6月25日股东大会已进入了倒计时，筹划多年的首钢股份重大资产重换终于要谢幕了。
5月17日晚，首钢股份公告重组报告书载明：本次重组中首钢股份置出资产作价63.23亿元，其中包含置出资产相关土地租赁权的评估值，即本次重组涉及的因提前解除《土地使用权租赁合同》首钢总公司对首钢股份的补偿金额10.28亿元，置入资产迁钢作价183.70亿元，同时差额部分首钢股份以4.29元/股的价格向首钢总公司发行约28亿股作为支付对价。
草案公布后，置入资产的优秀业绩使得沉寂多时的首钢股份一改前期“心电图”形的走势，出现强势涨停，并在后续一个交易日中再度开盘即封涨停，股价一度触及3.23元的近期高点。但随后曝出中小股东质疑首钢股份本次置入资产业绩的真实性，公司股价连续两天回落，并开始新一轮横盘整理。
针对这种局面，6月5日首钢股份专门举办了重大资产重组网上交流活动，就重组草案公布后市场关注的问题与广大中小投资者及网友进行沟通。
对于广受质疑的迁钢业绩真实性，公司通过列举了同期市场价格数据和含税价与不含税价的差异，回答“以压低迁钢矿石采购价格和抬高冷轧基料销售价格粉饰业绩”的质疑。笔者试着对草案106页的图“2009年以来炼钢原料价格情况”与迁钢相关数据做了一点调查，业内人士的说法是：实际上钢厂原料价格影响因素还有很多，就首钢迁钢的情况，业内人士看，公司提供的市场价与图表中价格基本是一致的，所谓利益输送问题是个误解。业内人士还指出，《钢铁工业“十二五”规划》提出，未来五年钢铁行业发展的主要目标包括：提升产品质量，实现进口量较大的高强高韧汽车用钢、硅钢片等品种规模化生产；继续推进节能减排和技术创新，使高效生产和节能减排等共性关键技术得到广泛应用。而迁钢，已经按“高水平、高起点、高标准”形成炼铁、炼钢和热轧板卷生产经营体系，年内还要完成二冷轧项目，实现年产780万吨铁、800万吨钢、780万吨热轧板带钢、120万吨冷轧电工钢的生产能力，成为产品、规格配套齐全的专业精品板材生产企业，就这一点来讲，不仅是符合国家钢铁工业“十二五”规划要求的，而且也是符合未来市场需求和竞争要求的。
在网上交流活动中，对于迁安钢铁的资质及发展前景，首钢的高管均表现出信心十足。对迁钢的盈利性，首钢迁钢公司总经理张功焰认为：“在钢铁市场低端产品竞争激烈、高端产品供应缺口大的背景下，迁钢立足于高技术含量、高附加值精品，凭借集成了焦化—炼铁—炼钢—热轧—冷轧等多工序、多工艺、先进的生产技术流程，研发市场短缺的高端畅销产品，形成了以管线钢、集装箱、汽车大梁钢、车轮钢、花纹板等中高端专用板为主的产品结构体系。在优化产品结构的同时，注重提高技术、管理水平，最大限度降低产品成本，低成本生产高端高效产品能力不断提升，获得了较大的利润空间。”
笔者还发现，投资者曾对草案中“2011年迁钢公司实现营业收入297.45亿元，营业成本280.3亿”提出质疑，认为草案中“2011年迁钢总成本要大于上述营业收入，怎么会有净利润7.83亿元呢？”。通过阅读草案，同样是在第106页不起眼的地方有一小段注释：总成本=营业成本+试生产成本，所以用总成本与营业收入进行比较推算公司利润多少，显然也是一种误解。
当前，在整个钢铁行业的市场形势不乐观的情况下，迁钢具有如此好业绩，有些质疑声音是正常的，首钢对此做出释疑更是必要的。上市公司和投资者都是证券市场主体，相互间是共生共荣的关系。笔者试想，若本次资产重组顺利成行，首钢股份每股净资产由2.56元上升至3.55元，与目前钢铁行业中炼钢企业平均市净率0.96倍（其中不含负资产的*ST广钢）相比，首钢股份重组后0.83倍的市净率（按照6月20日收盘价2.95元计算），难道，一点也不值得期待吗？6月25日市场将给予回答。
