本报记者 叶青 北京报道
受美国原油库存激增影响，11月16日晚间，国际油价突然加速下跌，美、布两油双双重挫，截至收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格下跌3.76美元，收于每桶72.9美元，跌幅为4.90%；2024年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.76美元，收于每桶77.42美元，跌幅为4.63%。
“近期国际油价大起大落，有点像过山车一样，前期受巴以冲突影响一度大涨至90美元/桶，自10月20日后国际油价出现下跌，截至11月16日已经跌了20个交易日，累计跌幅达17.44%。现在原油市场看空头寸激增，预计后期还会有大的动作。”期货市场交易员李欣接受《华夏时报》记者采访时表示。
看空头寸持续增加
据美国能源部周三公布的数据显示，美国原油库存升至去年8月以来的最高水平，过去一个半月平均产量保持在1320万桶/日，同期战略石油储备仍保持在 35127万桶的水平。同时，前两周原油库存合计增加1750万桶，增幅远超预期。其中11月3日当周原油库存达到4.39亿桶，创8月以来更高。
不过，记者发现，由于系统升级，此次美国能源信息署在周三只公布了两周库存、产量、需求和进出口等数据，但是美国能源信息署文本报告中没有对两周前数据进行比较。美国能源信息署对一些表格的结构做了变动，尚不知是否对库存组成是否有新的调整。
与此同时，美国能源信息署表示，已经改变了收集部分数据的方式。有期货市场交易员表示，这种变化的下一个影响应该是导致石油库存高于以前。值得关注的是，这些数据已经加剧了市场对石油需求疲软和供应稳定的不安情绪，因为基本面已开始松动。
对于近期油价波动，道明证券资深大宗商品策略师Daniel Ghali也表示，油价下跌可能会随着多项抛售计划而加速，从而陷入恶性循环，市场交易员可能会结清大部分多头头寸。
据公开数据显示，11月7日对冲基金已将押注油价进一步下跌的空头头寸增加至1.45亿桶，高于9月26日的5900万桶。不过，总体而言，金融投资者持有的多头仓位仍多于空头仓位，但基金经理在过去六周内一直在卖出原油，相当于卖出了1.96亿桶原油。
巴以冲突风险未外溢
“近期国际油价出现大幅下跌，主要原因是，一方面，巴以冲突并未外溢，冲突没有扩大到其他国家，没有导致中东原油产量和出口量进一步减少；另一方面， 俄乌冲突今年对油价影响明显减弱，市场今年几乎不再关注俄乌冲突对油价的影响，国际天然气价格今年一直也处于低位，欧洲能源供应今年没有出现危机。”国信期货分析师范春华接受《华夏时报》记者采访时表示。
光大期货分析师杜冰沁也对《华夏时报》记者表示，自G7对俄罗斯石油出口实施制裁之后，俄罗斯石油供应确实有所下降，但更多的影响是其石油贸易流向发改变，主要出口地从欧洲和美国转为印度和中国等，从最新的数据来看，俄罗斯10月原油出口价格基本都高于此前G7设定的60美元/桶的限制，这也显示G7对于俄罗斯石油出口的制裁并未起到完全的限制作用。
与此同时，全球原油供需结构进入四季度已经发生变化，由三季度全球原油供应偏紧，在转向供应偏宽松，需求明显转弱，供需格局发生了很大变化。范春华表示，前期OPEC的减产计划在今年三季度已经推动国际油价上涨了，沙特、俄罗斯额外减产政策延长到今年年底的消息，早已经反映在市场价格里面，减产利好消息在10月份之前早就消化了。
从近期供应端来看，杜冰沁表示，最新OPEC月报显示10月OPEC 13国产量环比增长80万桶，主要增量来自于安哥拉、伊朗和尼日利亚，其中今年以来伊朗原油出口已经出现持续回升，目前产量超过300万桶/日，出口水平接近150万桶/日，但整体出口增速有一定放缓。
据了解，尽管沙特原油产量按照此前宣布的减产计划继续减少，但其实际出口或有一定增加，主要为消耗其自身国内库存。此前以沙特为主的OPEC减产措施以预期管理为主，在经历了此前大幅减产之后，市场开始担忧后续减产的持续性，如若沙特当前的减产政策不延续到明年一季度，那么在需求疲软的影响下，预计明年一季度将出现累库，这也是近期原油市场交易的一部分因素。
此前美国对委内瑞拉石油制裁出现放松，今年以来委内瑞拉原油已经有部分开始流向美国，主要是由于去年底美国向雪佛龙颁发了许可证允许其恢复在委内瑞拉的石油生产，数据显示今年前三季度委内瑞拉对美洲地区的石油出口比例上升了超过20%的水平。委内瑞拉目前石油产量接近80万桶/日左右，由于自身技术和资金等因素的限制，委内瑞拉产量短期较难迅速提升，雪佛龙公司预计到2024年底前其在委内瑞拉的合资项目产量能够增加7万桶/日。
高盛称原油产量远高于预期
面对近期国际油价的巨幅波动，高盛发布最新报告预计，2024年布伦特原油均价为92美元/桶，其中一季度为86美元/桶，二季度为92美元/桶，三季度为95美元/桶，四季度为94美元/桶。高盛称，非核心欧佩克成员国产量远高于预期。
值得关注的是，进入下半年，美国国内的原油产量也一直在增加，国信期货分析师范春华接受《华夏时报》记者采访时表示，虽然美国钻井数量没有明显增加，但是自8月份之后美国原油产量在持续增加，7月底美国原油日产量大概是1220万桶左右，8月份开始持续增产，到10月份之后美国原油日产量达到1320万桶，比7月份增产了大概100万桶/天。
而美国和中国，作为原油消费最大的两个国家，11月份以来，美国炼厂开工率最低下降至85%，较三季度最高95%时已经下降了10%左右；中国山东炼厂开工率目前大概63%左右，较三季度最高73%时，也已经下降了10%左右。炼厂开工率下滑，反应出对原油需求出现明显下滑。
“四季度是美国原油消费淡季，美国原油产量大幅增加，需求明显转弱，导致全球原油供需结构出现反转，所以近期油价持续下挫。后期油价走势，主要还是看OPEC在明年一季度会不会有更大规模的减产政策措施，否则油价近期可能维持偏弱格局。”范春华称。
不过，杜冰沁表示，受限于降至低位的钻井数，预计明年美国页岩油继续增产动力不足。EIA预计2023年美国原油产量将增加99万桶/日，2024年将增加25万桶/日。需要注意的是，在当前OPEC+坚持减产的背景之下，美国产量高位或将使得其竞争一部分OPEC和俄罗斯的市场份额，由于美国页岩油属于轻质原油。因此，也并不能够完全占据OPEC与俄罗斯中重质组分的市场。
据记者了解，11月26日OPEC将举行部长级会议，以确定产出政策。据统计，自2022年晚期开始OPEC一直在削减产出，但10月原油产量增加8万桶/日，至2790万桶/日，主要是因为受到伊朗、安哥拉和尼日利亚增产所推动。在油价摇摆不定之际，沙特表示预计将把每天100万桶的减产计划延长至2024年初。
据外媒对交易商和分析师的调查显示，随着全球石油需求增长放缓和供应增加，沙特可能会将今年夏天开始的减产计划维持到明年1月。此外，美国CPI、PPI 数据降幅超预期，说明通胀压力在减缓，美联储货币政策转向的信号愈发强烈，但经济衰退担忧也影响了市场风险偏好。
责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶
