本报记者 张玫 陈锋 北京报道
《华夏时报》记者注意到，在今日头条平台上，“公募基金还有存在的必要吗”这一词条的阅读量达到了101万。有网民发表言论称公募基金亏损严重，基金经理却无论业绩好坏照样拿高薪。
上述现象暴露的是一些基民对当前公募基金业绩不佳、基金经理薪资与业绩不完全挂钩等一系列问题的不满，对此，本报记者采访了多位公募基金行业人士。
“今日头条上的这一话题反映了当前的舆情动向，它是基民的情绪宣泄。一方面，这表明基民群体已相当庞大，众多人参与基金投资，因此该话题引起了广泛关注，显示出基金市场的蓬勃发展。另一方面，这也透露出大家对投资亏损的失望与不满，特别是对那些亏损后仍收取管理费的情况感到不满。尽管这符合现行规则，但情绪并非由规则主导，他们希望这些不满能够激励基金经理们更加勤勉努力。”某公募基金人士坦言。
基金经理的高光与低谷
以1998年3月基金开元与基金金泰这两只标志性封闭式基金的成立为起点，中国公募基金行业已稳健前行二十七载。
自2003年起，公募基金界开始真正关注到冠军基金经理，这一转变的标志性人物是博时基金的肖华。肖华在2002年5月加入博时基金，并在次年凭借其精准把握蓝筹股，尤其是汽车股的大行情，带领博时价值增长基金以34.35%的年收益率夺得全市场偏股型公募基金的冠军。然而，肖华的这一辉煌成就未能顺利延续，其后的几年中，博时价值增长基金的业绩有所下滑，甚至在2004年单位净值下跌7.77%，排名偏股基金倒数第三，这也似乎为公募基金界种下了一个魔咒——冠军基金经理在夺冠后的第二年往往面临大幅落败的挑战。
此后，业绩优异的基金经理被“夸上天”，而业绩不佳的则被“骂成狗”，这逐渐成为了一种常态。在2019至2021年的小牛市中，一批明星基金经理崭露头角，备受瞩目。然而，市场一旦转弱，业绩下滑，这些明星基金经理便面临巨大压力。
一些基民“狂编”顺口溜花式骂基金经理，这被视为“时代的产物”。为了规避这一现象，各家公募基金开始推行投研一体化、平台化的发展方向，而不再过度推崇基金经理个人。
不过，面对基民的不满，基金经理也是“有苦难言”。
“现在从业者都有职业羞耻感了，觉得做这个工作很没价值。过年回家，你说你是基金经理，可能还会引来一些刻薄亲戚的嘲讽。”一位公募基金从业者对本报记者表示。
“我也时常质疑在这么个行业到底有什么意义，给这个世界带来了什么。”另一位基金人士也表达了自己的疑惑称，万众瞩目的资产管理行业，并没有广泛地实现大家的诉求和期待，造成了长期的基金公司赚钱、基民不赚钱。从整体来看，公募基金只是整个经济、金融链条里的一个环节，而整个经济和金融是一荣俱荣，一损俱损的。
还有基金人士表示：“基金经理，尤其是主动产品的基金经理的压力其实很大。虽然这个行业有一些‘不良分子’做了坑害基民的事情，但是就我们身边来说，可以感受到很多基金经理是非常努力也非常希望管理好产品，为投资者赚到钱的，其实从逻辑上来说，他们可能比任何人都希望赚到钱，赚不到会很痛苦，他们也在不断进行反思。”
阳光化的大众理财工具
“公募基金存在当然有它的必要性和重要意义。”多数接受《华夏时报》记者采访的公募基金从业者表示，它能为普通投资者提供专业投资管理服务，多数投资者缺乏专业知识与时间精力，而基金公司的专业投研团队和丰富经验，能助力资产保值增值。此外，公募基金可通过多元资产配置分散风险，投资者依据自身风险承受力和目标，借助不同基金构建组合，降低单一资产风险。公募基金在资本市场中扮演着关键角色。大量资金经其流入实体经济，为企业发展输血，推动经济增长，对市场稳定和资源合理配置发挥着不可或缺的作用。
“基金托管制度保证了资产的安全性，监管以及信息披露的透明，让其成为阳光化的大众理财工具，承担了非常重要的居民财富保值增值使命。”有从业人士表示。
“针对投资者获得感的问题，基金公司和监管机构都在积极寻求解决方案。”一位公募人士表示，基金公司不仅持续提升投研能力，还更加注重投资者陪伴。近年来，它们花费更多心思在投资者教育上，提醒投资者在市场行情好时不要盲目跟风，要做好资产配置，尤其是针对波动性大的产品，保持理性，只将一小部分资金投入，以避免潜在风险。
另一位公募人士称：“业绩不佳，也需要考虑市场环境因素。随着基金行业、基金公司平台化发展的不断迭代，过往的明星化、流量化的弊端会被逐渐纠治，行业也将更成熟。”
“我们不能对公募基金的存在价值简单粗暴地予以全盘否定。”还有行业人士表示，需要全面地意识到行业遭遇信任危机背后的原因，既包括资本市场还有待成熟、市场波动较大，也包括基金管理人的投资能力和服务能力需要不断提高，还包括渠道顺周期销售模式需要转型、投资顾问亟待发展、围绕客户价值创造的行业生态亟待建设等综合原因。
“市场如四季更迭，当前虽处寒冬，但曾历经盛夏，未来必将再次迎来春暖花开。”一位业内人士乐观地表示。
亏损与否同奖金关联性越来越强
业绩差，基金公司应不应该降低管理费，基金经理该不该降薪？
在一位公募基金人士看来，外界认为管理费高的主要原因在于，近几年市场表现不佳，投资者获得“物超所值”感受的时间太少，遭遇“物非所值”感受的时间过长。
“此外，基金的收益由alpha（基金经理的管理能力）和beta（市场整体波动）两部分构成。”上述人士称，当市场整体波动带来的负收益较大时，即使基金经理付出很大努力，也可能无法为客户带来正收益。这时，如何计算基金经理的报酬就成为了一个问题。如果亏钱就收入低，那么很多基金经理可能会选择“摆烂”，因为无论他们做什么，都可能无法扭转市场趋势。
另一位公募人士表示，从国内已有的浮动费率的基金收益来看，与固定费率产品相比，前者并没有表现出明显的优势。客户对高管理费存在不满情绪，基金行业也在努力降本增效、降费增效。“然而，要说靠浮动管理费就一定能提升基金经理的积极性，我认为可能性不大。”
还有公募基金人士称：“目前基金公司都在不断地完善考核制度，薪酬管理制度。基金经理的收入跟基金产品的业绩排名以及实际的收益，相关性非常强，因此，不可以说基金经理旱涝保收，实际上，基金亏损与否，跟基金经理的奖金相关性越来越强了。”
“其实，作为一个从业者，我们都希望能把这个行业变得越来越好。”某公募基金人士表示。
责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶
