信托收益率仍存优势

    本报记者 李崇磊 北京报道
    “现在市场上主流产品的年化收益率在9%左右。”五矿信托的一位理财经理告诉本报记者。相对于2011年动辄13%以上的年化收益而言，2012年的信托产品的平均年化收益率下降了不少。然而《华夏时报》记者发现，今年信托产品发行规模并未受到影响，投资者购买信托的热情依旧。那么，2013年信托产品的收益率还会继续下降么？信托产品还值得投资么？
    相对收益占优势
    2012年下半年以来，信托产品预期年化收益率下降，一方面是受房地产调控从紧导致房地产信托发行量下降的影响，另一方面相对于2011年，今年市场上各种投资方式的预期年化收益率普遍下降。
    根据《华夏时报》记者的不完全统计，从2010年三季度起，信托产品收益率不断攀升。直到2011年，很多信托产品的预期年化收益率已超过13%。然而进入2012年以后，信托产品的收益率明显下降，目前已很难找到预期年化收益率超过12%的信托产品。
    “展恒给客户做资产配置时，信托产品都是当成固定收益类推荐给客户。”展恒理财总经理助理林科告诉记者。事实上，尽管下半年信托平均收益率下降，但相对于其他固定收益类产品来说，收益率仍有一定优势。
    根据诺亚财富12月17日发布的统计数据显示，过去41周信托产品平均预期年收益率整体呈下降趋势，但近期有所反弹。近期新发行信托产品的平均预期收益率为8.9%，基础档范围为6.6%至10.5%。而在新发行信托产品中，房地产类和基础设施类的平均收益率较高，分别为9.12%和9.09%。
    从12月10日-12月16日单周的情况来看，共有27家信托公司共计发行40只信托产品，平均期限为1.9年。平均发行规模为1.9亿元，预计发行总规模为76亿元，环比下降46%。平均年收益率为8.9%，比之前一周上升0.7%。
    投资者贷款买信托
    诺亚财富高级分析员李要深认为，信托产品收益率下行的趋势未来半年还将持续，这与市场资金面偏宽松有关。在房地产调控继续从紧的背景下，信托公司出于自身风险控制的需要，也会减少房地产信托发行数量。随着实体经济的复苏，长期来看，信托产品的收益率仍会回升到较高的水平。
    央行公布数据显示，11月份信托贷款增加1995亿元，同比多增1279亿元，从信托贷款规模来看，其占比高达17.5%，创历史新高。据展恒理财的不完全统计，30%-40%的信托贷款投向基建领域。
    一位信托公司的负责人认为，信托产品的收益率和市场是同步变化的，随着市场资金面走向宽松，企业融资成本下降，预计信托产品收益率未来会出现稳中有降的趋势。不过由于房地产调控持续，地产类信托的收益率仍会持平，不会出现大幅下降的情况。
    《华夏时报》记者调查发现，收益率整体走低并未打消投资者的购买热情。中融国际信托的一位理财顾问告诉记者，前段时间他的一位客户甚至选择贷款来购买信托。“他想买的信托产品门槛是200万，现金还差一点，就通过银行抵押了一套房产。”
    目前抵押贷款的利率在6.7%左右，和信托产品的年化收益率相比有3%左右的收益差，同时也不影响房租收益，对于一部分稳健型的投资者来说是一个不错的选择。
    目前各家信托公司都在进行年终的总结工作，并不愿意透露未来一年的业务重点。但是前述信托公司的负责人告诉记者，不管2013年业务重点转向何方，吸引投资者的高收益信托无疑是信托公司不愿意放弃的一块。
    对于明年艺术品信托、矿产类信托、红酒信托等另类信托产品的发行，这位负责人坦言，该类信托资金都是投向较另类的投资品种，抵押物的评估值容易出现较大的偏差，存在较大价格泡沫。同时也有变现困难、缺乏专业运作团队、受政策面影响较大等问题，因此对于这类产品，信托公司的态度会更加谨慎。
    资产规模或破7万亿
    日前举行的2012年中国信托业峰会上，银监会非银部主任李建华表示，截至11月底，中国信托业资产规模已达6.98万亿元。按过去两年信托业资产规模的增速计算，年底突破7万亿基本上没有悬念。
    全国人大财经委副主任委员吴晓灵在信托峰会上表示，目前正在进行有关信托配套制度建设的研究与法规制定工作，即将开展修改《信托法》的工作。
    吴晓灵的发言传递了几个重要的信息。首先她表示，对《信托法》第二条规定予以明确，委托人设立信托时应当将设立信托的财产转移给受托人。诺亚财富认为，信托财产转移意味着信托财产所有权归受托人所有，且得到法律承认。财产信托将真正开始发展，信托工具将得以广泛应用于财富管理业务中，发挥风险转移和隔离等功能。境内家族信托将成为可能。
    吴晓灵还透露，信托立法很重要的一个内容是信托税收。有分析人士指出，如果信托税收严格执行，信托产品的吸引力或会下降。
    此外，吴晓灵表示，在新修订的《证券投资基金法》生效后，信托公司只要符合规定条件的，经国务院证券监督管理机构核准，可以从事公开募集基金管理业务。