【恐龙预警】
风险指数：★★★★★
恐龙（KOLONG）数据监测显示，2011年10月28日，中国证监会公告称，朗玛信息首发申请获得通过。
据了解，2011年10月26日，有媒体针对朗玛信息招股说明书透露的过去几年连续少缴社保基金、住房公积金等“五险一金”逾400万元，主营产品电话对对碰更是多次遭消费者投诉以及股权转让信息披露不全的情况表示质疑，引起市场强烈反响。
另外，2011年11月12日，有媒体还报道朗玛信息寄生电信运营商，收入完全来自于单一的业务电话对对碰，成长性堪忧。
据招股资料显示，公司对于欠缴社保费用问题已披露，实际控制人王伟已出具《承诺书》，同时公司解释：“部分员工因‘异地缴纳比较麻烦’或‘异地员工不能申请公积金贷款’等而不愿意缴纳。而且，由于各地推行住房公积金制度的进度不一，朗玛信息及其前身朗玛有限公司未曾被主管机关要求限期办理住房公积金账户开户及缴费。”对于消费者投诉，公司负责人解释：“鉴于所处行业的特殊性，不可避免会存在部分用户的投诉，又因相关投诉网站均属匿名投诉，公司无法联系到用户，也一定程度上影响了公司售后服务。”
【风险警报】
朗玛信息刚刚首发获批，尚未公开发行股票，冲破艰难险阻之后本应风光无限、大好前程，无奈却遭遇市场一片质疑，“社保门”、“信披门”、“投诉门”及“寄生门”等一系列负面舆情集中爆发。带病上阵的朗玛信息，在股票正式发行的前夜，真可谓风险密布，稍有不慎，则可能满盘皆输。
风险之一：诉讼风险
《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第二十六条规定，“发行人及其控股股东、实际控制人最近3年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。”
恐龙（KOLONG）数据风险分析师认为，朗玛信息欠缴巨额社保费用已经违反《劳动法》，属于“损害社会公共利益的重大违法行为”，不仅可能面临员工的劳动仲裁或诉讼风险，同时亦涉嫌构成上市公司资格认定瑕疵，还可能面临被监管部门勒令退市的风险。
虽然，贵阳市人力资源和社会保障局亦出具书面证明认定行为合规，公司实际控制人对此也作出承诺，但是，行政部门的证明文件并不具备“对抗”司法的功能，事后做出的承诺也无法改变公司已违法的法律事实。若有员工提起劳动仲裁或劳动诉讼，公司很可能被卷进仲裁或诉讼漩涡。
风险之二：信息披露风险
《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》第四条规定，“发行人依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”
据相关资料显示，广东通用已于2010年以1500万的售价将其所持的朗玛信息20%的股权出售给王伟等股东，然而在招股说明书中，公司并未予以披露。
恐龙（KOLONG）数据风险分析师认为，朗玛信息面临较为严重的信息披露违规风险，如被监管机构查处，可能遭受行政处罚，受到损失的投资者亦可能据此提起赔偿诉讼。公司对信披风险亦缺乏足够重视，对信披风险的忽视，很可能导致风险爆发的连锁反应，届时将会带来更为严重的后果。
风险之三：产品服务质量风险
据了解，朗玛信息产品近几年屡遭消费者投诉，投诉内容多为客户在未定制公司业务时被强制绑定并被扣除资费或称经常接到电话对对碰聊天平台骚扰。
恐龙（KOLONG）数据风险分析师认为，任何忽视产品服务质量风险的行为都必将自食其果。该事件已使朗玛信息的产品服务质量风险充分暴露。如果上述事实被查证属实，根据《消费者权益保障法》的规定，公司可能因涉嫌以非法捆绑的销售方式欺诈消费者，被处以相应的行政处罚或承担民事赔偿责任。同时，如果产品服务质量风险全面爆发，将对朗玛信息的业绩产生直接影响，而一旦公开发行，则将给广大投资人带来巨大风险。
风险之四：市场风险
据招股说明书显示，朗玛信息的电话对对碰业务发展迅速，2008年至2011年1-6月电话对对碰实现收入分别为3112.38万元、4246.65万元、7273.54万元和5007.19万元，各占当期公司业务收入的99.45%、97.80%、99.16%和99.99%。
恐龙（KOLONG）数据风险分析师认为，声讯行业依托于国家的增值服务优惠政策，且市场竞争环境激烈、产品更新换代频繁，加之现存的产业链低端的劣势现状，公司的产品结构单一问题暴露出巨大的市场风险。若不打破“命悬一线”的格局，提高公司的抗风险能力，不仅可能动摇公司在语音增值服务市场的领先地位，更会影响其他业务的市场拓展，不利于公司的长远发展。
风险之五：财务风险
据招股说明书显示，近几年电话对对碰业务占据朗玛信息业务收入的近99%。另外，人工费用是公司营业成本的主要构成部分。2008年至2011年1-6月人工费用占主营业务成本的比重分别为84.97%、78.72%、79.11%、88.00%。并且，近几年随着会员用户数增长，人员工资的提升使得人工成本也在逐步提高。
恐龙（KOLONG）数据风险分析师认为，鉴于公司在发展之际对资金的迫切需求，其自有资金及募投资金将主要用于产品研发、市场拓展，成本控制费用仍将居高；而受行业政策调整冲击以及与基础运营商的关系维护等不确定因素的制约，可持续盈利能力亦备受考验。利润来源的单一性及成本控制费用居高的问题，显示出公司的财务状况尚不稳健，未形成有效的财务风险防范体制，潜藏着诸多风险。
风险之六：人力资源风险
恐龙（KOLONG）数据风险分析师认为，据招股说明书中已提示的核心人员流失风险，结合公司的员工结构和人工费用在公司营业成本的高占比现状，显示出公司尚存专业化团队构建的人力资源风险。
目前，公司很多优秀的开发人员是从外地引入，成本高且不稳定，影响技术创新的可持续发展；同时，过半数的员工是客服，年纪轻、学历低、流动性大，并不具备稳定专业的优质售后服务团队要求，无法保障公司的售后服务品质。
公司应调整员工构建模式，重视企业文化建设，既然人力成本一直居高不下，彻底“花血本”培养出一支公司自有的核心团队不失为一种长久之计。
风险之七：危机管理风险
对于“社保门”，朗玛信息拿属于弱势群体的员工说事，解释非常牵强。对于“信披门”，面对言之凿凿的质疑，亦不予以纠正或澄清，危机防范意识欠缺。对于“投诉门”，虽做出解释却未提出具体的解决方案，诚意缺失；对于“寄生门”，在招股说明书中表明目前与基础运营商已经达成稳固的合作关系后，对于媒体质疑，并未再做回应。
恐龙（KOLONG）数据风险分析师认为，综观朗玛信息对危机事件的处理，已凸显出公司危机管理意识的淡薄，危机防范主动性的欠缺，以及危机管理体系和预警机制的缺位。
作为刚刚过会的朗玛信息，理应尽快完善公司的风险管理体制，夯实上市道路。否则一旦公开发行后遭遇其他突发状况，却毫无风险防御能力，给公司和市场带来的震动将是难以想象的。
