文/黄兴利
2024年上半年，中国经济展现出了稳健复苏的积极信号，国家政策的持续利好为市场注入了强大的动力，特别是在国民健康意识日益增强的背景下，一系列国际与国家级体育赛事的举办，极大地激发了民众的运动热情，为体育用品行业带来了新的增长点。
在此背景下，李宁集团发布的2024年上半年财报彰显了行业复苏的积极成果。财报显示，李宁集团上半年营收143.5亿元人民币，同比增长2.3%；毛利率上升1.6个百分点至50.4%；上半年净利润19.5亿元，净利率为13.6%，息税前利润加折旧及摊销率为24.0%；经营现金净流入27.30亿元，同比增长40.6%——一系列数据显示李宁稳健的运营能力。
毛利率提至50.4%，稳健经营显成效
作为专业体育用品龙头企业，李宁集团以稳健务实的经营策略，交出了一份符合预期的上半年成绩单。
在日前举行的业绩解读会上，李宁集团联席CEO钱炜再次强调李宁集团“稳健经营、务实发展”的核心战略思想，明确指出集团今年不以规模增长为主要目标，而是更加注重市场的精准布局与风险的有效控制。
钱炜表示，从收入的角度来看，李宁将尽可能地针对不同层级市场、不同人群，以及针对不同品类的机会点进行有效地布局；在控制风险的前提下对收入进行相应地预判。
与此同时，钱炜指出，在毛利率管理方面，李宁通过持续优化渠道效率和提升内部运营效率，确保毛利率的显著提升，为集团盈利能力的增强奠定了坚实基础。数据显示，今年上半年，李宁集团毛利达到72.36亿元，同比增长5.8%，整体毛利率提升至50.4%，较去年同期上升了1.6个百分点。
财报数据显示，今年上半年，李宁集团实现净利润19.5亿元，净利润率为13.6%，进一步验证了集团经营策略的有效性。“稳健经营、控制风险是我们一整年经营的基调。在这样的前提下，预估收入规模的变化，并有效地对费用进行强有力的管控，来确保利润，这是我们在上半年经营上的主轴。”钱炜总结指出。
值得一提的是，今年下半年，随着包括奥运会在内的一系列重要体育赛事的举办，不仅激发了全民的运动热情，也为包括李宁在内的体育用品企业打开新的增量空间。
“今年是传统意义上的体育大年，李宁推出‘以我为名’整合营销活动，去让更多的消费者来关注体育运动、体验李宁的科技产品、终端服务等等。”钱炜表示，对于赛事和运动资源的投入，李宁并不要求短期生意上大幅增长，立足长远，这些投入会带来更多消费者对体育运动的关注和对李宁专业品牌心智的认知的建设。
运营深耕细作，助力长期稳健发展
在坚定贯彻“稳健经营”这一年度核心战略导向下，李宁品牌于上半年实现了业绩的稳步增长，这一成就绝非偶然，而是其在库存管理、供应链管理、渠道拓展、物流管理等多个运营能力建设方面不懈努力、协同作用的结果。
值得一提的是，李宁集团的库存管理保持行业领先的健康水平。2024年上半年，李宁全渠道库销比维持在3.9个月，新旧品库龄结构保持健康，尤其是半年以上的老库存结构持续优化，加之62天的库存周转天数，再次印证了集团库存管理的能力。
据了解，为确保渠道健康，李宁集团主动出击，加强了对经销商发货节奏的精细化管理，通过提升差异化组货的精准度与滚动加单频次，显著增强了库存的流动性与有效性。在电商领域，库存周转天数较去年同期实现了大幅改善，彰显了集团在库存管理上的前瞻性与灵活性。
在钱炜看来，从零售行业角度看，库存管理永远是企业最为优先关注的。他透露，过去几年，“如何用最好的库存去做最好的生意，如何控制因外部环境变化而带来库存的风险”是李宁内部最为核心的业务。
