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收购对象优势未显,净利润9年来首降,天润乳业费力奔全国|财报异动透视镜

周梦婷 黄兴利 2024-4-16 22:29:06

本报记者 周梦婷 黄兴利 北京报道

时隔多年,“新疆乳企”天润乳业再栽了一跟头。4月15日该公司发布年报显示,2023年其净利润下滑了27.71%,距离上次下滑时间整整过去了9年。此次天润乳业净利润下滑主要与其收购对象有关。

2023年5月,天润乳业收购了阿拉尔新农乳业有限责任公司(下称“新农乳业”)。而新农乳业销售区域主要为新疆阿拉尔地区、浙江及珠三角区域。收购新农乳业后,无论是疆内还是疆外市场,都为天润乳业带来了助力。然而,目前最关键的任务是,天润乳业首先需要帮助新农乳业摆脱亏损的困境。根据年报,仅2023年6月-12月新农乳业利润亏损就达到了5690万元,对天润乳业造成了9535万元的利润损失。

净利润9年来首次下滑

2023年,天润乳业收获了一张不太令人满意的成绩单。4月15日,该公司发布年报显示,2023年其实现营业收入27.14亿元,同比增加12.62%;实现净利润1.42亿元,较2022年同期调整后减少了5443.76万元,同比减少27.71%。

近年来,天润乳业营收在经历2014年至2017年的高速增长后,在2018年突然放缓,好不容易营收在2021年实现19.32%的增长,但2022年营收增速再次降至14.25%,2023年继续降至12.62%,近两年来其营收增速明显放缓。而其净利润更是在2014年之后,出现近9年来首次下滑。

对于营收增速放缓,独立乳业分析师宋亮对本报记者分析认为,主要是这两年整个消费形势较为严峻,对天润乳业这种中小型区域乳企来说,营收增速放缓是必然趋势。对于此次净利润下滑的主要原因,4月16日天润乳业相关工作人员对《华夏时报》记者表示,主要是受新农乳业影响。根据年报显示,2023年5月,天润乳业收购新农乳业100%股权,并于2023年6月1日将其纳入合并报表范围,2023年新农乳业对该公司利润影响为-9535万元。

除此之外,近两年原奶价格的下降也对天润乳业净利润造成了一些影响。根据海通国际2月发布的研报显示,受益于奶源基地建设陆续投产、原奶供给量提升,2023年国内原奶全年均价同比减少7.6%。

根据年报得知,天润乳业目前共拥有分布在新疆昌吉、阿克苏、奎屯、沙湾、西山农场、芳草湖农场、阿拉尔等地区的26个牧场。本报记者从天润乳业相关工作人员方面了解到,到2023年末,该公司自有奶源率已经达到了92.36%,“在乳制品生产企业里面来讲,这已经是相当高的了,原奶价格下滑,养牛成本随之上升,对牧业板块造成了一些影响。”上述天润乳业相关工作人员表示。

天润乳业旗下包括乳制品制造业和畜牧业。2023年其畜牧业营收同比下滑了10.08%至8040.9万元,占该公司总营收的3%,同时该板块的毛利率减少了14.29个百分点,降至-3.4%。虽然畜牧业营收占比不高,但也确实拖累了天润乳业的盈利程度。

疆内疆外挑战重重

天润乳业营收区域分为疆内和疆外,疆内是其大本营,2023年营收占比达到了53.46%,与其他区域性乳企一样,走向全国也是其不断奋斗的梦想,“用新疆资源,做全国市场”一直是其发展战略。经过几年的发展,天润乳业走出去战略也获得了一定成效。2021年时,疆外营收尚为8.14亿元,占比为38.61%,2023年营收已增至12.49亿元,营收占比升至46.03%。

然而近两年的一个显著特征是,天润乳业无论在疆内还是疆外市场,营收增速皆出现放缓。2021年至2023年,该公司疆内营收增速分别为14.69%、6.24%、6.03%;疆外营收增速分别为27.01%、26.93%、20.84%。

新疆作为我国重要的农牧业基地,拥有天然的奶源优势,因此新疆内部也集聚着西域春乳业、麦趣尔、西部牧业等众多乳业公司,因此即便天润乳业是新疆第一乳企,但也面临着不小的竞争。

在疆外市场,2023年天润乳业销售公司设立了山东分公司,主要围绕山东及周边主要销售区域进行市场布局。在年报中,天润乳业表示要充分发挥山东销售分公司的辐射带动作用,培植疆外核心市场集群,打造天润乳业疆外产销基地。但是疆外市场除了头顶两大龙头伊利股份和蒙牛乳业,各地方基本也都有自己的乳企,天润乳业想要走出去并不容易。

对此,收购新农乳业是天润乳业重要的一步棋。据其2023年4月20日发布的公告,新农乳业主要从事乳制品加工销售、奶牛养殖、鲜牛乳收购及销售业务,拥有1个乳制品加工厂及8个自有及租赁牧场,产品销售区域主要为新疆阿拉尔地区、浙江及珠三角区域。毫无疑问,天润乳业收购新农乳业无论是疆内还是疆外市场,都有利于提升其竞争力。

天润乳业20多亿元的营收规模,在中国乳企中属于中等偏小的企业,同为区域乳企的新乳业2022年营收就已破百亿。宋亮对本报记者分析表示,在天润乳业整体规模不算大的情况下,通过收购的方式可以提升其体量,但是短期内天润乳业就要承担新农乳业财务上的风险,整改完成之后,可能会助力新农乳业实现盈利。

对于2024年工作重点,该公司在年报中表示,将主要集中在构建疆内疆外相融合的市场体系、按照产业融合发展战略,在扩大专卖店规模、增加品牌投入拉动市场的基础上,构建更加完善的市场体系,充分发挥山东销售分公司的辐射带动作用,同时进一步整合新农乳业的生产经营,发挥新农乳业产业优势,以有机奶系列产品、多种功能性固态奶系列为突破,拉动产能、提升销量等。

责任编辑:黄兴利 主编:寒丰