风电项目。苗诗雨摄
本报记者 苗诗雨 李贝贝 北京报道
近日，华电新能源集团股份有限公司（下称“华电新能”）通过上市委会议，按照公开数据，华电新能本次上市计划募集资金300亿元，超过三峡能源此前227亿元募资规模，成为A股年内最大的新能源IPO。
根据华电新能招股书，上市后核心关注领域为新能源发电，主营业务为风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营。
《华夏时报》记者发现，“双碳”目标推动下，我国新能源产业发展迅速，以五大发电集团（华能集团、大唐集团、国家能源集团、中国华电、国家电投）及华润集团等为代表的央国企，多家均已布局新能源产业，6月18日华润电力也发布公告，称正在筹划分拆华润新能源于A股上市。
募资300亿元，新能源“巨无霸”IPO过会
华电新能股权结构。截自华电新能招股书
6月15日，华电新能通过上市委会议。作为中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台，华电新能背后股东阵容豪华。
按照股权穿透图，华电新能控股股东为华电福瑞，实际控制人为中国华电。华电福瑞持有发行人52.40%的股份，为发行人的直接控股股东；华电国际持有发行人31.03%的股份，与华电福瑞同受中国华电控制。
从业务类型来看，华电新能聚焦新能源发电业务。截至2022年12月31日，华电新能控股发电项目装机容量为3490.84万千瓦，其中风电2209.11万千瓦，太阳能发电1281.74万千瓦。
招股书显示，华电新能本次发行前总股本为360亿股，本次拟向社会公众发行不低于63.53亿股且不超过154.29亿股普通股（含主承销商行使超额配售选择权发行的股份数量，最终以中国证监会核准发行的股票数量为准）。募资300亿元中，风力发电、太阳能发电项目建设拟使用募集资金约210亿元，补充流动资金拟使用募集资金约90亿元。
总资产增加，资产负债率超70%
从华电新能披露招股书来看，2020年至2022年华电新能源项目扩张势头较快。
近三年，华电新能营业收入分别为165.07亿元、216.68亿元、244.53亿元，净利润分别为44.37亿元、78.60亿元、89.62亿元。分别对应总资产分别为1664.57亿元、2168.19亿元、2698.65亿元。
截至2022年12月31日华电新能项目补贴情况。截自华电新能相关公告
不过，记者也留意到，在华电新能连年增长的营业收入中，新能源项目的补贴占据一定比例。数据显示，2020年至2022年，华电新能可再生能源补贴收入分别为85.47亿元、104.66亿元、110.14亿元。按照公开信息，截至2022年12月31日，华电新能确认可再生能源补贴收入但尚未纳入可再生能源发电项目补贴清单/目录的项目总共98个，装机容量580.92万千瓦。
但目前，新能源补贴退坡、平价上网政策逐步推广，华电新能也在招股书中表示，“鉴于上述补贴核查工作尚处于进行过程中，核查结果存在一定的不确定性。若行业政策发生重大不利变化，则会对公司的财务状况及经营成果产生一定影响。”
据此前华电新能回复上交所问询函的内容显示，截至2022年12月31日，公司冲减收入金额和计提资产减值损失金额总计9.35亿元，其中冲减收入金额5.87亿元，计提资产减值损失3.48亿元。
此外，由于新能源项目资金占用量大的客观原因，华电新能近年来合并资产负债率也处在行业平均值之上，2020年至2022年，华电新能合并资产负债率分别为75.92%、71.32%、71.26%。
对此，《华夏时报》记者多次拨打华电新能信披及官网电话，但始终未能接通。针对后续公司业务方向以及上市后资产负债率预期是否会改善的问题，记者也将相关问题采访函发送至了对方邮箱，但截至截稿未收到回应。
国央企“圈地”新能源
“双碳”目标推动之下，我国新能源产业发展迅速。记者梳理发现，包括五大发电集团在内的多家国央企均已对新能源领域进行了布局，并加快推动新能源拆分上市。
6月18日晚间，华润电力发布公告称拟拆分华润新能源并在A股独立上市。按照公开信息，华润新能源主营业务也聚焦风电、光伏两大产业，截至2022年，华润新能源拥有超过150座风电场，运营权益装机超过15000兆瓦；拥有超过30座光伏电站，运营权益装机超过1100兆瓦。
据《华夏时报》记者不安全梳理，自2022年5月国务院国资委制定印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》以来，截至目前，已有龙源电力、三峡能源、大唐新能源、太阳能、中国电建新能源、中广核新能源、节能风电多家企业整合资源，单独成立新能源公司或分拆新能源上市。
从市值规模来看，截至6月20日收盘数据，A股新能源发电板块市值前三分别为龙源电力1716亿元、中国广核1525亿元、三峡能源1511亿元。
装机数据来看，据2022年年报数据，龙源电力新增自建项目控股装机容量2409.60MW，其中风电控股装机容量534.40MW、光伏控股装机容量1875.20MW。
截至2022年12月底，中国广核新能源业务新增在运装机721万千瓦；在境外，中广核新能源控股项目46个，控股电力总装机规模达1325万千瓦。
三峡能源方面，2022年新增并网装机352.52万千瓦，其中，风电装机165.30万千瓦，太阳能发电装机187.22万千瓦。至2022年年报数据，三峡能源风电、太阳能发电并网装机容量合计2620.62万千瓦。
厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强接受《华夏时报》记者采访时表示，央国企及五大发电集团进入新能源的底层逻辑与“双碳”相关，随着央国企分拆资源上市进军新能源，整体新能源行业的竞争会加剧。“不过，竞争之下，资源会被进一步整合利用，也会推动新能源行业更好更快的发展。”林伯强表示。
责任编辑：张子鹏 主编：张豫宁
