本报记者 郝静 上海报道
出来混迟早要还，上半年频频放款做委托贷款和信托的浙江永强（002489.SZ)这次笑不出来了：6月末，浙江永强通过中泰信托购买的两笔标的各1亿的单一资金信托产品的质押物中润资源和三普药业分别跌破了各自的警戒线，两家借款人中金安投资最终追加了抵押物中润资源股票900万股，而远东控股方面则计划将在7月31日提前结束合作。
风险在发酵，从去年年底以来，浙江永强共投了7个类似项目合计资金规模为5.37亿，逼近6亿上限。除上述两单风险已经暴露之外，在4月17日为自然人冯海滨提供的6700万购货款，其质押的1000万股南洋科技股票，股价现在已经跌至6.13元。然而出乎所有人意料的是，浙江永强痛定思痛之后于7月2日发布最新公告称：拟利用自有闲置资金进行证券投资，总金额不超过5亿，这究竟是一起昏招，还是瞒天过海试图转移视线的妙棋呢？
信托“警戒线”
据记者了解，投向中润资源的信托计划已是第三期，这个名叫中润资源股权收益权单一资金信托计划合同签署是在今年2月27日，信托规模1亿，投资期限1年，预期年化收益率为8.5%，该收益率在今年浙江永强的数个项目当中属中上水平，而质押物是中润资源投资股份有限公司2494万股的股票以及合同或约定追加质押的股票及派生权益。
当时信托计划设置的股价警戒线是6.53元/股和止损线5.66元/股，保证人是郑强，提供连带责任担保，警戒线=1.5×基准金额/质押股票数量；止损线=1.3×基准金额/质押股票数量；基准金额=信托规模×（1+8.5%）。公司方面当时称其为低风险的信托理财产品，符合全体股东利益。
而彼时约7.8元的股价已颓势初显，此后更是一路走低，在7月3日摸至最低4.05元，已大大低于此前设置的“两线”，并引发市场恐慌。
记者致电浙江永强证券事务代表胡婷，胡婷表示：“和金安投资方面沟通过之后对方已经追加了抵押物，风险处于可控的范围之内，你可以看我们公告的相关条款，不会有任何损失。”记者提出如果股价进一步下跌，公司如何止损，胡婷表示：会进一步追加或者提前终止计划，并反复强调“公司不会有任何损失”。
真的不会有任何损失么？亚星锚链一笔2.5亿元的信托理财计划通过国联信托发放给中技实业，18个月约定年利率15.2%，然而还不到一年，中技实业就无法兑付当时承诺的5700万元的利息了，当时的抵押物是编号为沪房地浦字（2010）第233509号的国有土地使用权为贷款提供抵押担保，然而中技实业资金链已濒临断裂，亚星方面目前已经计提了1250万的坏账准备，并委托上海浦东新区人民法院处置该抵押地块。
来看借款人金安投资的资金情况：2012年11月23日，金安投资、惠邦投资与山东高速集团有限公司签订股份转让意向书，约定金安、惠邦将其持有的中润资源23000万股股份，占总股本的29.7%转让给山东高速集团，而在今年6月6日，金安投资宣布将公司1.85亿股（总股本19.91%）转让给中润富泰，后者是金安法人代表郑强的另一产业。
金安的一致行动人惠邦投资则在疯狂减持公司股票，去年年末至今年7月，共7次减持中润资源股票合计2920万股，减持均价从最初的8.32元已至最近的4.3元上下，资金紧张程度可想而知。
记者就此询问中润资源董秘贺明，她告诉记者：“金安已经向永强方面追加了抵押物，股价的事情我们也没有办法做出预测，如果持续暴跌，将按照合同的条款或者继续追加或者强制平仓，相信金安方面有他们自己的安排，减持也是他们自身的资金需求。而至于山东高速的股权转让事宜，只能说目前还没有落定。”
远东喊停
中泰信托主导的另外一单三普药业的信托计划则将在7月31日提前终止。“本息都可以拿到。”胡婷表示。
三普药业的信托合同签订于1月19日，信托规模1亿元，投资期限12个月，预期年化收益率亦为8.5%，质押物是三普药业股份有限公司2557.5万股的股票，信托计划设置股价警戒线为6.36元/股和止损线5.94元/股；三普当时的股价是在8元左右，此后亦随大盘下跌至7月4日，收盘价6.23元，即高于止损线低于警戒线。浙江永强内部人士透露：“远东控股方面不愿意追加抵押物，因此决定提前终止计划。”
信托行业内部人士表示：单一信托主要分为主动管理和被动管理型，主动管理是指由信托公司物色借款人，主导和设计信托计划；被动管理则由委托人主导，信托公司是充当了一个委托贷款的通道角色，被动管理的项目所占比例较高，运作也相对不透明，蕴藏风险。
浙江永强的项目究竟是主动管理还是被动管理？胡婷告诉记者：“我们是委托中泰信托来选择合适的项目，应该是前者。”而当记者询问两个项目均爆出风险是否会影响其与中泰方面以后的合作，胡婷表示应该不会。记者查阅资料发现，中泰信托业务水平在业内属一般，其不良资产率为业内最高，高达80%，实际控制人三易其主，其“中润博达计划”1.6亿资金曾遭委托人挪用而借款本息无法收回。
公司与中泰另外一笔信托合同是“天齐锂业股权收益权投资单一资金信托计划”，标的1亿，预期年化收益率仍是8.5%，抵押物是天齐锂业592万股，设置警戒线为27.49元/股和止损线23.83元/股，目前该股票股价为39.72元，暂无风险。
浙江永强目前以上市公司股票为抵押物的委托贷款还有4笔：向自然人程小彦贷出2000万作为货款，年利率11%，抵押物华星创业1380万股；向利欧控股贷出1亿用于周转，年利率8.4%,抵押物2200万股公司股票；向自然人乔文东贷出5000万，年利率9.3%，抵押物新世纪股票1036万股；向自然人冯海滨贷出6700万，抵押物南洋科技1000万股，年利率9.2%。
记者发现，其他项目暂无忧，而南洋科技目前股价只有6.13元，乘以1000万股后已经低于贷款原值的6700万，更是大大低于当时约定的出质权利的市值10050万元，那为何上市公司方面没有公告其补仓呢？胡婷告诉记者：“这肯定不可能，我们这边一直在监控每只股票的走势，你说的情况应该是有转增股本除权。”记者查阅资料发现，南洋科技在今年4月曾十送十转增股本，冯海滨当时的1000万股已经变成2000万股。
然而正在风口浪尖之上的南洋科技抛出一份5亿的证券投资计划又是何故？胡婷表示：“不超过5亿，应该不会有这么大的投资规模，而此时做这个计划相信上层领导有自己的判断。”而就在今年4月的董事会抛出不超过9亿的低风险理财计划，就有两名独董投出了弃权票认为额度过高，应控制在4亿之内。“但还是通过了，是弃权，不是反对。”胡婷补充说。
