本报记者 胡金华 上海报道
作为国际金融中心，香港着力打造全球虚拟资产管理中心，正在成为虚拟资产交易的重要枢纽；与此同时，上海也在加快建设国内数据资产交易“龙头”平台，两地正更紧密联动打通规模高达数十万亿元的数据资产交易市场。
“香港虚拟资产市场对虚拟资产的交易管理持较为开放的态度，且在监管方面已有创新探索，对STO（证券化代币）出台了明确监管条例。目前香港虚拟资产市场主流的标的物包括实物资产、基金、债券、权益等，对数据资产这类创新的基础资产标的物保持一种开放乐观的态度。”上海数据交易所总经理助理刘小钰10月14日在上海举行的2023数据资产管理论坛上表示。
在多位受访的业内人士看来，目前，我国数据要素化、资产化在紧锣密鼓地推进中，国家发布的一系列重要政策文件对数据资产化有很大的推动作用。关于资产化创新，香港市场做了很多规范性和示范性工作，将提供重要参考和借鉴。
值得一提的是，14日国家发展改革委价格监测中心副主任王建冬透露，短期看我国数据基础制度将催生3000亿元—5000亿元规模的数据交易市场；中长期看，数据资产相关市场潜在规模将在60万亿元以上。
香港规范市场具借鉴意义
事实上，海外发展虚拟资产市场与我国当前正在积极推动建设数据资产交易市场，其界限并不是非常明晰，尤其是在底层的技术架构铺设方面，海外市场的逻辑和交易机制，能够给予国内市场极大的借鉴意义。
而香港作为国际金融中心，其对虚拟资产交易的态度上，也变得更为开放和包容。
记者梳理发现，早在2022年10月，香港特区政府就发表了有关虚拟资产在港发展的政策宣言，阐明特区政府为在香港发展具活力的虚拟资产行业和生态系统而订定的政策立场和方针，包括将推出试验计划。其中，试验计划包括为2022年香港金融科技周发行非同质化代币（NFT）、绿色债券代币化及数码港元。由此可见，香港金融市场，特别是传统金融市场，对香港虚拟资产市场非常认同和支持。
“2022年政策宣言发布后，明显感觉到港府对虚拟资产证券化持鼓励、开放、包容的态度。此外，香港证监会公布的《虚拟资产交易平台营运者的指引》于今年6月1日生效，对香港虚拟资产的监管进一步规范化。未来香港针对虚拟资产市场将会出台更多细则，相信随着规范化发展，将给整个香港市场带来更大的机遇。”对此，普华永道思略特合伙人戴冠辉对本报记者分析指出。
值得一提的是，在制度上香港证监会对虚拟资产交易平台有着严格的审核规则，目前仅两家虚拟资产交易平台获香港证监会正式发牌，而BC科技集团旗下数字资产交易平台OSL便是其中之一。
“全球来看，当前在合规方面的交易托管和数据资产创新应用集中在亚太地区，包括中国香港、新加坡、日本等。香港的框架相对而言是比较清晰且全面的，覆盖了数据资产创新应用的多种可能性。”10月14日，BC科技集团首席财务官胡振邦告诉本报记者。
在近一年来，香港对于虚拟资产交易进行了大胆的探索，尤其是推广证券代币化方面。2023年2月香港金融管理局就协助香港特区政府成功发售8亿港元的代币化绿色债券；今年8月，香港金管局在发表《香港债券市场代币化》报告中，又总结了其在发售特区政府首批代币化绿色债券中汲取的经验，以及概述为推动代币化技术在香港债券市场更广泛应用而进行的下一步规划。
“数据要素发展经历资源化、资产化、资本化等阶段，太极资本为香港首个面向专业投资者的房地产基金证券型代币发行（STO），该STO为首个证监会准许的基金代币化集资模式。香港也对STO研究了很长时间，这个案例对业界而言有鼓舞作用，从监管角度看也有借鉴作用。未来数据要素市场将达万亿级，期待数据资产进一步拓展金融属性，带动金融创新。”对此，太极资本集团旗下 HKBitEX Co-CTO吴小川接受《华夏时报》记者采访时称。
胡振邦则认为，通过区块链发行的STO，有很多设计方法，可以是债券、基金，也可以把对赌条款嵌入到基金或债券里。游戏、电影、娱乐事业、地产、资产管理等行业的产品特别适合通过STO在香港上市、挂牌、交易、托管，从而推动金融创新。
对于香港虚拟资产市场的发展，香港特别行政区政府财政司司长陈茂波曾表示，香港在虚拟资产监管方面走在了行业前面。香港的思路是为市场提供贴切、适度的监管，以释放Web3以及其他技术的潜力，让企业可以提高不同环节、不同层面的经济、金融以及其他商贸活动的效率和透明度，让实体经济、投资者和市民都受惠。
上海欲撬动万亿元数据资产
香港在探索虚拟资产交易的机制和制度设计上已经走在了前列，而内地经济重镇上海，也在与香港积极联动，打开数十万亿的数据要素市场。
就在10月14日的论坛上，上海市徐汇区金融服务管理办公室主任杨晓洁表示，数字时代数据要素资源化是发展的必然趋势，ChatGPT、AIGC等新技术快速发展，数据资源作为全球资源的重要组成部分，其重要性日渐突出，数据资产管理的脚步也日益渐近。
“我国数据要素化、资产化在紧锣密鼓地推进中，国家发布的一系列重要政策文件对数据资产化有很大的推动作用。上海数据交易所单月交易额已超一亿元，预计2023年全年交易额突破10亿元，数据作为产品和商品在流通过程中产生价值，为企业生产经营活动提供支撑。场内交易的建设至关重要，其在合规、可信、效率和资产化方面的作用不可替代，与此同时，上海数据交易所也在积极推进数据资产化进程，探索数据资产的创新应用。”对此，上海数据交易所总经理汤奇峰在谈及本地市场发展时对本报记者透露。
刘小钰则称，从资本要素的视角观察数据要素，它能够推动企业对数据资源的开发利用，促进更多企业入场进行合规流通交易；也能更好地促进对数据产权的界定，创新数据要素各参与方收益分配路径，推动产业高质量发展。数据要素与资本要素的叠加，能够真正释放经济价值，这是乘数效应的高阶形态。数据资产创新应用主要有六大方向，包括数据资产入表、数据资产增信、数据资产质押融资、数据资产保理、数据资产作价入股以及数据资产证券化。
“数据要素定价是开启新的十万亿级市场的金钥匙。未来，随着数据资产入表等实践的推进，对零级市场中的企业数据资产进行评估定价并确认为资产，能够极大改善资产负债水平，为企业抵押贷款、融资租赁等提供有效支撑。‘十四五’是我国从数据大国迈向数据强国的关键时期。从长远来看，推动数据要素市场发展会直接为企业创造数据资产。在此基础上，数据要素可发挥强大作用，对企业和整个社会的创新活动形成强有力的支持，推动经济增长。”王建冬表示。
责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳
