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顶流基金经理调仓曝光:加码医药和消费板块,张坤增持腾讯至88亿元

宋婕 陈锋 2023-1-21 12:57:42

本报记者 宋婕 陈锋 北京报道

虎年最后一个交易日,明星基金经理2022年四季报基本披露结束,张坤、葛兰等一众“顶流”调仓也相继曝光。他们的共识是,2022年困扰市场的因素在四季度均出现逆转,2023年股票市场或将有更多确定性较高的投资机会。至于看好的方向,观点不尽相同,而据申万宏源证券统计,从大类板块来看,2022年四季度主动型权益基金加仓医药和消费,减仓科技(TMT)、先进制造和周期板块。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示,上证指数在过去两个多月出现强劲回升,逐步走出了底部区域。虎年最后两周多的时间外资流入1000多亿元,超过了2022年全年资金的流入量,体现出中国优质资产对外资的吸引力依然很大,这无疑也提升了市场的信心,提升了投资者对于后市的预期。

葛兰:规模重上900亿元

通联数据显示,截至2022年底,中欧基金葛兰在管公募产品总规模为906.53亿元,较2022年三季度末的875.46亿元上涨31.07亿元。

其中,中欧医疗健康的最新规模为641.38亿元,规模最大,增幅也最明显。

从前十大重仓股来看,调仓幅度不大,没有新晋重仓股,增持了药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、同仁堂、片仔癀,减持了爱尔眼科、泰格医药、凯莱英。

葛兰在四季报中表示,展望2023年一季度,她认为随着疫情对于行业的扰动逐步减弱,相关公司将会回到长期增长的趋势中。医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化,创新依然是行业成长的最为重要的驱动力。经过多年的洗礼,国内创新企业整体研发管线布局更加理性,资源向差异化方向倾斜,甚至有全球竞争力的创新品种诞生,国内多家企业将不同阶段创新药的部分权益授权给海外企业,也在一定程度上体现了国内企业创新的价值。目前,依然有大量临床需求未得到充分满足,创新药及器械都有着广阔的成长空间。与此同时,国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群,在部分细分领域达到了全球领先的水平。

张坤:腾讯持仓市值达88亿元

易方达的张坤曾是行业内首位主动权益“千亿咖”,但随着市场震荡,管理规模缩水明显,2022年底也回升至894.34亿元,较去年三季度末增长了63.88亿元。

他的代表作易方达蓝筹精选自去年11月至今,反弹接近50%。四季报显示,基金在四季度增加了医药等行业的配置,降低了消费等行业的配置。个股方面,“仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

值得注意的是,他管理的四只基金同时在去年四季度将腾讯控股(00700.HK)作为头号重仓股,增持后持仓市值合计88.31亿元。

展望未来,张坤分析称,随着新冠病毒回归乙类传染病管理,疫情防控对于经济的影响程度将大幅降低;地产行业经过了2022年销售的下滑后,销量与行业长期可持续销量的差距得以缩小,并且相关政策也有望避免地产行业过快下滑引发的系统性风险;中央经济工作会议直接回应了市场的担忧,提振了市场的信心。相比2022年,这三个方面的宏观风险因素在2023年都得到了相当的改观,这也为自下而上选择优质公司提供了更加平稳的环境。此外,不少优质企业的内在价值在2022年有了一定幅度的提升,但股票价格却有所下跌,这种价值和价格的反向运动为长期投资者提供了更好的赔率。

刘彦春:消费回升具有爆发力和持续性

景顺长城基金刘彦春去年四季度在板块的操作上和张坤恰好相反,以其管理规模最高的景顺长城新兴成长为例,去年四季度加仓消费白酒,增持了包括贵州茅台、泸州老窖在内的股票。值得一提的是,截至去年四季度末,其持有五粮液、贵州茅台、泸州老窖、中国中免的市值,占基金资产净值的比例分别达10.03%、9.92%、9.89%、9.65%,均已接近或达到顶格持有上限。

刘彦春直言,2022年实在是痛苦的一年,但困扰市场的因素在去年四季度均出现逆转,资产定价面临重估,2023年股票市场有望迎来新一轮上行周期。

海外经济景气下降,内需重要性显著提升。防疫、地产政策加快调整有望重新激发经济内生活力。前期居民储蓄快速增加,消费场景恢复有助于消费潜力释放,只要地产稳住,居民风险偏好改善,消费回升将具有爆发力和持续性。平台经济、教育、医疗等领域前期受政策冲击较大,随着各行业整顿到位,政策预期回暖,相关领域有望重新焕发活力。俄乌冲突等因素导致前期大宗商品价格高企,需求疲弱叠加成本高涨,危机正在过去,大宗商品价格也将回落到合理水平,成本下降将有助于我国中游和下游企业盈利扩张。海外景气下滑,国内触底回升,预期人民币将进入升值周期,中国资产相对吸引力大幅提升,外资回流值得期待。

谢治宇:增持三安光电、韵达股份

兴证全球的“王牌”谢治宇在去年四季度用实际行动表示了对港股的看好。他管理的兴全合宜去年四季度通过港股通交易机制投资的港股公允价值占净值比例37.98%,这一数据在去年三季度为32.4%。

在前十大重仓股方面,兴全合宜、兴全合润两只基金同进退,一起增持了三安光电、韵达股份,同步减持了海尔智家、梅花生物。

此外,兴全合润还增持了健友股份、万华化学,减持了立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒,而普洛药业新进入兴全合润前十大重仓股;兴全合宜还增持了华润啤酒,减持了快手、健友股份,而华虹半导体、海吉亚医疗新进入兴全合宜前十大重仓股。

谢治宇在四季报中表示,国内防疫政策进一步优化,“乙类乙管”等措施落地,预计对经济发展产生正面影响,需紧密跟踪各子领域复苏情况。海外通胀持续,但美联储加息幅度变小,加息拐点还需等待。国际贸易有走弱迹象,全年看短期偶发风险和长周期结构性风险叠加的现状未变化。“展望未来我们持续寻找经济中积极向好的因素,挖掘相关机会。”

刘格菘:买入普利特

截至2022年四季度末,刘格菘管理的广发小盘成长前十大重仓股仅一只个股变化,2022年刚切入新能源电池赛道不久的普利特新进为其第十大重仓股,持有2817.68万股,此前的第十大重仓股健帆生物随之退出。同时,前八大重仓股的持股数量较去年三季度保持不变。

对于2023年的市场,刘格菘持乐观态度,认为疫情对市场的扰动影响逐渐减弱,生活回归正常化,居民出行、企业生产都会逐渐回归到正常状态,预计2023年的经济增速与2022年相比也会出现明显提升。

刘格菘表示,高端制造业资产经历一年的下跌,估值已经回到历史较低百分位。随着生产、生活的正常化,制造业资产的表现值得期待。此外,他对光伏、储能方向相对乐观。2022年底,光伏上游硅料价格明显下跌,产业链价格的下行使得国内装机需求可能会重回高增速区间,海外需求预计会依然保持较高成长。


编辑:严晖 主编:夏申茶