本报记者 郝静 上海报道
上市公司理财热潮愈演愈烈：仅3月19日一日，就有华锐风电、金钼股份、玉龙股份、钱江生化、南京中北、雅化集团、杭锅股份、金新农、新联电子、千红制药、华宏科技、华东重机12家上市公司纷纷发布公告称，使用闲置资金购买低风险的理财产品，其中钱江生化是做了一笔7000万的委托贷款。
据同花顺IFinD数据统计显示，从去年年底以来，沪深两市发布购买理财产品的上市公司数目已超过180家。记者经调查发现，许多斥巨资购买理财产品的公司难掩业绩下滑的窘状，甚至是左手圈钱右手委托理财，而预期收益率大大高于银行的信托和委托贷款，更是成为理财新宠，然而同样也是风险高发带。
疯狂的理财
手有余粮，心中不慌，在2012年5月刚刚上市的浙江美大就在年初决定将超过半数净资产的资金投向银行理财、信托产品和委托理财，最近的一笔是3月18日。
上市之时，浙江美大募集了4.8亿资金，扣除募投项目的1.78亿和其他费用，超募资金约2.6亿。而从今年1月份开始，浙江美大就发布了一系列公告宣布分别购买7800万的信托产品、2亿的委托理财和2.3亿的银行理财产品，这三部分如果加总将达到净资产的61.7%之多。
证券事务代表徐红告诉记者：“两个原因吧，一个是因为我们现金流确实比较充沛，有较多的闲置资金在找寻有效的使用；另外也是我们为了股东的利益着想，寻求合理回报。资金的使用也是严格按照规定，银行理财用的是闲置募集资金，而信托和委托理财都是闲置的自有资金，投的都是中低风险的产品。”
徐红认为：信托计划比起银行理财产品，利率优势明显。谈及风险控制，她表示，我们投的这个项目期限比较短，18个月，收益率比较高，而且是政府项目。
两笔委托贷款回报更高，8000万给了海宁交通投资集团，其回报是9.2%，给海宁连杭现代服务业综合开发有限公司的1.2亿的回报率是9%。“他们都是国企，目前委托贷款的2个亿使用完了，而信托产品的额度是1个亿，未来还会找寻合适的项目。”徐红指出。
然而比起大撒金钱的委托理财，刚刚上市不足一年的浙江美大2012年的业绩只能说勉强及格：营业收入3.6亿，同比微增3.01%，净利润8821万，增加了9.14%，但考虑总股本增加的因素，每股收益和净资产收益率却呈双双下降态势。年初频频理财是否是对全年业绩并不看好？徐红对此不置可否，只表示：募资项目都是正常进行，而理财的收益则是按项目的不同每季度获取收益。
刀尖上的盛宴
多家上市公司异口同声地告诉记者：“我们买的都是中低风险的理财产品，风险可控。”可事实究竟如何？
去年4月，亚星锚链宣布终止总额2.5亿元、为期18个月的国联单一资金信托计划，原因是借款人中技实业未能支付2012年一季度的利息，且其公司股份也被法院司法冻结。为保证资产安全，亚星锚链只得将其告上法庭，希望通过质押变卖来止损。而这个项目的年收益率是15.2%。无独有偶，新安股份是4500万的单一资金信托项目本金及利息逾期，而当时的预期收益率是14.5%。
14.5%和15.2%的这个利率在信托产品中也堪称不低的回报率，然而风险与收益并存，这种单一资金信托项目被认为是风险高发地带。人民大学信托与基金研究所执行所长邢成指出，信托公司对信托产品的风险控制一般都会采用超值抵质押、企业担保、法人个人担保等多重风险保障措施，这是十年来集合资金信托计划风险事件相对较少的原因之一。
这种一对一的信托计划并不像集合信托受到严格监管，甚至上市公司对此的披露也仅仅是只言片语，亚星锚链和新安股份在出事之前的项目公告都仅仅是寥寥几句。
平安信托的一位高级经理告诉记者：“我们的风险主要是看两块，一是产品本身，像固定收益类的产品相对就比较有保障，其次是看投向和项目运作。至于说利率都是双方面协商而定的，对信托公司来讲，成本主要是三大块，资金成本、固定成本和费用以及风险评估，而这三部分的比例是很难一概而论的，前述两个案例，可能是风险评估这块给的比较高，所以利率也比较高。”
