的前十大重仓股新进了华能国际、大唐发电等。
他对此表示，随着燃煤成本的改善，电力板块短期业绩趋势向上。伴随着传统火电板块战略价值的提升，作为电网调峰能源的战略价值日益凸显，火电重启审批导致行业恢复成长，政策端也将更加积极的鼓励电力行业的良性发展，再加上煤价和光伏组件价格都居于高位，这都是中长期市场可以期待的部分。
尽管新能源被更多基金经理看好，但收益率包揽年内前三的基金经理黄海重仓的是旧能源煤炭。
黄海在三季度并未大幅更换十大重仓股，而是增加了此前的持股数量。冠军基万家宏观择时多策略持仓占比最高的三只股票是中国海油、山西焦煤、潞安环能。
回顾三季度，黄海惜字如金：“投资上，我们延用了去年年底的判断和策略，挖掘市场中的结构性机会，主要布局在低估值、高分红、业绩稳定性较高的价值股。”展望后市，他表示，当前环境下价值股的性价比较高，持续受益于资产配置从成长股向价值股再平衡的过程。
编辑：严晖 主编：夏申茶
