本报记者 颜源 于娜 北京报道
当资本市场热潮退去，如何才能穿越需求周期，走出低谷？被“打回原形”的IVD行业正在经历阵痛与迷茫。
辉煌犹在眼前。2022年4月的官方消息是，新冠疫情以来，我国已完成约115亿人次的核酸检测。抗疫3年，原本小众的IVD行业迎来意外的“泼天富贵”，不少企业业绩拔地而起。比如九安医疗，营收从2019年7亿元暴涨到2022年的263亿元。
2020年—2022年，包括东方生物、圣湘生物、仁度生物等在内的超20家IVD企业先后登陆资本市场，而2023年IVD企业在A股IPO颗粒无收；2022年，市场上约有一千余家体外诊断（IVD）生产企业，而如今核酸检测企业朴石医学、抗原检测企业佰奥达生物等相继破产。
潮水退去，大部分IVD企业业绩下滑，下降超过90%也并不少见。
明德生物相关负责人也在回复《华夏时报》记者时，坦率地表示：“公司以前是一家小公司，规模、收入、利润都很小，是比较袖珍的。因为新冠的确是积累了一些利润和现金，现在公司又回到以前规模比较小的状态。”
“打回原形”后：坏账、裁员、降薪
本报记者统计了A股市场上，具有代表性的45家IVD企业。2023年有37家营收下滑，36家净利下滑。其中明德生物、硕世生物、安旭生物、东方生物、达安基因营收同比下降超过90%。
业绩下滑格外明显的明德生物，颇具代表性。
4月25日晚间，明德生物发布2023年年度报告。报告显示，明德生物去年全年共实现营业收入7.5亿元，同比减少92.88%；实现归属于上市公司股东的净利润7492.59万元，同比减少98.22%。可以说，明德生物的营收和净利已然回落到2019年的规模水平。不同的是，账上多了数十亿元现金。
明德生物表示，净利润大幅下滑主要源于新冠检测相关产品市场需求的急剧减少。此外，公司还面临着终端客户回款困难、信用风险增加等问题，以及对部分高风险客户计提的坏账准备。同时，过去三年产能的持续扩张导致固定资产金额较大，进一步拉高了折旧费用。
新冠产品需求几乎没了、回款困难、账上资金暴涨几乎是IVD企业们的共性。
一部分企业选择理财，比如在去年拿出200亿元理财的九安医疗。彼时，九安医疗董事长刘毅曾在接受媒体采访时表示“我能想到我会赚这么多钱吗？”面对突如其来的“泼天富贵”，企业们也想打造出第二曲线，但下一个风口在哪，并不好找。
在产品结构调整上，明德生物相关负责人对本报记者表示，“没有太大的调整，可以理解为是2019年之前的这些产品系列，你把新冠的东西拿掉。当然公司肯定是发生了天翻地覆的变化，现金类的资产的确是蛮多的，所以内部也在寻找第二增长曲线。”2023年年报显示，明德生物在非流动资产中拥有高达36亿元的大额存单，也就是说这些钱都存在银行里。
达安基因的现状也体现了“新冠后遗症”的威力。
达安基因年报显示，2023年公司实现营业收入11.81亿元，比上年同期减少90.20%；利润总额1.14亿元，比上年同期减少98.20%；归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，比上年同期减少98.07%。
回款压力确实令达安基因很被动。仅2023年上半年，达安基因已经和4家医学检验室闹上法庭，原因均是买卖合同纠纷。“如果应收账款无法及时收回，还可能形成坏账，进一步影响企业的财务状况。”盘古智库高级研究员江瀚对本报记者表示。并且，坏账已经形成。2023年，达安基因的应收票据及应收账款为20.63亿，占总资产27.55%，同比下降49.50%。但其计提应收账款坏账准备6.51亿元。
为应对业绩营收的双降局面，达安基因裁员超过千人，高管年薪也大幅缩水。
数据来源：Choice数据 制表：颜源
数据来源：Choice数据 制表：颜源
新的挑战：集采、反腐
IVD行业狂飙过后，已经回归常态。“现在行业也很迷茫，不确定性挺大的，现在是受到集采和反腐的双重影响。”一位IVD行业资深从业人员对《华夏时报》记者说。
据悉，我国IVD行业首次重大集采发生在2021年，可谓行业的一次“小地震”。彼时，安徽开展化学发光试剂集采工作，取得了“5大类23个项目88个产品”平均降价47.02%的成果。
2023年11月17日，安徽省医药集中采购平台正式发布《二十五省（区、兵团）2023年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购公告（第1号）》，包括安徽在内的25个省组成采购联盟，对人乳头状瘤病毒（HPV-DNA）检测、人绒毛膜促性腺激素（HCG）检测等五大体外诊断试剂集中带量采购，采购周期2年。
公开资料显示，中国的IVD市场起步晚，但成长速度较快。根据中商产业研究院统计数据，我国体外诊断市场规模从2016年的450亿元增长到2019年的864亿元，占医疗器械市场规模的比例从2016年的12.2%增长到2019年的13.9%。快速发展过程中，行业发展一度比较粗放，集采的开启对行业的合规要求进一步加强。
“检验科产品是很依赖院内市场的，主任的话语权很高。一些产品的技术门槛不高，主要是看渠道。出厂价可能就是几十块钱，进院可能就已经上百，到患者手里就再涨一轮，很多钱都用在推广上。”上述IVD从业人员对记者表示。
也正因为如此，体外诊断产品的“带金销售”总是屡禁不止。可以肯定的是，随着集采广度深度的不断推进，以及医疗反腐的推进，留给企业的灰色利益空间已经越来越小。
一些IVD企业已经开始逐渐走出阴霾。
比如迈瑞医疗、新产业、安图、九强都实现稳步增长。英诺特、圣湘、万孚等呼吸道产品大卖，成为低迷的IVD行业的一个亮点。比如英诺特推出了甲型/乙型流感病毒、肺炎支原体抗原检测试剂盒（胶体金法）等产品。
据悉，2019年，以呼吸道检测市场规模占体外诊断整体市场规模比例计算，我国呼吸道检测渗透率仅为1.81%，而全球范围水平达到14.77%。未来，我国的呼吸道检测市场有较大的增长空间和提升渗透率的潜力。不过，这些检验都是针对个案，比如医生需要根据感染与否和感染的是什么病毒，给病人开药、定治疗方案，只有这个时候才会测。这与核酸检测所带来的营收规模自然不能相提并论。
见习编辑：邓舟羽 主编：陈岩鹏
