文 | 姚博海 马武
去年，债券、货币以及短期理财产品成为公募基金的“吸金池”，而受股市拖累表现惨淡的股票型基金，在年终反弹中完成了最后逆袭，被力捧为“抄底神器”。
2013 年，投资者到底该如何玩转基金？《华夏理财》为你送上投资宝典。
股基：挑基先挑人
如果在 2012 年告诉投资者买股票型基金，可能很多人都会嗤之以鼻。但资本市场就是如此奇妙，2012 年年底的一波行情让很多人又心动了。
夺得股基冠军的景顺长城核心竞争力基金经理余广对 2013 年的市场充满期待，“创业板和中小板的一些泡沫已经破裂，那些因市场下跌而市值受损的好公司难道不该受到关注吗？”在这位善于研究成长股基金的经理眼中，2013 年也许不会像 2007 年那样出现大牛市，但至少不失为一个“抄底时机”。
不过，与股票沾边的基金并不适合所有的投资者。如果对股市没有很好的判断，被动型的指数基金最好别碰。“结构性行情中，指数基金往往很难把握，它更适合那些有专业能力的机构投资人。”好买基金首席分析师曾令华认为。
相反，主动管理型的偏股基金在 2013 年将存在机会。只要掌握了技巧，挑选到好的基金，赚钱其实不是难事。实际上，挑基就是挑人。投资者应当优选那些历史业绩表现突出，选股节点把握比较准确的基金经理，跟着他，心里会比较踏实。
看看最牛基金经理王亚伟的辉煌战绩。2009 年一季度王亚伟买入★ST 昌河，2010 年该股完成重组复牌。复牌当日大涨 168.82%，之后连续 4 个交易日涨停。王亚伟的买入成本价为 6 元左右，经过 18 个月的等待，收益翻了几倍。
不同的基金经理会有不同的风格，有的善于把握牛市，有的善于弱市防御。2013 年的预测是，上半年更适合配置周期风格、以蓝筹为主的大盘成长股。
这种情况下，可以关注一下新华基金的崔建波。在2011 年的熊市中，崔建波执掌的几只基金表现抢眼。在预判当时的宏观经济会下滑后，基金一度仓位只维持在50% 左右，而对于市场热捧的概念股他并没有建仓，从而成功躲过多次“黑天鹅”事件。
银河证券基金研究中心总经理胡立峰在基金业摸爬滚打多年。他的建议是，那些没有实质性业绩支撑的高估值股票将非常危险，可能会形成系统性积压泡沫的过程。“重仓持有高估值股票的基金应当回避，而一些以成长股为主的股票型基金将出现机会。”
市场或许到了底部
分析思路：
当没人谈论股票时，市场或许已经到了底部。
“2013年股市或许比2012年多出许多机会。”银河证券基金研究中心总经理胡立峰的乐观来源于他对政策面的研究。政府已经明确提出改革主体的方案、路线图、时间表，并且第一次很明确地提出要降低实体经济的融资成本。显然，在政策为导向的中国股市，这应当算是不错的利好消息。在全球进一步宽松环境下，2013年的货币政策或将较2012年略微宽松，而股市面临的整体环境不论是监管层面还是股票估值都将好于2012年，其投资机会也开始显现。
留待观察：
新华行业周期
2010年成立以来业绩表现一直跑赢大盘，在2011年熊市之中跑赢大盘7.16%，2 012年的净值增长率25.66%，排名偏股型基金第三。基金经理为崔建波和何潇。
博时主题行业
基金经理为邓晓峰，2007年以来，每年业绩都会进入前20名。其中2011年和2012年都跑赢大盘10%。
中欧价值发现
业绩走势平稳，排名靠前。经理苟开红操作风格另类，行业配置比较分散，各季度末第一重仓股比例大概在4%左右，远低于行业平均水平。
债基：业绩团队掰开看
127 只新产品、全年 3157.56 亿元的规模证明债基成为 2012 年市场中新的主宰者，投资者们似乎更喜欢将充满不确定性的股市资金抽出来，用来投资更安全的债券基金。不过，任何“疯狂”带来的都是更大的风险。当债基的发行创新高后，它的风险依然能够规避吗？债券基金在 2013 年还能继续买吗？或许很多投资者会有这样的疑问。如果可以买，又该如何配置呢？专业人士的建议是从债券基金的长期业绩和管理团队入手来进行筛选。
从债券券种配置及杠杆比上看，工银瑞信信用添利、招商产业债、广发聚财信用债的杠杆较高，都重点配置了企业债，较为激进。而汇添富信用债、长盛同禧信用增利则较为保守。
其中，业绩表现最稳定的首推招商产业债，把三年银行定期存款利率（税后）作为了业绩基准，公司以张国强为首的固定收益团队也一直非常稳定，这对基金长远平稳业绩大有裨益。不过，有利就有弊。招商产业债的申购费是 0.6%，赎回费为 1 年以下赎回费率 1.5%，2年以上才免赎回费。对比其每年 5%-7% 的年化收益率，建议有至少扎根3年以上想法的投资者考虑这样的配置。
