得益于N型组件的超高出货量，组件一体化龙头晶科能源（688223.SH）2023年上半年业绩大涨。半年报数据显示，2023年上半年晶科能源归母净利润同比增长324.58%，达38.42亿元，扣非净利润同比增长340.34%，达35.36亿元。
同期，晶科能源8月14日也宣布，将定增97亿元用于山西晶科一体化大基地产能扩建。也了解到，晶科能源还进一步上调了2023年产能目标，其中预计N型将成为主要产能之一。
不过，面对技术迭代、供应链价格波动、产能过剩担忧等光伏行业多方因素的震荡，光伏企业竞争与行业产能过剩担忧客观存在，资本市场光伏板块也显著进入调整期。未来光伏行业主流组件的发展方向如何？
N型组件出货量达16.4GW
晶科能源上半年净利同比大增。截自晶科能源半年报
8月14日晚间，晶科能源发布半年业绩。上半年，晶科能源营业收入536.24亿元，同比增长60.52%；实现归属于上市公司股东的净利润38.43亿元，同比增长324.58%，上半年提交喜人业绩答卷。
据悉，2023年上半年，上游硅料供给扩张导致产业链价格波动，光伏主产业链价格下行态势显著，一度引发行业对盈利预期的担忧。而晶科能源业绩为何实现大幅增长，N型成为其答案之一。
公告中写道，“凭借N型技术的先发优势以及不断提升的产能一体化水平，N型产品出货占比快速提升，同时积极应对供应链价格波动和国际市场的政策变化，实现出货量的领先和利润快速增长。”数据显示，2023年上半年，晶科能源销售33.1GW光伏产品，其中组件约30.8GW，N型组件约16.4GW。
基于市场行情分析，晶科能源在公告中表示，预期今年第三季度组件出货将环比增长至19-21GW。并且晶科能源还进一步上调了全年组件出货目标，从60-70GW提高至70-75GW，其中N型占比预计将达6成。
定增97亿元发力N型组件
据光伏咨询机构Infolink最新数据显示，即便在报价较为保守的国内市场，TOPCon组件平均报价也比同版型PERC高出0.11-0.12元/每瓦。
这一定程度上也反映出，为何2023年以来，无论是SNEC光伏展还是光伏行业大小会议，都会出现大量N型组件的身影。据CPIA统计，2023年部分国内大项目招标项目N型占比要求已达30%以上，2023年SNEC光伏展期间发布的组件产品N型占比超90%。
而提到N型组件，晶科能源也有趁热打铁之意。晶科能源方面相关人士表示，“因为新建N型产能加速投产以及现有产能的持续提效提产，2023年年底产能最新指引为硅片85GW、电池片90GW、组件110GW，这一规模比公司在年初给到的75GW/75GW/90GW的一体化产能结构普遍上调了10-20GW，其中N型先进占比将超过75%。”
半年报披露当日，晶科能源还发布了一则总额不超97亿元的定增公告。根据披露，此次定增资金将用在山西晶科一体化大基地项目，具体用于年产28GW高效组件、年产28GW切片与高效电池片、年产28GW单晶拉棒切方项目补充流动资金或偿还银行借款。
实际上，对于N型组件，业内目前也较为看好。中信建投证券测算，当前TOPCon成本较HJT有着0.12-0.13元/W的巨大优势，单GW设备投资更不及HJT一半。业内认为，TOPCon在未来2-3年内都将是性价比最优的电池技术。
光伏产能存过剩担忧
不过，随着P型、N型、HJT等多种组件的扩产投建，产能过剩的担忧也在光伏产业蔓延开来。
工信部公布的2023年上半年全国光伏制造业运行情况来看，根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量再创新高，同比增长均超过65%。其中组件环节，1至6月全国晶硅组件产量超过204GW，同比增长65%；出口达到108GW，同比增长37.3%。
光伏设备板块2023年以来震荡回调。截自 东方财富网
资本市场情况来看，产能快速扩张引发的担忧情绪也进一步影响到了光伏板块表现。从东方财富网光伏设备板块走势来看，2023年以来板块指数近乎持续下行，7月以来，更是连续多个交易日下行，概念指数下行跑输大盘。数据宝显示，估值上，在光伏板块持续回调下，部分个股估值已处于相对低位。
大盘叠加板块震荡，多只光伏股价受到影响，包括晶科能源在内。为提振股价，晶科能源8月15日晚间发布回购方案公告，总回购金额为3亿元至6亿元，回购金额不超过18.85元/股(含)。据悉，截至8月16日收盘，晶科能源收盘价为10.45元/股。
晶科能源表示，本次回购股份将用于公司员工持股计划或股权激励，有利于提升团队凝聚力、研发能力和公司核心竞争力，有利于提升公司经营业绩，促进公司长期、健康、可持续发展。
值得关注的是，针对目前光伏行业产能过剩和资本市场预期的担忧情绪，一位光伏行业人士表示，光伏行业是技术、资金密集型行业，面对当下市场存在的产能过剩，要扩产是必须的，但扩产要明确增加的是优质产能。该名业内人士也表示，“行业当前过剩都是落后产能，对于光伏先进、优质产能不必过度担忧。”
山西证券近期研报也表示，从光伏产业链各环节价格来看，上游价格稳中有升，组件端降幅收窄。组件及辅材环节排产持续增长代表着国内下游需求已经开始起量。光伏基本面强劲，坚定看好光伏中下游、辅材以及新技术方向。
此外，行业竞争之下，目前多家光伏企业也在积极布局“光伏+”业务。目前晶科能源探索“光伏+储能”模式，发布新一代液冷工商业储能解决方案，并在光伏建筑一体化（BIPV）领域探索。
编辑：雷洁
