本报记者 唐玮 北京报道
“喂，赶紧帮忙申请一个房贷。手续费？只要快，贵点也行。”
“我们已经不再上门服务了，人手不够呀，麻烦你们来我们公司吧。”
这样的对话，在门庭若市的担保公司内层出不穷。不同于前几年门可罗雀的境况，担保公司最近的生意可是如火如荼。某著名担保公司的王经理一边麻利地准备贷款材料一边对记者说：“这个星期太忙了。以前我们还有希望提前休春节假期，今年肯定是要坚守‘最后一班岗’了。”
担保公司忙碌的原因，是银行收紧了银根，房贷也变得困难重重。差额存款准备金、法定存款准备金、要求银行将表外业务转入表内，央行、银监会“给力”，一系列调控手段让银行很“吃力”，紧缩政策的持续和对差别准备金的顾虑，使得今年信贷增速将被明显压低，而房贷首当其冲。
分析认为，今年一季度贷款仍将快速增长，二季度放缓。而银行今年的主要任务是揽储。
流动性趋紧
今年1月前两周银行的积极放贷，加上外汇占款持续快速增长，让央行又动用了法定存款准备金工具，1月20日起，存款类金融机构人民币存款准备金率又上调了0.5个百分点。
由此一来，不考虑临时差别准备金，大型商业银行的存款准备金率达到了19%，中小型银行存款准备金率达到了17%。
中投分析师张镭认为，信贷、外汇占款持续快速增长、财政支出季节性加快、公开市场操作效力有限是此次调整存款准备金率的直接原因。此次准备金率调整将再回收资金3500亿以上，以对冲市场依然充裕的流动性。
准备金又一次出剑是因为流动性依然泛滥。去年12月在严控信贷投放的情况下，新增贷款依然超预期，达4807亿，全年新增信贷7.95万亿，传闻2011年1月放贷又超过预期；外汇占款11月回落后反弹，12月份新增了4033亿；央票回收流动性受阻，央行公开市场操作去年12月净投放2372亿，而今年一季度又有大量央行票据到期，回收流动性迫切。
而此次调控效果明显。“今年的贷款调控确实比较紧，差别存款准备金率工具会很有效，对流动性影响很大，”一位业内人士透露说，“去年11-12月份的差别准备金率和法定准备金率同时上调，差点导致某家银行的流动性出问题。”
国信证券金融分析师邱志承认为，此前的调控效果不佳是因为表外信贷的增加。去年的贷款控制其实不紧，6、7月份银监会发文时，当时的信托贷款理财产品存量已经很大，根据信托业协会的数据，30%是融资类信托，短时间内不可能完全退出，因此要求在2011年底以前入表；去年四季度表外信贷还有所增加，估计全年的表外有1万亿左右，缺少了表外信贷这个渠道，2011年的贷款调控力度将会比2010年大得多。
“准备金率调整将成为常态。相对于加息和央票，调整准备金率对央行来说成本较低，利用准备金‘池子’回收多余流动性，尤其是外汇占款，吸收热钱流入的政策思路很明显。”张镭补充说，准备金调整将成为央行管理流动性的常规武器。
“据了解，差别存款准备金工具已初步定稿。”上述业内人士说，该工具重在通过调控具体金融机构的个体信贷行为进而调控整个社会的融资总量，很可能成为未来主要的流动性调控工具。
银行揽储成主要任务
央行高举调控之剑，银行受压吃力，表现之一就是房贷利率节节攀升。
某大型房产中介公司以可向银行申请较低的房贷利率为由来招揽客户。1月16日，“抓紧，现在有一家银行申请还有可能报7折，但谁都不能保证，批下来也可能直接8.5折。”其一分店经理对记者说。
“不行了，所有银行最多能8.5折。”1月17日该经理又对记者说，“还不是特别好批，要看个人资质。”
“现在银行有点吃力，希望房贷能够执行与一般贷款相同的利率政策。”上述业内人士说。
调控已经使流动性正进一步收紧。按照邱志承的计算，实际存款准备金率到达20%以上后，会对货币乘数，进而对货币供给带来制约。目前，进一步提高法定存款准备金率之后，考虑到银行的超额准备金率，实际的准备金率已经在20%以上，只能支持4倍左右的货币乘数，现在的货币乘数是4.32倍，已经有所下降，流动性正进一步收紧。
邱志承说，如果考虑到差别存款准备金的影响，2011年的货币乘数可能会有所下降，如果没有伴随着外汇占款的持续上升，这会使M2增速放缓，而存贷比的制约会对上市银行2011年的信贷投放带来明显的约束力。
由此一来，银行必须增加存款。“今年的揽存压力非常大，揽存是所有银行今年的工作重点，超过了放贷。深圳另一家国有银行目前考核指标中跟存款挂钩的占70%的比例。”邱志承说，“而且银行的考核过于重视市场份额，存贷比压力很大，目前的揽存大战让人感觉回到了八九十年代，费用率大概在0.1%-0.2%。”
银行贷款将趋于平稳
而今年的贷款不会大起大落，将趋于平稳。张镭认为，紧缩政策的持续和对差别准备金的顾虑，可能会抑制商业银行的贷款冲动。一方面，年底信贷控制积累的项目会集中投放和早放贷早受益的冲动，另一面是对监管部门惩罚性措施的忧虑，判断1月份依然是贷款投放的高峰，1 月份的贷款投放前高后低，规模应该在1 万亿左右，相比往年增速下降。
兴业证券认为，2005年的数据对今年有一定的参考意义。其报告指出，2010 年极其相似于2004年的状况，信贷增速大约下降了9个百分点，政策调控的意味非常明显。面对已经迎面而来的2011 年，通过预测各个月份的信贷增长数据，也得出了类似于2005年信贷增速的表现。2005年各月占全年比例为17.5%、5.8%、20.7%、8.7%、-3.7%、-0.6%、-1.9%、11.5%、19.3%、1.4%、13.6%、7.7%。
兴业证券的分析师胡远川指出，其中4—7月信贷增长相对缓慢，据了解，几家参考性银行的信贷投放指标也基本与我们对1月份信贷增长1万亿的判断相符。差别存款准备金率确实会对银行的信贷投放产生平滑作用，由此今后像2004 年、2009年和2010年那样的大幅度压缩或投放产生的可能性很小，信贷增长将比较平稳。
