本报记者 吴敏 北京报道
接连获得新股东“输血”的爱心人寿，再次释放增资信号。
爱心人寿于近日召开了2024年第二次临时股东大会，会议审议了《关于爱心人寿保险股份有限公司增加注册资本的议案》，会议审议并表决通过了全部议案。
对于此次计划增资数额以及将由哪些股东认购等问题，《华夏时报》记者曾联系爱心人寿相关负责人采访，但截止到发稿，尚未获得对方回复。
偿付能力逼近监管红线
去年1月，北京银保监局批复同意爱心人寿申请增加注册资本金。增发的3.2亿股全部由新增股东北京新里程健康产业集团有限公司（下称“新里程健康”）认购。增资后，爱心人寿注册资本金由17亿元增加至20.2亿元，新里程健康持股比例达到15.8416%，成为爱心人寿唯一的战略类第一大股东。这是爱心人寿成立以来的首次增资。
新里程健康入主5个月后，爱心人寿再次公告称拟增资3亿元，且全部由新里程健康认缴出资，无新增股东。但这份增资方案在年底生变，2023年12月25日，爱心人寿公告表示拟新增注册资本5764万元，相较于前一份方案，增资额大幅缩水，从3亿元缩减至5764万元，减少了80%。
从爱心人寿官网披露的最新股权结构来看，该公司已获批增资至20.7561亿元，由新里程健康认购新增注册资本5561万元。新里程健康持股数量为3.756亿股，持股比例升至18.1%。
如今，爱心人寿再次公告拟增资计划，是否还由新里程健康认购暂时不得而知。但其增资背后，或许是来自偿付能力方面的压力。
截至2023年第四季度，爱心人寿综合和核心偿付能力充足率分别为71.11%、142.22%，根据该公司预测，下一季度，其综合和核心偿付能力充足率将下滑至66.65%、133.3%。
根据监管要求，偿付能力达标须同时满足三大条件，即核心偿付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%；风险综合评级在B类及以上。可以看到，爱心人寿的偿付能力充足率已经逼近监管红线。
“一旦偿付能力不足，险企在业务开展等方面可能受到限制。”首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中曾向《华夏时报》记者表示，险企可以通过调整保险业务结构和投资资产结构来改善偿付能力，还可以通过增加资本金或者发行资本债券的方式来提升公司偿付能力。
从经营状况来看，成立于2017年6月的爱心人寿，此前6年一直处于亏损状态。2017年至2022年，该公司累计亏损额达到14.58亿元。但作为初创型险企，其亏损也在情理之中。
京师律师事务所高级合伙人陈雷博在接受《华夏时报》记者采访时表示，保险业素有“七平八盈”的说法，说的是作为投资回报期较长的金融业态，按照保险业发展的规律，一家新成立的保险公司，要经历漫长的亏损期，到成立的第7年才能做到盈亏平衡，第8年才能实现盈利。
值得欣喜的是，2023年，爱心人寿实现了扭亏为盈，净利润为0.51亿元。对于盈利，爱心人寿似乎早有预期。按照爱心人寿此前发展规划，其就预计2023年将提前实现公司盈利并在后续年份保持盈利持续增长。
但在当前市场环境下，要维持稳定盈利并非易事。“低利率环境下，投资市场的波动和不确定性给险企的投资收益也带来很大不确定性。并且，随着监管政策的收紧以及来自大型险企的竞争压力，中小险企的盈利空间受到明显挤压。”陈雷博说道。
布局康养仍存挑战
在保险业发展进入新阶段的当下，布局健康医疗领域已然成为行业第二增长曲线。
“在人口老龄化不断加深的背景下，我国居民的养老需求旺盛，而保险资金的长周期性特点，也需要长期资产业务与之相匹配，康养产业正好匹配。同时，近20年来支撑人身保险公司快速发展的重疾险因为产品规则变化而遭遇了较大业务下滑，保险公司需要有新的产品实现业务和保费增长。”北京联合大学商务学院金融系教师杨泽云在接受《华夏时报》记者采访时表示，康养产业就是一个较好的发展方向。
爱心人寿也不例外。该公司官网显示，该公司以互联网大数据、人工智能区块链及云平台技术为底层支持体系，构建“保险＋医养”、“保险+科技”的新型公司商业模式。新里程健康亦在官网表示，保险领域，以爱心人寿为依托，推动“医疗+保险”、“康养+保险”的深度协同和业务驱动，打造“医康养保”连续服务产业链。
杨泽云认为，中小险企选择和第三方合作的轻资产模式布局康养是明智之举，不仅资金投资较少，康养服务也可由第三方提供，保险公司只需要制定符合其要求、有特点的康养服务标准。不过，他也强调，如何使得其服务满足客户要求并凸显其特色以及让第三方服务满足其标准要求，是成功与否的关键。
根据爱心人寿的规划，其计划用五年时间在京津冀、长三角、珠三角、成渝地区等地新增建设两万张医养结合养老床位。但在李文中看来，爱心人寿作为一家一直以轻资产模式运作的寿险公司，要实现这些目标不仅需要与新里程健康合作，还需要加强与政府相关部门的合作，取得政府相关部门的支持。“爱心人寿京外地区分支机构很少，发展医养服务之前需要先进行分支机构布局建设，因此完成这些目标并不容易。”李文中说道。
责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟
