本报记者 郝静 上海报道
银行抽贷—资金链断裂—债券降级—业绩巨亏，超日太阳（002506）昔日华丽的皇帝新衣正被层层剥下：1月23日在上海奉贤总部举行的债券持有人会议犹如一场闹剧，保荐人中信建投提出的两项议案因人数不够而未获通过，“11超日债”违约的风险仍如一柄达摩克利斯之剑悬而未决。
屋漏偏逢连夜雨，就在23日晚间，公司公告称收到证监会上海稽查局的调查通知，因涉嫌未按规定披露信息，对公司进行立案调查，而此举又被律师指为涉嫌隐瞒重大信息。
形同虚设的债权人大会
离3月7日超日债付息8980万元，时间只剩下一个半月，而11超日债是否会产生实质性违约，一直是市场猜想的焦点。而此前的“11海龙CP01”短期融资券由于地方政府的介入而如期兑付，国内资本市场上并未真正出现一例实质性违约。
债券持有人大会就是在这种背景之下召开。而据由债权人委托的上海德尚律师事务所甘国龙律师表示：“是有几个投资者出于避险的目的，投了这个债券，谁知突然变脸误入雷区，不知道该如何处理所以找到我。”
冬日寒风凛冽，会议却安排在上海奉贤区南桥镇的超日太阳总部食堂，事实上这个时间和地点的安排都颇受非议。“不知道他们怎么想的，23日一大早还这么偏僻的地方，有很多人是外地的，很不方便，只能提前一天住在这里。我就是22日来的，今天一大早过来，戒备还很森严，共有100多个债权人，很多记者都被拦在外头。”与会人士告诉记者。
一位参会的王姓债权人则告诉记者：“因为超日太阳资金链出现断裂，所以管理人中信建投必须要召集这个会议，如果不作为肯定会被追究责任的。他们此次的目的其实就是向债权人索要授权以便将来无需在现场进行表决，改由网上进行，但因为地理位置种种原因，今天来的人也不多，整个代表债券持有人的投票也不过15%。人数不够导致最后根本也就没能通过议案。”
曾经被传跑路的超日董事长倪开禄也全程在会场，虽然他信誓旦旦地表示：3月份偿付利息没有问题，请大家不要担心，卖海外电站、加强国内账款催收力度。这却被现场债权人讥讽为老调重弹：“说来说去都是这两句话，没有新内容，等于没说，你能追加个人资产抵押担保么？保荐人能够担保么？”
整个会议从早上9点钟开始直到下午1点钟结束，当中留给债权人发言的时间却只有半小时，王姓债权人表示：“有五六个人提问，但回答的都没有实质性内容。我们是希望有政府出面背书，追加担保以及拿出一个实质性的方案和时间表，或者以什么资产来兑付，都没有。”
而当甘国龙律师提出要查看相关会议文件时却遭拒绝，他表示：“会议主办方声称网上已经公布，但我们提出要看，他们就说手机信号屏蔽掉了，不能上网。公司22日已经收到了证监会的调查通知，但在会议时并没有宣布，而选择在晚间公布，为什么要刻意隐瞒？”
记者就此致电上市公司方面，董秘办一位女士表示对此并不知情。
偿债计划成空谈
据记者了解，超日债的个人投资者来自全国各地，上海本地投资者为多，有债权人感慨说：“我们是觉得上海奉贤本地公司比较靠谱才投资的，抛了外地债来买本地债，谁知却成这样。”
回望鹏元资信对超日的10亿公司债的评级结果，却颇为讽刺，“AA等级反映了本期债券安全性很高，违约风险很低，这是基于公司的运营环境、经营状况及财务实力综合评估确定的。”高达8.98%的利率创史上第三高纪录，仅仅低于08新湖债和11长征债的9%，风险与收益并存，这只无担保信用债的风险无论在信用评级还是保荐承销方面都未得到充分提示。
当时保荐人中信建投对于偿债祭出了一份应急保障方案：外部融资通过与广发银行和中信银行的8亿流动性贷款支持协议和银行授信解决，同时还可以用应收账款买断、存货变现及变现其他流动资产的方式来解决，然而看似密不透风的偿债计划在如今看来已是一纸空谈。鹏元资信在1月8日将超日债降级至AA-，但仍于事无补。
甘国龙律师指出：“超日太阳投电站有20多个亿，银行贷款10多个亿，还有供货商的钱，以及民间集资，这么多的窟窿，如何来填？如果是由政府买单，把此事暂时抹平，其实还是在纵容类似的违规行为。超日上市两年来，业绩频频变脸，从盈利到现在巨亏10多个亿，到现在还是很多谜团未解。”
超日太阳常务副总裁陶然承认，8亿流动性贷款支持在当时环境是可以实施，现在环境下难度有点大。18日，沉疴缠身的超日宣布将原本预计2012年盈利1000万-3500万下调至亏损9亿-11亿，公司也因两年亏损被ST。
记者发现，其实早在2011年的业绩，超日太阳先是在三季报称净利润增长50%-70%，此后宣布修正至比同期下降35%-65%，后又宣布年报披露日期由3月28日改至4月26日，进入4月份又发布了一份业绩修正公告宣布由盈转亏，出尔反尔，但种种迹象并未引起市场的足够警示，直至年底，资金炸弹全面引爆。
甘国龙更激动地表示：“当年蓝田、银广夏造假也没有这么肆无忌惮，3月份超日债付息与否已经不是最重要的问题，即使有政府出面堵住了此次的资金缺口，今年3月份问题还是要爆发，而受害的只能是中小投资者。”
