新型城镇化概念引A股谋动

    本报记者 郝静 上海报道
    日前，“新型城镇化”成为各方关注的焦点之一。十八大报告明确提出:“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。”据中国（海南）改革发展研究院院长迟福林透露：未来10年或将带动40万亿投资需求。
    那么究竟什么是新型城镇化？其有别于过去的区别主要在哪里？未来哪些板块及相关公司会受益？在时值年底关于2013年策略会扎堆的情况下，城镇化成为券商行业配置方向的大热之选。国泰君安分析师时伟翔告诉记者：“新型城镇化短期是一个概念，但是中长期肯定是一个主题，未来中国经济发展必将以城镇化作为总纲进行统筹。”
    医疗服务以人为本
    “新型城镇化概念对A股投资的影响可解读为：以人为本的社会服务均等化，像医疗、商贸，随着社会服务均等化，我们对全国人口的信息规划，就是信息软件也会出现一个增长。在这一主题线索当中，主要分为三个方面：医疗信息的全国化、人口趋势的医疗服务需求快速增长和教育配套。”时伟翔表示，国泰君安推荐了三个概念股：东华软件、康美药业和恒瑞医药。
    著名歌唱家谭晶的一曲《康美之恋》唱得人尽皆知，也使得人参业巨头康美药业名声大噪：2012年11月23日，康美药业的吉林人参产业园基地项目在吉林省通化市集安工业园举行落成投产庆典。经初步核算，项目投资约4.8亿元。据公司内部人士透露：“该项目是吉林省关于打造东北中药材集散中心、长白山中药材种植基地和中国北药基地的战略目标，是康美药业在中药全产业链、健康管理新模式上的重大延伸。项目总投资10亿元,其中一期工程5.76亿元,二期工程4.24亿元。项目建成后,年产加工人参约4000吨，其它道地中药材饮片加工能力2000吨以上。未来预计可实现年销售收入17.36亿元,利润4.08亿元,税后投资利润率为14.76%。”
    记者发现，除吉林人参园项目之外，公司还有亳州华佗国际中药城、甘肃定西中药材现代仓储物流及交易中心项目、普宁中药材专业市场项目、亳州中药饮片和保健食品生产项目、康美中医院工程等9个项目仍在投入和进行，涉及资金规模合计约近60万元，其中前四个项目的投资规模都是在10亿元上下，手笔颇为惊人。
    申银万国分析师罗鶄指出：公司2001年上市后，成功依托资本市场转型，布局中药材全产业链，其转型历程与成果，彰显公司独到战略眼光。2002年进入中药饮片领域，2006年进入中药材贸易领域，2009年收购新开河药业介入品牌中药材，2010年收购亳州、普宁及安国中药材市场，进入中药材市场，2011年收购集安大地参业，布局甘肃陇西道地药材产地，逐步向资源型公司转型。未来公司将以“掌控市场-掌控信息-掌控资源-赢得定价权”为战略思路，加大对上游中药材资源掌控，打造品牌药材，形成巨大产业影响力。
    今年三季度公司增长依然强劲，净利润2.98亿，同比增长45%，1-9月份现金流更同比大增338%，资金面相当充裕，账面上的货币资金高达57亿之多。随着业务规模的持续扩大，公司三费不断增加，但受益于规模效应，三费占比下降。2011年，公司三费合计为7.08亿，占营业总收入的比重下降至11.64%。与此同时，记者发现其存货的问题日益凸显，在今年年初之时存货19亿，到三季度之时已经增加到了21亿。
    城镇化还是国际化
    “整体来看，城镇化速度将进入放缓阶段，相关投资将重点向生态文明、基础建设、环境保护倾斜。明年会出一个推进城镇化均等发展的规划，这个规划重点就是支持中西部地区的发展。所以，我们觉得中西部地区的基建投资，过去的增长模式投资机会可能还会逐步展现。”时伟翔表示：新兴铸管、日出东方、中国铁建、成都路桥、四方股份和广汇能源在相关概念股当中应该给予关注。
