本报记者 郑重 郝静 杨卓卿 济南、上海、深圳报道
7月13日，中国证监会公布了2012年证券公司分类评价结果，齐鲁证券由去年的AA级降至A级。
“证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是一种综合考核，主要是证券监管部门出于审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力为基础，结合公司市场竞争力和合规管理水平，对证券公司进行的综合性评价，主要反映的是证券公司合规管理和风险控制的整体状况。”7月23日，东方证券券商行业分析师王鸣飞对《华夏时报》记者说。
对于“惨遭”降级的原因，尽管齐鲁证券对媒体三缄其口，但在业内人士看来，今年以来发生在齐鲁证券身上的麻烦不断，说明其内部治理存在的问题不少。
争议天价索赔
日前一则齐鲁证券向离职保荐人索赔1600万的消息震动业界：从2011年4月起，齐鲁证券通过劳动仲裁和法律诉讼等形式向2010年4月份离职的保荐代表人王强（化名）进行索赔，其中包括违约金153.3万元和经济损失1510万元，合计1663万元。
据了解此事的人士告诉记者：“齐鲁证券此举确实不厚道，人家退工单都给开了，离职之后来这一招。王强这个案子之前一审裁定赔20多万，虽然说是可以负担，但王强本人认为这个钱根本就不该出，这个行业跳槽太正常了。”
天价赔偿的依据究竟从何而来？王强的代理律师上海汇创律师事务所李莉萍表示：“当时离职程序都已经走完了，退工单开了，去新东家快一年了，诉讼就来了。其实当事人离职前一个月和当月的近10万元工资我们都没有要，已经是很厚道了。二审目前开庭日期没定，我们双方都提供了新的证据，按照劳动合同法，主要是有培训协议的服务期三年以及商业秘密两点依据，齐鲁方面就是围绕着前一点来打官司，我们认为对方不能提供培训协议，法院如果严格执法，二审还是比较有信心的。”
齐鲁证券为何出尔反尔？业界认为主要原因是王强在拿下保荐人资格的一个月后提出辞职，使得齐鲁内部非常不满。记者最终在证监会网站上找到了王强的资料：他出身银行，此后在评估公司及数家小型券商投行部任职，在2007年加入齐鲁证券任业务总监，2010年3月注册为保荐代表人，4月离职，5月加入了新任公司任董事总经理。投行工作经验十余年之久，但负责项目列表仅有一单。
“挖角”后难收成本
2011年4月份开始，市场开始传言其副总裁李黎明从齐鲁证券离职是因受到调查，其间涉及PE腐败、侵吞公司资产等，此消息受到市场广泛关注。经证监会核查，2010年3月，李黎明在担任江西西林科股份有限公司（以下简称江西西林科）上市项目保荐团队负责人期间，以实际控制的上海嘉晨名义，出资3000万元购买江西西林科5%股权。
此外，李黎明还涉嫌在2011年3月漫步者年度利润分配方案公布前夕，利用其弟弟的账户进行了内幕交易，买入281万元，获利9万元。
“尽管李黎明事件是他在招商证券操作的案例东窗事发，但他当时任职齐鲁证券副总裁，对齐鲁证券显然不能说没有影响。”上述知情人士表示。该人士还表示，齐鲁证券近年在研究所及投行部门均有加大投入，但在一轮“挖角”之后又恰逢大熊市，这让公司陷入难以收回成本的尴尬。
值得注意的是，2011年是齐鲁证券的挖角之年。公开报道称，去年一共有25人加盟齐鲁投行。据证监会网站统计显示，2011年2月底，齐鲁证券共有25位保荐代表人。而截至目前，齐鲁证券拥有59名注册保代，数量翻番，其中有一半人都是李黎明运作的。
在投行界人士看来，齐鲁证券能吸引如此多的投行人士，与其高比例的项目提成制度有一定的关系，投行队伍的扩大无疑会增加公司IPO项目的储备数量，这也是其IPO项目在去年大幅增加的原因。
保荐业务颗粒无收
频频“挖角”的同时，齐鲁证券投行业务却毫无起色。统计显示，齐鲁证券投行部门2012年上半年在IPO保荐项目上颗粒无收。
自2009年IPO重启以来，齐鲁证券在保荐承销方面的表现就不尽如人意。2012年上半年，齐鲁证券主承销商合计收入为1717.29万元，排名36位。
日前媒体报道了江苏斯菲尔的核心资产长江电器涉嫌“二次上市”等重大硬伤。这家公司的保荐人正是齐鲁证券。
作为此次发行的保荐人，齐鲁证券难辞其咎。在江苏斯菲尔招股书中，只字未提斯菲尔核心资产长江电器，早在2003年便通过长电科技IPO而实现了上市。
本报记者注意到，实际上，江苏斯菲尔所出现的IPO硬伤并非孤例。自IPO重启以来，齐鲁证券仅有10家保荐项目递交了首发申请，当中却出现2家IPO遭搁浅，分别为同大海岛、豪迈科技。
2010年5月14日，同大海岛的IPO被证监会发审委否决。证监会公布的否决原因中，首当其冲的便是齐鲁证券在保荐中未勤勉尽责。
令齐鲁证券尴尬的，应属同大海岛在一年半后的2011年11月成功过会，但公司的保荐人已更换为平安证券。
