本报记者 邱利 陈锋 北京报道
随着2024年渐行渐近，A股市场风格快速切换，如何把握明年投资主线，成为投资者当前关注的重点话题。
长城基金日前召开了2024年度投资策略会，多位基金经理传递了对明年经济增长的乐观态度，并围绕A股市场进行分析和展望。长城基金认为，投资机遇与时代的进程息息相关，长远来看，科技创新、高端制造将成为市场持续关注的热点，因为这是国家经济发展和政策导向重点发力、重点投入的领域，也将为资本市场带来更加多元的投资机遇。
“在当前的位置积极做多”
展望2024年，随着国内经济逐步复苏，有券商预计A股盈利增速将逐步回升。长城基金旗下多位基金经理也持有较乐观态度，预计明年市场有望出现较好的投资机会。
“明年宏观经济增速大概率好于今年。”长城基金副总经理兼投资总监杨建华认为，一方面，美国货币政策较大可能会逐步降息，这为中国的货币政策带来较好的操作空间；另一方面，在财政政策上，近期通过了增发1万亿特别国债的议案，这将积极带动国内的需求，对经济增长形成较好的支撑。与此同时，国际政治经济环境等因素也在发生积极变化。
在策略会现场，权益投资一部副总经理陈良栋也表达了对中国经济长期向好的坚定信心，并积极看好做多中国市场。
“在当前的位置，积极做多是比较合适的策略。”基金经理苏俊彦认为，A股市场不存在大的系统性风险，这是由国家强大的宏观调控能力、防范系统性风险的兜底能力决定的。
此外，长城基金研究部副总经理、基金经理储雯玉也持较乐观态度，其从企业盈利和无风险利率两个维度研判市场，预计明年整体环境将持续向好。她表示，明年复苏趋势或将延续，为企业盈利带来助力。
科技投资有望“多点开花”
科技行业是长城基金本次策略会的重点探讨内容之一，但如何进一步挖掘科技赛道细分领域的投资机会？长城基金权益投资“科技战队”在现场分享了真知灼见。
“投资机遇与时代的进程息息相关。”陈良栋指出，2008年之后的十几年里，传统行业比较缺乏投资机会，但在一些科技行业，会有比较好的机会。特别是汽车产业链，当中国占据产业领先位置时，将会给A股带来很多投资机会。
苏俊彦则认为，人工智能、半导体是值得关注的科技板块。他表示：“尽管6月后热度退减，但人工智能的周期较长，明年依然有望是比较重要的科技股主线；半导体板块方面，按照景气复苏和进口替代的逻辑，预计明年以消费电子为代表的半导体板块也将迎来较好投资机会。”
长城基金基金经理赵凤飞更为关注人工智能。“目前人工智能还处于大规模应用爆发的前夜。”他指出，可以优先布局更容易被人工智能赋能、或更早被人工智能影响引导的行业。
展望后续投资，赵凤飞认为，科技投资有望“多点开花”。按照以往规律，当市场处于底部区间，且震荡上行，可考虑逢低加仓。科技方向上，他预计AI仍会是重要的主线，但明年各个条线的投资机会可能会相对均衡，预计会形成多主线的局面。其中，低位、低估值的细分领域优质公司有望迎来修复行情，新能源和医药行业经过长期出清之后也可能会有亮眼表现。
如何配置半导体板块
近期，华为手机超预期发布之后，国产芯片的技术突破进入大众视野，半导体行业的复苏及国产化进程获得市场广泛关注。
对此，长城基金基金经理尤国梁分析称，目前基本处于半导体行业触底回升的初期阶段。他认为，伴随着行业的复苏，产业链各个环节都有望出现投资机会。按周期逻辑来看，过去两年调整幅度最大、周期性较强的消费类芯片设计公司，预计具备较大反弹机会。长远来看，特别是在生成式AI的拉动下，国产算力芯片将成为一个重要的方向。
无独有偶，长城基金基金经理杨维维也看好半导体领域，他表示，2020年—2030年有望成为半导体发展的“黄金年代”。
谈及具体细分方向，杨维维指出，从短周期维度来看，在业绩弹性指标方面，存储芯片具备潜力；中周期维度，在国产替代方面，半导体设备材料零部件是主战场；长周期维度，从增量创新来看，AI创新拉动了对算力芯片的需求，也将陆续拉动存储、模拟、数字芯片等需求。
展望2024年，尤国梁认为，投资主要思路是在半导体、消费电子、军工信息化及前沿技术等领域里寻找调整较为充分、具备长期空间的科技成长股投资机会。
杨维维也表示，2024年的投资方向将重点关注电子、新能源、机械、汽车、军工等细分领域。“上述大部分细分方向都处在周期位置的底部区域，当前股价相对便宜，将在其中寻找位置低、空间大、有稀缺性的资产。”
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