    记者就此请教了新兴铸管的证券事务代表赵月祥，他表示：“城镇化不是一直在做么？不知道这个新型城镇化和过去相比有什么不同，公司的业务一直在推进，对这个新型城镇化并不了解。我们今年业绩还可以，但自己肯定是期望更好一些，四季度的情况应该比三季度好，具体数字只能年报出来才公布。”
    事实上，新兴铸管正在摸索一条自己的国际化道路：8月16日，新兴铸管与多伦多创业板及法兰克福证券交易所的上市公司AdvancedExplorationsInc.（下称“AEI公司”）拟定了《关于Tuktu项目合作之框架协议》。
    11月29日，公司与加拿大NorthernStarMineralsLimited,（简称“NorthernStar公司”）签订了框架协议，加拿大公司将以“Astray-X项目”的所有矿权权益向新兴铸管发行总额为1000万加元的可转债，所获资金用于“Astray-X项目”的勘探与开发，并促使NorthernStar公司最终上市。
    赵月祥告诉记者：“我们很早就开始做出口，现在在寻求加拿大一些海外的矿山和资源配置，但项目目前都是探矿权阶段，所以也很难说一下子投一大笔钱进去，都是分阶段进行。目前是可行性研究报告，接下来是详查，之后可能是向银行递交相关的材料，接下来才是后续的融资等等，至于储量到底是多少，目前还只是纸上阶段。”
    10月24日，新兴铸管拟将所持有祥和矿业30%股权转让给控股子公司新疆金特钢铁股份有限公司（以下简称“金特钢铁”），转让价格为7600万元。有媒体指其记账方式蹊跷，通常情况下应该记为长期股权投资，却被记入了长期应收款，不好理解，且有意隐瞒了相关的财务资助。
    赵月祥表示：“记长期应收款而不记股权投资，这是会计师的处理而并非我们自己，我们当时只是说好了，7000万，一年给我们1400万的收益，如果将来实际取得的效果比预期要好就买，如果不好就卖掉，类似于一个对赌，后来是卖给子公司了，便于公司更好的运营和管理。”
    今年6月，公司的公开增发方案获得国资委批复，此后就杳无音讯，赵月祥表示：“现在在等待证监会的批复，没有什么消息，虽然市场不好，但我们肯定还是希望能做出来，如果暂时不能，那么该做的项目可能要缓一缓，目前没有考虑调整募资规模和股价。”
    自主发展产业升级
    “未来的城镇化就是来自产业升级，新的城镇化也意味着中国新的增长阶段变化，新的行业发展变化，而这一阶段将是自主发展的最好阶段。”在这个部分，国泰君安推荐了长城汽车。
    今年三季度，长城汽车交出了一份漂亮的成绩单：归属上市公司母公司的净利润为14.88亿元，同比大增了101%，1-9月份的净资产收益率高达21.05%。业绩的增长来自于SUV销量的超预期。
    长城与2011年8月正式推出城市型SUVH6，由于竞争者较少并且在同级别SUV中具有较高的性价比和品牌认可度，H6上市之后销量逐月攀升。而公司目前的战略是收缩轿车业务并缩减中高级轿车的研发投入并集中于SUV领域。
    广发证券分析师谭焜元指出，SUV表现亮眼带动了公司盈利大幅增长。作为经济型SUV市场的龙头企业，三季度公司销售SUV7.9万辆，同比增长144.4%，前三季度累计销售18.4万辆，同比增长76.1%。年内两款新车哈弗H6和M4成为了销量拉动及盈利拉动最大的支撑因素。哈弗H6是经济型SUV的细分市场龙头，销量稳步攀升。同时，哈弗M系列在M4上市之后快速放量，带动M系列大幅增长。SUV的强劲增长拉动了公司盈利的持续大幅提升。