本报记者 于玉金 北京报道
在2023年营收净利润双增长后，昆仑万维紧跟着发布了营收净利均下滑的2024年Q1季报，其净利润更是由盈转亏。4月26日晚间，昆仑万维发布了2024年Q1财报，营收同比下滑0.79%至12.8亿元，净亏损达1.87亿元，扣非净亏损为1.94亿元。
从2023开始，昆仑万维就开始重仓AGI和AIGC业务，今年Q1也拿出真金白银在研发上投入。今年4月17日，在天工大模型一周年之际，昆仑万维发布了天工3.0基座大模型与天工SkyMusic音乐大模型。只是在“百模大战”之下，此前擅长投资的昆仑万维能否讲出一个新资本故事也成为关注的焦点。
一季度净亏损1.87亿元
2023年，昆仑万维实现营收入49.2亿元，同比增长 3.8%。其中海外业务收入占比达 86.0%，同比提升 8.4 个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润12.6亿元，同比增长9.15%，不过，受投资收益及费用投入影响，昆仑万维扣非净利润大幅下滑42.86%至6.60亿元。
昆仑万维解释，公司海外信息分发业务的增长与国内休闲社交业务的稳健运营，为公司利润表现提供了坚实后盾；同时，公司积极开展投资组合管理，集团投资业务表现优异，进一步增厚了公司业绩。
据记者了解，昆仑万维2018年开始投资并于2021年1月完成重大资产重组并正式并表的信息分发平台Opera如今扮演着越来越重要的角色。
2023年财报显示，得益于浏览器商业化战略的不断推进以及Opera Ads平台的持续扩张，2023年第四季度Opera年化ARPU达到1.44 美元，同比增长22%。根据Opera第四季度报告，全年实现营业收入3.97亿美元，同比增长20%；实现经调整后EBITDA 9371.9万美元，同比增长38%。
不过在发布年报两天后，昆仑万维发布的2024年Q1财报则并不十分理想，其2024年Q1实现营收为12.08亿元，同比下滑0.79%；归属于上市公司股东的净亏损1.87亿元，上年同期净利润2.12亿元，由盈转亏。
从财报中看，昆仑万维投资收益、公允价值变动收益均为负值，分别为-1470.90万元及-1.47亿元，对此，昆仑万维解释，投资项目实现收益减少和部分投资项目公允价值下降。
对此，文娱产业分析师张书乐向本报记者分析，昆仑万维早已经从一个游戏公司迭代为一个创投公司，投资和回报之间是有时间差的，但昆仑万维此前的投资战绩极为可观，其投资战略眼光目前而言依然靠谱；整体而言，昆仑万维此前投资带来的收益，依然可以让其即使新的投资暂时没有产生效益，仍具有可持续性。
深度科技研究院院长张孝荣则在接受《华夏时报》记者采访时表示，投资收益的稳定性通常取决于公司的投资策略、市场波动、被投资公司的业绩等多种因素；如果一家公司的投资收入占比较高，保证投资收益稳定性的措施可能包括多元化投资组合、风险管理、长期投资策略等。
与此同时，昆仑万维今年Q1开展AIGC业务，相应的人工成本、技术服务费及服务器折摊费增加，昆仑万维研发费用大幅提升104.37%至3.49亿元。
AI故事先砸真金白银
在数百页的财报中，昆仑万维仍是重申AI，践行“All in AGI与AIGC”发展战略，而该公司也在实打实地投钱进入，除了上文提及的今年Q1研发费用大幅提升104.37%外，2023年，昆仑万维研发费用进一步提升至9.7亿元，同比增长40.2%。
今年4月17日，在天工大模型发布一周年之际，昆仑万维正式将天工大模型迭代至3.0版本。该公司表示，“天工3.0”采用4000亿参数MoE架构，是目前全球模型参数最大、性能最强的开源MoE模型之一。
目前国内大模型如军备竞赛般的“狂飙”，“百模大战”早已不是新鲜事，竞争也从通用大模型转向行业大模型，而投入资金是否会带来收益也考验着每一家公司的战略眼光。
昆仑万维也在财报中提及风险，AGI与AIGC相关技术及应用的研发、部署和维护需要巨大的资金投入。“如果相关投资未能在预期时间内产生回报，可能导致公司面临亏损风险。同时，AGI与AIGC 技术正在高速迭代进步，产业发展仍处于早期阶段，不确定性较高。如果公司技术进展不及预期，可能会面临无法实现预期收益的风险。”该公司表示。
“昆仑万维在AIGC业务上的研发投入增加，以及“天工3.0”等大模型的上线，表明公司正在积极布局AI领域，在国内拥有众多大模型的背景下，昆仑万维的投资收益取决于这些技术的实际应用效果、市场需求、竞争态势等因素。”张孝荣还表示。
不过，张孝荣也表示，如果这些技术能够有效提升公司产品和服务的竞争力，并满足市场需求，那么投资可能会带来较好的收益，从目前应用推广情况来看，仍然需要继续投资，尚没有达到产生收益的预期。
与之对应的是，4月17日，昆仑万维还推出了目前国内唯一公开可用的AI音乐SOTA模型“天工SkyMusic”。此外，AI游戏方面，昆仑万维自研AI游戏《Club Koala》利用AI技术赋能用户创作，提供了无代码游戏编辑器Koala Editor，玩家无需任何开发经验即可轻松创建游戏关卡和派对游戏，《Club Koala》已于2024年4月18日正式开启Alpha 版本测试。
张书乐分析，昆仑万维在大模型上的布局和取得一定成果，早于ChatGPT成名几个月，这也反映出其战略眼光的独到。同时，其大模型更精准地赋能于游戏产业这个AI直接全链条作用的领域，而非常规意义上的通用大模型，这也是其在2022年末就已经定势的方向，某种意义上来说，其打法更具有冲击力和战略性，一旦成熟，或许将对游戏行业，尤其是无大模型研运能力的海内外中小游戏公司带来质的提升，并为昆仑万维带来新蓝海收益。
就公司亏损及AI布局等问题，记者采访昆仑万维方面，截至发稿时对方暂未回复。
责任编辑：黄兴利 主编：寒丰
