7月19日，当年因与北大教授徐滇庆赌深圳房价而成名的牛刀在“财经中国”网站上发表了一篇题为《金融烂账26万亿 中国所有银行已破产》（下称“《金》”）文章，他认为，金融系统全部烂账至少已经高达26万亿，相对7.5万亿的净资产，中国所有银行已经破产。
《金》文称：“目前中国金融系统已经岌岌可危。我们金融系统总资产113万亿，总负债106万亿，实际净资产只有7.5万亿。我们的烂账是多少呢？除企业烂账(不包括40个大中城市企业烂账)有3万亿，地方政府债务(基本是烂账呆账，因为地方政府永远还不起，很多城市连利息都还不起)12万亿，连带债务4万亿，总共高达19万亿。”
“全部算起来，金融系统全部烂账至少已经高达26万亿，相对7.5万亿的净资产，中国所有银行已经破产。没有哪个国家是这样搞经济的。”
这篇漏洞百出的文章在发表后不久，被很多网站和论坛转载，也成为微博热议的焦点。中国的银行业真的有他所说的危险吗？绝对没有。银行有问题吗？有，但不是牛刀说的问题。
首先，牛刀对银行的概念没有搞清楚，银行是特殊的企业，是一个靠借钱过日子的企业，银行跟商店差不多，进的商品是货币，卖出去的商品也是货币，进货的时候价格低一些，卖出去的时候高一些，就是说存款利息低，贷款利息高，银行主要赚取的是贷存款利息差，这个道理跟商店是一样的。
因为这个原因，银行的负债率要比普通的企业高很多。简单从金融系统总资产113万亿，总负债106万亿，实际净资产只有7.5万亿得出中国银行破产，缺乏基本常识。
其次，夸大地方融资平台贷款风险。在他看来，所有的地方融资平台贷款和相关贷款都会形成坏账，把地方政府都看成只贷不还的流氓，这是绝对的偏见和误解。中国人民大学经济研究所所长、中诚信创始人毛振华认为，市级以上融资平台贷款没有任何风险，不是举债多了，而是少了。但是，他认为县级融资平台的风险较高。
国有商业银行和股份制商业银行股改上市之后，银行发生了很大的变化，地方政府对银行控制和干预能力逐步削弱，这种关系是从中央到省，再到市，再到县，地方政府干预银行的能力是递减的。上述银行在县级一般对县政府干预都能做到不予理会，很多县网点只有吸储功能，而不发放贷款，农业银行恢复县域放款功能，最多的放款也仅限于三农和中小企业。
县级地方融资平台获得贷款最多的渠道仅仅是农村信用社。
而地方融资平台多有足够的抵押或政府担保，而在中国是不会允许地方财政破产的。
第三，过分放大房地产贷款和开发贷风险。根据央行公布的数据，截至今年6月底，房地产贷款余额11.32万亿元，按照央行的口径，房地产贷款包括地产开发贷款、房产开发贷款和个人购房贷款。6月末，地产开发贷款余额8037亿元，同比增长0.8%，增速比上季度末高8.8个百分点。房产开发贷款余额2.92万亿元，同比增长11.3%，增速比上季度末高0.3个百分点。个人购房贷款余额7.49万亿元，同比增长11%，增速比上季度末低1.1个百分点；房地产开发贷款整体上处于平稳增长趋势。
在房地产开发贷款中占比最高的是个人购房贷款，在中国首套房首付比例和二套房首付比例都很高，如果是自住很少有人会断供，不仅仅有法律上的限制，银行收回其房屋，在断供后个人的诚信也会被央行的征信系统记录，即便房价下跌，断供都是得不偿失的。
鉴于此，房地产贷款整体是安全的也是银行优质资产一部分。
第四，对数据滥用。国际对冲基金公司经理刘海影评论《金》文时说：“真敢说啊。对数据缺乏最起码的尊重，地方政府负债就全部是坏账？这样生造数据之后的结论没有任何价值，对自己、对读者都不好。”
央行公布2012年3月末，银行贷款余额（包括本外币）是60.8万亿元，按照牛刀的说法26亿是烂账，那么烂账将占同期贷款的42%。而央行公布的数据显示：2011 年，银行业金融机构不良贷款余额和不良贷款率继续实现低位“双降”。截至年末，商业银行不良贷款余额4279亿元，比年初减少57 亿元；不良贷款率0.96%，比年初下降0.17个百分点。同时，拨备覆盖率继续保持较高水平。截至年末，商业银行拨备覆盖率278.1%，同比提高60.4个百分点；贷款损失准备充足率295.1%，同比提高64.4个百分点。
即便出现损失，各家商业银行也有足够的准备。
第五，压力测试显示，银行足够承受各种极端风险，“破产说”属杞人忧天。
央行表示，2011年底，为建立健全系统性金融风险防范和预警体系，识别和评估金融体系的潜在风险，人民银行成立了金融稳定压力测试小组，组织商业银行开展金融稳定压力测试。此次测试主要针对商业银行信用风险，包含“整体及重点领域信用风险敏感性压力测试”(以下简称敏感性压力测试) 和“宏观经济情景压力测试”。此次测试基于2011年底17家商业银行的资产负债表数据，考察2012年商业银行在不利冲击下的稳健性状况。这17家银行除五大国有商业银行外，还有12家股份制商业银行。截至2011年末，17家商业银行资产总额约占银行业金融机构总资产的65%，具有较强的代表性。
敏感性压力测试显示，在整体不良贷款率上升400% 的重度冲击下，银行体系的资本充足率将从12.33%下降至10.89%。其中，大型商业银行下降1.63 个百分点，股份制商业银行下降0.92个百分点。对于9个重点领域信用风险敞口，在轻度、中度和重度冲击下，银行体系的整体资本充足率均保持在较高水平，即使在重度冲击下，资本充足率也不低于11.15%。
由此可见，无论从哪个角度来看，“银行烂账26万亿，中国银行整体破产”的说法都是耸人听闻不负责任的；相反，正如笔者在2007年文章所预言，银行依旧处于黄金十年中。（作者为本报编委）
