本报记者 杨卓卿 深圳报道
一份与过去无异的股改方案，让苦等4年的SST华塑（000509.SZ）的股民再度大失所望。
2月13日，停牌一个多月后，SST华塑股改重启。当日披露方案显示，流通股股东每持10股流通股获得4.15股转增股份，相当于向流通股股东每10股直接送1.32股。
由于与4年前那份同样让投资者大失所望的股改方案无异，公告一出，市场便选择用脚投票，在二级市场上上演了一把“一”字跌停。次日，该股再次低开低走，并以大跌3.86%收场。2月17日，SST华塑报收于11.77元，跌1.92%。
据悉，3月9日，SST华塑将就股改问题举行临时股东大会进行表决，无法到会的流通股东可于3月7日-9日进行网络投票。
尴尬重启旧方案
钉子户依然坚挺。
早在2008年1月8日，SST华塑就曾经拿出一份股改方案，公司以现有流通股本1.51亿股为基数，用资本公积金向全体流通股股东定向转增股本，非流通股股东持有的非流通股份以此获取流通权，即流通股股东每持10股将获得4.15股转增股份，相当于向流通股股东每10股直接送1.32股。
实际上，这份股改方案确实让此前充满预期的投资者们大感失望，甚至被指缺乏诚意。按照市场普遍的股改方案，10送3及以上的股改对价为正常点位。在当时，也如近期一般引起二级市场的股价暴跌。
而孰料4年之后，作为如今市场中所剩无几的“钉子户”，SST华塑将此方案再度搬回资本市场。
对此，保荐该项目的国海证券相关负责人曾向媒体证实，此次方案确是原方案的推进，只是在数据上有所更新，而维持原方案的目的在于推进股改程序。
数位私募人士向记者表示：“4年前流通股东否决了这纸股改方案，这次该方案很可能再次被否决。”
对于4年前那份股改方案，SST华塑董秘郭宏杰曾向本报记者表示：“这份方案给出的送配比例确实较低，主要是由于公司大股东持股比例不高。而流通股股东方面一直不满意，至今也未能达成一致。”公开资料显示，公司第一大股东为济南鑫银投资有限公司，持股比例为25.17%。
郭宏杰坦承，大股东持股比例不高成为症结所在。“这使得大股东方对股改方案做出大让步有相当的难度，而随着未股改个股数量日渐稀少，流通股股东方面的期待也随之上升。”
对于为何重新将那份已被市场“嗤之以鼻”的股改方案重启，记者多次致电上市公司证券事务办公室，工作人员均以董秘及证券事务代表不在推托采访。而董秘郭宏杰本人的手机则始终处于移动转接状态。
值得一提的是，此前郭宏杰曾向本报记者坦承：“2008年公布的那份股改方案实施的可能性已经不大。”
重组迷局
不仅股改一事悬而未决，基本面方面，SST华塑依然陷于不堪境地。
由于2008年到2009年连续两年亏损，公司被实行退市风险警示处理；2010年前三季度亏损1270多万元，就在2010年最后一天，由于被银行免除了3728万元的利息，且计入当期收益，使得SST华塑十分惊险地逃过被暂停上市的命运。但不久之前，公司公告称，2011年公司再度亏损，预计2011年1月1日-12月31日净利润为-9000万元至-12000万元。
陷入经营困境的SST华塑似乎仅有重组一路可走，在本次股改方案说明书中，SST华塑也多次提及公司日后重组事宜。不过，此前，也曾传出多家公司与SST华塑重组的绯闻，但都没有得到确认。
公开资料显示，SST华塑的大股东济南鑫银投资有限公司拥有两个股东，第一大股东为山东金岭铁矿，持有济南鑫银投资51%的股权；第二大股东为自然人刘永华，持有49%股权。
目前，山东金岭铁矿主要的铁矿资产，已经注入到上市公司金岭矿业，并无其它可注入SST华塑的优良资产。而且，山东金岭铁矿大股东山东钢铁集团，还拥有济南钢铁、莱钢股份、鲁银投资3家上市公司，实际并不缺乏壳资源。而济南鑫银投资的另一大股东刘永华，还兼任山东银宝轮胎集团的董事长，山东银宝轮胎集团也因此曾被认为是SST华塑重组的可能对象，但此事并未获得银宝轮胎集团的肯定。
对于重组一事，上市公司向来三缄其口。且在两次股改方案期间，股价一直处于上升通道中。其中，第一次停牌股改前180日均价为7.75元/股，第二次停牌股改前250日均价更达到12.17元/股。
“对于大股东来说，送股比例过高，除了会导致大股东持股市值因股价缩水的损失外，还会直接导致大股东本就持股不高的控股比例大幅下降，后期重组更难进行。”湖南凤凰资产管理有限公司投资副总监周强指出。
“其实，SST华塑确实无路可退，只有通过重组，进行资产剥离，清晰主营业务才能让基本面好转。在我看来，大股东并不缺乏重组的资源，但是却又不进行实质性进展，或许目的就是尽可能握住绝对控股地位，防止股权被稀释，通过时间来消耗投资者的耐性。”上述人士认为。
而对于该股后市，广东达融投资管理有限公司董事长吴国平表示：“仍未股改的ST品种，属于市场的稀有品种，正因如此，其走势也是相对独立的。大盘涨其也不见得跟涨多少，大盘跌其也不见得跌多少，未来其股价最终的方向波动取决的因素充满不确定性，因此，面对这样稀有的品种，我们能做的就是欣赏则好。”
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独立董事违规买卖股票
股改之争尚未消停，SST华塑独董又因乌龙交易引人关注。
据悉，2月13日公司独立董事柴磊股票账户因他人误操作通过深交所交易系统买入公司股票51300股，成交金额59.81万元，成交均价11.66元/股；2月14日通过深交所交易系统卖出公司股票12825股，成交金额14.62万元，成交均价11.40元/股。
柴磊买卖公司股票的行为已构成股票短线交易行为，根据相关规定，短线交易产生的收益将归上市公司所有，不过柴磊此次股票短线交易没有产生收益。（本报记者 杨卓卿）
