增量资金持续入市难续

    本报记者 姚博海 北京报道
    基金市场整体上攻动能不足低估值优质公司值得关注
    景顺长城核心竞争力基金经理余广
    （截至12月27日，该基金今年净值增长率在偏股型基金中排名第1）
    2013年，改革是最大的红利，新型城镇化是中国经济持续增长的潜力所在。随着去库存不利因素的减轻以及供给结构的调整，微观层面企业盈利将企稳回升，尤其是对中下游行业更为有利。我们看好低库存、产能收缩的行业。
    A股的估值水平已经处于相对历史低谷，较海外市场折价明显。未来A股表现，其结构性特征更为明显。不少优质公司，盈利稳定，其估值处于历史底部，目前的股价具有很大的吸引力。
    看好基本面较好、估值较为便宜或合理的金融、地产、建筑建材、高端装备机械、医药、家电、汽车等板块中具有长期竞争力的龙头公司。
    华商领先企业基金经理申艳丽
    （截至12月27日，该基金今年净值增长率在偏股型基金中排名第15）
    近期市场的反弹验证了我们前期对实体经济企稳回升和改革预期将强化的判断，因此，我们仍将延续之前的操作思路。展望明年市场走势，我们认为在房地产、基建等投资带动下，明年上半年实体经济企稳回升的势头将更为明确，但对于复苏的程度较为谨慎，更倾向于是一轮弱复苏。
    博时基金宏观策略部总经理魏凤春
    （截至12月27日，博时主题行业今年净值增长率在偏股型基金中排名第18）
    近期的积极因素是，发改委年底20天放行73个重大投资项目。为稳增长，发改委还对铁路、地铁、电力等行业负债率适当放宽，并宣布明年1月起解除电煤临时价格干预措施。
    基于弱周期复苏的逻辑，中下游制造行业受益于库存较低的有利因素，短期的市场表现相对积极一些。临近年末，市场流动性趋紧，增量资金持续注入股市或难延续，市场整体上攻动能不足。短期内，多空双方旗鼓相当，风险偏好较低的投资者可选择“以退为进”。
    券商城镇化建设红利将现基建板块或一马当先
    长江证券分析师吴邦栋
    由于价格的黏性，和今年货币持续的L型企稳，9月以来，以工业增加值为代表的一些需求数据同比出现企稳回升。在货币同比没有大幅V型反弹的假设下，我们认为低位的工业及消费品价格是保持需求企稳的重要因素，预计能够持续至明年一季度。
    万联证券分析师傅子恒
    2013年，宏观经济将持续回暖，政府投资仍是推动经济增长的主动力。就目前来看，经济最坏的时期已经过去，此轮经济回升预计可持续到2013年第一季度。
    我们认为，2013年的A股市场将延续底部区域震荡的格局，小周期的复苏和新城镇化等主题投资催生较2012年更多的市场机会。从行业配置上看，我们从两个维度选择：1.去库存相对彻底，产能压力不大的行业；2.受益于政策的基建投资驱动的相关周期行业和转型驱动的经济新增长点都将存在投资机会。
    东方证券分析师邵宇
    加快新型城镇化建设这一红利首当其冲受益的当属轨道交通发展。轨道交通可以拉动内需、消化过剩产能，将成为未来政府主导投资的主要发力点。
    目前轨道交通具有投资巨大、建设周期长、资本收益相对较低等突出特点，经过测算，地方财政难以支撑所有建设，通过融资平台的信贷和城投债等融资方式亦非长久之计，引入社会资本逐渐成为必选项。
    具体板块方面，建议关注受益程度最大、业务占比较高、业绩弹性较大的相关受益公司。