从具体投资标的看，信用债将会是 2013 年的热点。比较有代表的信用债产品中，博时信用债、长盛同禧信用增利、工银瑞信信用添利配置的集中度较高。
博时信用债集中配置了可转债——中行转债、国电转债、国投转债。长盛同禧信用增利同样主要配置了石化转债、工行转债等。工银瑞信信用添利则是高杠杆、高比例配置了国开行金融债和中行转债。在 2013 年上半年，如果经济转好，上述几只产品将会有阶段性的投资机会。
综合来看，在经济有望转好的 2013 年，债券基金的角色将会由主角转为配角。如果你有 100 万闲钱，建议30% 可以投资于债券基金，这其中 60% 应当以历史回报稳健的债券基金为主，另外 40% 可以适当参与一些在信用债中存在机会的基金产品。
轻松跑赢央行一年期存款利率
分析思路：
去年，229只债券基金中，仅有17只未能跑赢3%的央行一年期存款利率。持有人收益不错。
投资债券基金，不必去研究每种券种的投资价值，但至少应当了解债券投资受哪些因素影响。利率走势分析是债券投资的关键。从目前市场层面来看，10年期国债利率处于历史一般水平，在经济增速震荡下行、通胀预期回升的背景下，10年期国债利率会进一步上升但升幅有限，2013年上半年在3%至4%之间震荡的可能性较大。此外，长期利差可能会有一定程度的扩大。
留待观察：
华安信用四季红
纯债基金，不参与权益类投资，追求绝对收益。中长期业绩表现出众，成立以来年度简单平均收益约在6.7%左右，在同类型债基中属于上游水平。
富国产业债
以产业债为投资标的，发行企业均属于政策支持类行业，景气都处于回升或者底部趋回升的状态，具备较好的投资价值。公司固定收益部整体投研能力业内出色。
货币基金：择基 ABC 三步走
再看看货币基金，2012 年股市的低迷再次让货基的拥护者尝到了甜头，绝大多数货币基金 2012 年的收益都超过了一年期定存（3.25%）的收益，其中“佼佼者”的收益甚至可与三年期定存（4.25%）相媲美。可观的收益再加上功能的不断创新升级，货币基金可以称得上是流动资产管理利器了。
“我建议投资者把手中的活期存款全部换成货币基金。”好买基金首席分析师曾令华这样建议。骨子里，货基属于保本理财产品的一种，在投资者的资产配置中，可以作为流动性资产配置的主力。在选择时，应看规模较大、运行时间长、长期业绩优异三个硬指标。
为什么这么说？
先看第一条，因为货币基金作为一种无期限限制的高流动性的现金管理工具，每天需要应对各路资金频繁的申购赎回。如果有大量的现金集中申购，就会摊薄基金收益，损害老持有人的利益。因此，规模越大的基金操作腾挪的空间越大，就能更好地控制流动性风险。此外，财大自然气粗，基金规模大，在银行间市场中议价能力就强，从而节约固定交易费用。
再看看运作时间，成立 5 年以后的货币基金，业绩经过了市场牛熊的检验，在风云变幻中能够处变不惊，娴熟运作，具有一定的投资经验，持有的高收益率品种较多。
至于长期业绩，自然是投资者考量货基的重要标杆。2012 年可以称得上是货基的“创新年”。“T 0”赎回制度的引进，使得货币基金完全取代了银行活期存款的作用。交易型货币基金的推出，为投资者股票账户中“沉睡”的资金提供了好去处。
但不管如何创新，货币基金的一个本质特征就是“强者恒强”。2012 年十强货基中，有 6 只为 2011 年的十强之一。投资者可以把货基最近两年的表现作为选择标准之一。
收益是活期存款 10 倍多
分析思路：
仔细想想，你究竟有多少钱总是躺在银行的活期账户中，拿着每年0.35%的活期利息。或许你会说，投资机会总是转瞬即逝，总要有一笔资金备着准备抓住下一个投资时机。放在活期账户中就图个支取方便。我们来算这样一笔账，10万元现金放到活期账户中，每年的利息只有350元。2012年货币基金的七天年化收益率均值为3.88%，照此计算，如果将10万元投入货币基金，一年下来收益约为3880元。也就是说，投资货币基金的年收益是活期存款的10倍多。
众所周知，货币基金属于低风险品种，同时流动性又较高，目前市场上货基均能与同公司旗下其他基金产品灵活转换，实现现金的高效管理。
留待观察：
长信利息收益货币基金B
从数据看，长信利息收益货币基金B去年以4.65%的净值增长率，在所有货基中领跑，从其成立9年来的历史业绩看，表现非常抢眼。
银华交易型货币基金国内首只采取按年度结转收益的交易型货币基金，既可以像普通货基一样随时申购赎回，又可在二级市场交易。同时，每年初都将以“新年红包”形式发放现金红利。
