本报记者 路晓丹 杨卓卿 北京、深圳报道
基金 关注中报数据捕捉结构性机会
●天弘精选基金经理 高喜阳
（截至7月17日，该基金近1个月净值增长在140只偏股混合基金中排名第3）
GDP二季度同比增长7.6%略超市场预期；全国规模以上工业增加值同比增长10.5%，基本守住了政策底线；短期并不会出现通缩之忧，A股市场还要在经济下行轨道中运行。整体来看，A股市场关注热点偏好将转向上市公司中报的披露。虽然上市公司整体收益难超预期，但基于市场前期下跌已将这一利空因素部分对冲，结构化行情有望延续。
●鹏华消费优选基金经理 王宗合
（截至7月17日，该基金近1个月净值增长在316只普通股基中排名第6）
在宏观经济和通胀水平双降的背景下，政策干预力度加大，财政政策和货币政策的放松给市场一致预期带来的新的变量因素，政策“补贴性”放松的概率更大。在这轮总需求不足导致的经济下降周期中，这种“补贴性”的政策放松可能会减缓经济下滑的速度，同时适度抬高此轮经济下滑的底部。
●中海消费主题精选基金经理 骆泽斌
（截至7月17日，该基金近1个月净值增长在316只普通股基中排名第9）
展望下半年，市场经历了持续调整，有望提供可操作的反弹空间，但是缺乏系统性的机会。同时，确定性的增长已经体现了轻微的泡沫。因此，操作难度将加大，确定性的增长将会成为投资的主要依据，基于宏观经济复苏的不确定性，我们在未来一段时间将采取更为保守的投资策略，高度关注医药等消费行业与科技行业的同时，将谨慎对待周期类行业的反弹机会。
券商 短期内市场下行中周期经济底部难现
●长江证券研究部策略研究主管 邓二勇
在中周期潜在增长率下台阶的背景下，经济衰退时间将远超市场预期，中周期经济底部年内难以看到；在小周期逻辑下，当前工业库存与工业增加值均已降至2000年以来小周期低点，在连续的政策刺激、引导下，实体经济有补库存的冲动和可能，呈现为经济短期内出现环比改善，我们预计这一过程在三季度中后期有望见到；强烈降准预期下，即使预期兑现也并不能持续提振市场，预期落空则副作用强烈，且经济下降趋势不变，市场应保持谨慎。短期内市场依然下行，在三季度中后期环比改善下有非趋势性行情。
●申银万国研究所分析师 李筱璇
经济向下与政策向上多空交织，中报盈利预测下调，风险偏好亦难大幅提升，仍将在2200点一带的多空反复中筑底企稳。经济数据喜忧参半，仍需观察进一步的政策力度，中报期间地雷频出，市场人气仍需逐步恢复，量能不足制约行情空间，筑底阶段仍将震荡反复。我们认为经济下行、通胀无忧和国际环境将加大政策空间。
●民生证券策略分析师 张琢
从已公布的业绩情况来看，上半年业绩不甚理想，整体同比下降 21.8%，深市主板公司业绩尤差。与前一阶段相比，当前阶段对上半年经济数据的担忧已经消除，但业绩压力仍在，我们对下一阶段市场呈相对乐观态度。行业配置方面，短期关注两条线。1、业绩增长比较确定的消费板块以及从已经公布的业绩预告看，业绩增长好于预期的成长性板块；2、行业面临拐点的板块。由于经济“软着陆”见底，下半年将企稳回升，中周期行业也值得关注。
