本报记者 杨卓卿 深圳报道
在主板退市制度呼之欲出的背景下，被A股市场冠以“重组专业户”之称的ST宝利来（000008.SZ）也迫不得已加快了脚步。
3月12日晚间，ST宝利来发公告，因目前公司尚需办理报送重大资产重组预案的相关手续，经申请，公司股票将延期复牌，并承诺最晚将在2012年3月19日前披露重组信息。
尽管此前公司重组已经数度失败，对于此次重组，ST宝利来董秘邱大庆向本报记者表示：“从公司董事会层面我们这次有信心完成，但最终结果还是要看股东大会能否通过及证监会的审批情况。”
屡败屡战的重组
作为ST宝利来的老人，邱大庆自2007年便在公司任职，而对于公司多年主营缺失、业绩不堪，而且重组屡屡失败的状况自然是记忆犹新。
此番，已是1992年上市以来ST宝利来的第五次重组。这五次重组中，仅第一次重组进展顺利。2006年该公司进行了重大的资产重组，由原本的主营贸易批发零售转向房地产开发租赁。
凭借第一次重组，公司业绩虽然扭亏为盈，但始终处于微利状态。所以，ST宝利来从2010年开始再次展开其不歇不停的重组之路。
2010年1月5日，ST宝利来宣告重组，15日后该公司却宣布因“方案不完备，条件不成熟”复牌后，并承诺3个月内不筹划重组。复牌后公司股票连续两天跌停。
在过了3个月的期限后，2010年5月13日，ST宝利来又宣布公司实际控制人文炳荣正筹划与公司相关重大事项，具体为宝利来实业筹划公司定向增发购买资产。但到了6月11日，上述事项又因不确定性而终止。
就在去年年初，ST宝利来又失败了一次。2011年2月25日，ST宝利来筹划向实际控制人增发股份，收购其持有的深圳市宝利来国际大酒店93.45%的股权。但3月22日，公司又称由于本次计划收购的标的资产盈利记录尚不足两年，因此中介机构认为重大重组事项实施的相关条件尚不成熟，这次重组再度无果而终。
邱大庆坦承：“如今确实受到主板退市制度方面的压力，公司这么多年来一直处于无主营状态，所以总是尝试塑造新的方向让公司得以发展。前几次条件不成熟连方案都弄不出来，这次还好预案总算出来了，目前来看也并没有遇到重大障碍。”
异动致使提前停牌？
在知情人看来，ST宝利来此次的停牌重组颇有些“迫于无奈”的味道。
“从二级市场该股的走势可以看出，那个时候市场资金已经关注到ST宝利来了。2月2日上涨5%，2月3日再次上涨5.03%，如果接下来的交易日再度大涨就可称之为异常波动了。如此一来，上市公司就必须发公告澄清或披露一些事情了，这对于上市公司来说是很被动的一件事儿，所以，2月6日ST宝利来发布临时停牌股票公告。”知情人士表示，此次ST宝利来策划的重组其实是2011年初那次重组的延续，经历过去年11月份以来的暴跌，ST宝利来在今年初的反弹势头尤其强劲。“这从侧面也给了上市公司压力，如果不是二级市场的提前波动，估计ST宝利来会给出一个完整的重组方案，而不只是一个预案。”
重庆穿石投资基金经理周强向记者分析：“在我看来，ST宝利来是一只强庄股，其筹码很集中，且流通盘小。1月17日这只股票就出现明显异动，对于短线交易灵敏的人来说，这是一种底部放量的一个比较典型的操作手法，后面还是会继续存在交易的机会。”
因公司第一大股东深圳市宝安宝利来实业有限公司筹划将其下属酒店业资产注入公司的重大资产重组活动，公司股票自2012 年2 月13 日开始停牌。
资料显示，ST宝利来主营业务为酒水饮料和房屋出租，而大股东宝利来实业旗下主要有宝利来国际、宝利来商务、中阁城以及宝利来四家酒店。其中，宝利来国际大酒店投资逾8亿元，按五星级标准兴建，总占地面积2.5万平方米，建筑面积逾11万平方米，位于深圳宝安区福永镇，2008年开业；宝利来商务酒店于2011年5月开业，坐落在公明街道商业中心区；中阁城大酒店总投资1.5亿元，四星级标准，建筑面积2万多平方米，位于深圳宝安区松岗镇，1994年1月开业；宝利来大酒店也是四星级酒店，于2002年4月开业，目前已暂停营业。
“打新”难扭亏
又是一份令人失望的年报。
3月2日ST宝利来发布2011年年报，公司全年净亏损53.95万元，营业收入1398万元。
“亏损的原因主要由于公司主营业务收入及盈利微薄，而报告期内公司薪酬成本上涨，而为实施内部控制规范试点工作聘请中介机构添置办公设备等增加了一定支出。”ST宝利来称。同时，公司亦在努力维持原有业务正常进行的同时，尽力提高资金使用效益，增加收入。
实际上，在2011年，ST宝利来深感主业无望之时，还尝试着通过“打新”增加公司收益。不过，时运不济，以往稳赚不赔的买卖在去年那个大熊市中也让ST宝利来栽了个跟头。
据记者了解，2011 年度，ST宝利来新股申购总投资额约600万元，其抽签获得的华锐风电、森马服饰两只上市破发，致使上市公司累计亏损约8.8 万元。
不过，ST宝利来对投资理财并没有放弃。“鉴于新股抽签已难提供理想且安全的回报，为提高公司资金效率，报告期末，公司管理层在董事会授权范围内，经集体决策，购买了700万元大成货币基金。”公司称。
多年深陷业绩泥淖，鲜有机构问津，依靠重组噱头屡屡引得游资爆炒，如今的ST宝利来变为一家员工仅24名，公司市值A股垫底的上市公司。对于它来说，此次重组确实十分关键。
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主板退市制度呼之欲出
ST股们的末路狂奔是以主板退市制度呼之欲出为背景的。
3月15日，中国证监会投资者保护局负责人对网友在“两会”期间提出的涉及资本市场的热点问题进行了集中回应。
中国证监会投资者保护局称，在推出创业板退市办法后，证监会目前正集中力量研究改进和完善主板退市制度，力求最大限度地保护投资者的合法权益，建立起相关各方共同认可的机制和氛围。一是完善上市公司退市标准；二要进行制度改革，避免停而不退；三是要健全责任追究机制，形成有利于风险化解和平稳退市的基础。
这意味着ST族即将迎来生死大考，ST宝利来董秘邱大庆便表示：“压力陡增。”而相较仍在二级市场交易的ST和*ST上市公司，目前已经暂停上市的ST股无疑更具退市的可能。（本报记者 杨卓卿）
