华夏中富 乐松
上周大盘在突破初级成本压力后继续小幅上攻,日Ｋ线上是两阴三阳走势，上证指数周涨幅不足１％，中小创涨幅更大。节前在市场盈亏达-３０％的２１３２点启动，中线反弹的可靠性还是比较高的。在我们的系统监测中，资金K线由蓝色的流出状态很快变成平衡的粉色状态，最终很缓慢地翻红成为流入趋势。但短期内大盘资金持续爆发的概率并不高，客观地说，股市还是缺钱。同时，股市下方也受到估值价值、盈亏制约、政策护盘的支撑影响。因此，总体走势一波三折、震荡回升的格局还会持续。从时间周期规律上看，２１３２点以来迄今运行了２０个交易日，２０—２２个交易日是比较敏感的变化时间，本周起可能进入横盘震荡格局。
在既定关注的宏观信息中，1月份4.5%的CPI比普遍预期要高，这是个利空。推测2月份的CP1会出现一次快速下降，估计会在４％以内。不过短期内货币宽松的可能性大为降低。回到股市上，目前成交量的小幅放大还主要是股市自身资金循环的效果，而不是场外资金的作用，因此，对大势整体战略上有信心的同时，出现一波三折的震荡的判断还是较为合理的。
分化度K线继续下行，资金分化没有转折信号。中小板综指仍可适度看高，但继续以反弹策略操作，中小板的反弹阻力位目前处于5285附近，冲到阻力位置会有较大调整出现，是均匀减仓机会。而沪深３００为主的权重股在资金支持下仍可继续中线持有，权重股强度随后可能会有一定反弹，如果届时分化资金未能配合同步，实际上是一种背离，则全部换股。操作ETF看起来是一种平庸的手法，但实际上在大势上涨阶段能战胜指数已经相当不易了。更高效率的是热点板块，不过做热点要量力而行、适可而止，过度追求热点很容易事与愿违。
再进一步从热点监测上看，在权重股内部，拉升系数（可简单理解为走成上升趋势的股票）最高的还是银行股，排在第二名的是煤炭，其拉升系数短时间内虽还无法取代银行的地位，但有相对低位和炒作资金优势，也可潜伏性进入操作，这两个板块属于中线持有性质。从炒作资金角度看前期属于ST，上周当属有色和地产，但这三个板块去年下跌幅度都非常之大，拉升系数较低，只是社会炒作资金集中，从基本面上看都不好，ＳＴ里乌鸦变凤凰的毕竟是极少数，在经济放缓和结构调整过程中，有色股的利润总体是下滑的且还有下滑趋势，房地产也因调控继续短期很难有大起色，因此，它们只适合反复短炒，冲高先出，调整接回。
