本报记者 宋婕 陈锋 北京报道
随着中国重新全面开放，经济持续复苏，国家外汇管理局最新数据显示，1月外资净买入境内股票277亿美元，创单月历史新高。
而在强劲经济数据的刺激下，外资交易员以更大手笔押注的态势还在持续，截至2月16日，今年以来北向资金累计净流入A股1492.71亿元，而去年全年外资流入量不足900亿元。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉《华夏时报》记者，随着美国高通胀和持续加息，国际资本选择逃离欧美市场。在后疫情时代，中国经济将步入快速恢复的通道，再次成为世界经济的火车头，外资纷纷看好中国的市场理所当然。
在内外资对经济复苏的一致预期下，股市也需要二者的配合。公募基金在沉寂了一段时间后开始发力，今年共有102只公募基金密集开启发行，近日有数十只基金选择提前结募，“日光基”频现，将为A股带来更多增量资金入场。
外资涌入创纪录
事实上，北向资金从2022年11月便开始小规模净买入A股，直到今年以来，规模不断放大，1月单月就创下历史新高。根据Wind数据，今年以来，北向资金累计净流入1492.71亿元，不到两个月已远远超过去年全年的净买入额897亿元。
北向资金净买入额最高出现在2021年，当年净买入4322亿元，今年一个多月的数据约占2021年全年的34%，超过三分之一。
“这很明显是外资在趁机抢筹。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示，原因一个是人民币升值的预期已经比较明确；另外一个是好的股票经过了两年的下跌，估值上已经具备很大的投资吸引力，有些股票的股价和高点相比还有很大的空间。
他进一步分析，从全球的资产配置来看，现在欧美国家都面临着滞胀的风险，股票往往会出现比较大的下跌。A股受到国内经济复苏的推动将出现结构性行情，像消费、新能源等等板块可能会轮番表现。“外资从全球配置的角度，从欧美股市获利了结，流入到A股抢筹一些被错杀的优质股票，这是全球资金流向的变化，将会给A股带来结构性牛市的机会。”
川财证券研究所所长陈雳告诉《华夏时报》记者，与海外其他股指相比，A股更具韧性。在海外市场面临较大的不确定性时，中国经济呈现出稳步增长的态势，国内宏观经济复苏对A股市场构成支撑。流动性层面上，预计今年全年国内宏观流动性将保持合理充裕，特别是随着近期人民币稳步升值，将增加人民币资产的全球吸引力。
相应的，上证指数也从去年11月开始反弹，截至2月16日收盘上涨12.29%，今年来上涨5.17%。
外媒也关注到，外国资金近期大量涌入中国内地与中国香港的股市，规模之大，自2018年以来前所未见。根据研究分析公司全球新兴市场证券基金研究公司的数据，今年来在截至1月25日的四周内，外国的主动型基金经理人总计在中国内地股市投资13.9亿美元，在中国香港股市更投入高达21.6亿美元。
流向哪里？
法国兴业银行亚洲股票策略负责人弗兰克·本齐姆拉说，与互联互通机制推出以来其他任何一年相比，今年的流入规模都是非常可观的，这类资金真的在重新流入。
那么，外资都在抢购A股什么样的资产？
从个股的角度来看，今年以来净买入前十分别是宁德时代、中国平安、贵州茅台、招商银行、隆基绿能、五粮液、中国中免、京东方A、东方财富、格力电器。十家公司合计吸收了727.52亿元的外资，占区间总外资买入额的48.74%，接近一半。这一名单和外资长年累月投资后沉淀下来的前十大重仓股有很多共通之处，大量北上资金仍然沉淀在消费、新能源、金融的龙头公司中。
有6家公司外资净买入超过50亿元，都是市值在千亿以上的白马龙头股。仅宁德时代就被净买入179.42亿元，中国平安净买入116.27亿元，贵州茅台净买入111.08亿元，招商银行净买入72.74亿元，隆基绿能净买入71.80亿元，五粮液净买入52.07亿元。净买入额在20亿元以上的公司有20家，只有恒生电子和中国铝业两家公司的市值在千亿元以下。
考虑到各公司的股本和股价不同，净买入额并不能完整描述外资抄底的方向。同一时间段内，外资持股数量方面，净买入量前十的个股是京东方A、中国铝业、包钢股份、分众传媒、TCL科技、中国平安、铜陵有色、宝钢股份、资金矿业、招商银行。这一榜单与净买入额的差别较大，主要涉及有色金属、钢铁、电子、金融等申万行业。通联数据显示，电子行业今年涨幅为12.62%，有色为9.69%。
外资买入内资接棒
北向资金“买买买”，内资会接棒吗？
德邦证券首席经济学家芦哲和宏观分析师潘京均指出，在春节后的交易中，外资和内资的交易行为再次出现分歧，本质上是投资观念的差异。外资在全球范围内继续以战略型资金进行新兴市场的配置，2022年11月以来各新兴市场均出现一定程度的反弹；而内资则在经历过市场宏观波动叠加负债端赎回压力增加的条件下更倾向于波段性投资为主。
这反映在成交量上。今年来截至2月16日，北向资金在疯狂抢筹A股时，A股的成交量只有4个交易日破万亿元，此前多集中在7000亿元左右，未有明显放大。
一位不愿具名的市场人士分析，以2月15日为例，A50跌了0.72%，当天沪深两市的成交量是9372亿元，北向资金只有861亿元，只占到了9%。“一旦北向资金偃旗息鼓，指数也会出现欲振乏力的现象。”
天弘基金基金经理刘冬长期关注海外投资，他告诉《华夏时报》记者，从风格上来说，外资喜欢消费和医疗，偏大盘蓝筹；内资喜欢成长和题材，偏小盘。“北向资金不太受市场情绪和涨跌影响，但会影响内资的心情，当前或许是强预期弱现实的状态，市场情绪仍有反复，不过全年而言，较为乐观。”
好消息是，根据Wind数据统计，截至2月16日，按照发行公告日计算，2023年共有102只公募基金密集开启发行。其中，权益类基金以50只占据“半壁江山”，债券型基金和偏债混合型基金共38只。有数十只基金选择提前结募，“日光基”频现。
私募基金也不遑多让。私募排排网数据显示，今年1月共有49家百亿私募“上新”产品，共计备案174只。
排排网财富研究部副总监刘有华表示，基金发行的火热，意味着将为A股带来更多增量资金入场，同时，基金发行火热也会带动机构话语权增加，未来A股市场分化会加剧，更有利于价值投资。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
