银行股演绎惊人“三级跳”

    本报记者 杨中华 北京报道
    涨势如虹!
    在12月4日上证综指触及1949.46点后，迅猛的反弹行情随即展开。截至12月25日，上证综指上涨12.95%，而银行股板块却已经上涨了20.15%。兴业银行、民生银行、招商银行的上涨幅度则达到30%左右。12月14日，南京银行还收获一个涨停。
    多家研究机构分析，未来银行股依然还有上升的绝对空间。
    圣诞礼物
    之前遭遇做空，一直处于“白菜价”的银行股终于在沉默中爆发，并多次成为大盘上涨过程中的领头羊！
    12月25日，虽然中国多地温度连续处于多年来的低值，寒风凛冽。但股市却是如火如荼，16个交易日，上证综指完成了“三级跳”，成功在圣诞节这天站上了2200点，报收于2213点，日涨幅达到2.53%，成为圣诞老人送给中国投资者的最好礼物。
    综观这16个交易日，在关键时刻，总有先前被市场诟病的银行股支撑。招商证券通达信软件显示，12月25日当天，银行板块上涨幅度达到了3.57%，位列上涨板块前列，成交额达到136.6亿元，仅次于房地产板块交易量。在银行板块中，兴业银行、民生银行、华夏银行、招商银行分别上涨了5.89%、4.73%、4.32%、4.16%，成为当天表现最惹火的股票。
    统计数据显示，自12月4日上证综指创下1949点低点后，截至12月25日已经上涨了253.84点，上涨幅度达12.95%。这期间，银行股一改之前疲弱态势，远远跑赢大盘。
    在16个交易日内，银行板块上涨幅度达到了20.15%。其中，兴业银行上涨幅度达到了31.19%，招商银行上涨了28.86%，而之前遭遇做空的民生银行也上涨了25.20%。同时，多数中小银行股上涨幅度都处于20%以上。
    如此大好形势，令看好银行股的巨人集团董事长史玉柱喜不自禁。12月10日，他在微博中表示：“恶意做空民生的坏蛋，内裤输掉了。”并附上捂嘴偷笑的表情。
    不断上涨的银行股吸引了大量资金涌入。根据记者统计，在12月份，通过大宗平台交易平台共发生了17次银行股交易，涉及兴业、招商、工商、交通等银行，最大交易涉及资金达到近2.5亿元。与此同时，社保基金在香港市场减持银行股的同时，不断表示看好A股。不少市场人士认为，社保基金或许已经用港股获利的资金购买了内地银行股。
    或持续增长
    在银行业面临利率市场化加速、不良贷款微升等诸多不良影响的背景下，银行股的这波上涨是昙花一现还是能够进入持续增长阶段？
    在12月18日，中国国际金融有限公司首席策略师黄海洲表示，尽管近期A股以银行股为龙头的反弹尚末见顶，仍可短线看好，但从长线看空银行股。以传统蓝筹为基础的沪深300将发生翻天覆地的变化，银行股五年后占A股市值权重将从40%大幅下降至10%。银行股不具备长线投资价值，只有投机与做空的价值。
    与此同时，12月24日，中金银行分析师罗景等发布研报，旗帜鲜明地指出，还没有涨完，A股银行仍有绝对收益空间!在经济见底预期不断强化的环境下，每一次坏账事件所带来的股价调整都是加仓机会。
    在罗景看来，对银行股有影响的短期因素则是基金仓位、不良贷款微升以及降息的风险等。同时在广泛交流的基础上，认为此轮上涨的推动力量并不是来自于公募基金，基金加仓并不坚决，而目前公募基金的主动性持仓仅为5%左右，并未显著上升。
    “中长期来看，中国经济已经在逐步筑底，同时经济基本面的拐点预期比较明朗，则会影响到商业银行不良贷款不会大幅度上涨。同时，随着银监会‘松绑’了资本监管，在未来几年，商业银行的资本压力减轻很多，这些都会对银行股的估值修复产生一定的作用。”一位国有大行人士认为。
    目前短期来看，不少研究机构认为银行股处于补涨阶段，依然有一定的上涨空间，而面临着2013年的到来，银行股的估值又会发生什么变化？
    在长城证券银行分析师黄飚看来，2013年，银行股的估值修复的条件已经确立，正常预期保持平稳，银行资产质量系统性爆发风险很低。相比国际市场，银行板块估值仍偏低，估值修复的行情有望延续，预计2013年估值上行幅度仍较为可观。