钱炜进一步透露，李宁集团以年度目标为引领，实施季度、月度乃至周度的精细化管理，确保在复杂多变的市场环境中，库存管理水平依然能够保持健康稳定。在他看来，库存管理需具备前瞻性，需根据市场流水预测及外部环境变化，提前预判并调整未来库存结构，以防范潜在库存风险。
“库存管理对我们至关重要，我们将持续保持高度关注，确保李宁集团整体库存始终维持在健康稳定的水平。”钱炜表示。
在供应链管理上，李宁集团构建了全方位、高效能的供应链生态体系，不仅扩充了高端运动与户外产品的优质供应商资源，还以柔性供应策略为核心，灵活响应市场变化，确保产品供应的及时性与多样性；物流管理方面，集团采用精细化物流计划管理，根据事业部特点定制策略，优化货品入仓与发货流程。同时，物流信息化平台赋能经销商，实时共享信息，提高门店配货效率，物流服务的质量进一步提升。
十年研发投入超30亿元，形成专业运动科技创新基石
李宁品牌深谙专业运动与科技创新的融合之道，这一战略已成为驱动其业务持续增长的核心引擎。从品类维度审视，今年上半年，跑步、篮球与健身三大核心专业品类表现尤为亮眼，流水占比高达66%，创下近五年同期新高，其中跑步品类强势领跑，彰显了李宁在细分市场的强劲竞争力。
在产品布局上，李宁深知运动鞋的技术与产品开发能力是品牌核心竞争力所在，也是运动用品赛道品牌公司的重要壁垒。2024年上半年，李宁集团通过不断夯实专业产品矩阵，并成功拓展新场景、新人群及新市场，李宁鞋产品营收占比继续攀升至54.7%，实现78.4亿元的营收佳绩，这一数字是2018年同期的约3.6倍，凸显了李宁在专业运动领域的深厚实力。
尤为值得一提的是，跑步品类在上半年实现了流水同比25%的显著增长，以“李宁䨻”等科技为核心打造的超轻、赤兔、飞电三大系列跑鞋，半年内销量突破500万双大关。其中，专业跑鞋赤兔7PRO表现尤为卓越，上半年销量超过190万双，同比大幅增长，进一步巩固了李宁在跑步市场的领先地位。
可以说，科技创新已成为李宁品牌稳健前行的强大引擎。自1998年李宁设计开发中心在广东佛山成立以来，李宁成为国内最早建立独立设计开发中心的运动品牌。近年来，特别是从2019年起，李宁的科技创新进入爆发期，目前已拥有包括超䨻科技、GCU、极限䨻丝等在内的六项核心科技，以及中底、大底、鞋面、结构四大科技平台，这些成果迅速提升了李宁产品的市场竞争力。
2024年5月，李宁品牌举办“以我为名，科技李宁”科技大秀活动，以创新、互动、有趣的沉浸式体验方式，首次集中展示品牌创立以来在运动科技创新方面的历程与成果，并发布由超级碳板和超级弜结构加持的绝影3代跑鞋、为前掌跑法的极致竞速运动员而生顶级竞速跑鞋龙雀、防暴雨双透纳米科技三大最新创新成果，引发市场讨论及关注。
在研发投入上，李宁可谓不遗余力。过去十年间，李宁单品牌研发投入累计超过30亿元，2024年上半年更是持续加大投入力度，研发投入增速超越营收增速。钱炜强调，作为专业运动品牌，李宁始终将追求运动需求与运动表现视为企业成长的核心推动力。
“过去30多年，李宁不断地探索运动科学并追求科技创新，得益于这些科技平台的积累、科技创新研究的成果，强化了李宁的品类扩容能力，并为品类内部产品矩阵的丰富带来强有力的支撑，也对每一个单品的迭代更新能力带来了巨大的作用和推动力，确保了李宁在各个专业品类中，为消费者带来更好的运动体验，令消费者享受运动带来的快乐，这些都会构成李宁现在以及未来作为一个专业运动品牌在行业中的领先优势。”钱炜表示。
编辑：程阔
