本报记者 包涵 北京报道
空难事故正给韩亚航空的股价带来致命性的打击。
7月8日凌晨，这家韩国第二大航空公司的一架客机在旧金山失事。当天开盘，韩亚航空的股价大挫，一度从前一交易日的收盘价每股5120韩元跌至最低4630韩元，创下三年来的新低，跌幅最高达9.57%。截至目前，该公司股价仍在4800韩元附近徘徊。
韩亚航空的表现也拖累了韩国股市，8日当天，韩国股市也跌去了0.9%。
长久以来，韩国股市的低迷已让其淡出全球市场的视线。然而正是在这样一个少人问津的角落，却以其2009年以来最低的股票估值吸引了摩根大通和查理曼资本公司等国际顶级投行的视线，它们争先介入韩国股市“捡便宜”，尤为青睐受益于汇率而盈利攀升的出口商股票。
韩亚深陷财务困境
今年以来，韩亚航空的股市表现一直比较低迷。从年初到现在已跌去了22%，并跑输基准的韩国Kospi指数约8.6%。
劲挫的股价皆因劲挫的盈利，韩亚航空最近两年的盈利都不甚理想。2013年一季报净亏损超过480亿韩元，亏损额为去年同期的25倍。而这一次的班机坠毁所涉及的赔偿金和对其公司形象的损坏，都将在未来进一步加剧其财务负担，并造成载客量的下降，影响该公司三季度的业绩。
事实上，因为日元的疲软和来自朝鲜的威胁，大量的日本游客正在远离韩国。而韩亚航空和韩国第一大航空公司大韩航空也都因日元贬值而蒙受外币资产的损失，特别是大韩航空，一季度更因为外汇亏损而净亏3000亿韩元。分析师普遍预计，外币货币性资产亏损和固定利息债务这两个难题仍将在未来困扰这两大航空公司。
“对韩亚航空来说，这次失事的时机再糟糕不过了。该公司本来寄厚望于7月开始的度假高峰季，以借此摆脱业绩的低迷。而客机的坠毁则完全葬送了这一希望。”韩国首尔一位航空分析师称。
8日，在韩国交易所的一份公告中显示，公司在事故中损失了约1373亿韩元，而这架失事的波音777-200型飞机是韩亚去年年底刚刚购入的，该飞机的价值约占韩亚航空总资产的2.26%。
韩亚航空称，其飞机在LIG、三星和现代保险公司共投保约1146亿韩元。
对于此次事故，分析师们最担心的是它可能拖累韩亚在中国的盈利业务。在日本航线不济的情况下，若再失去中国市场，对该公司的打击将是灾难性的。目前，中国是韩亚的前三大市场之一，约占其总销售额的15%-16%，与日本比肩。
“失事客机上一半乘客是中国公民，很难说负面影响会是短暂的，因为中国旅客有其它赴美选择。”KTB Securities分析师Shin Ji-yoon表示。
韩国股市捡便宜
韩亚航空的暴跌也让市场的目光留意到久未关注的韩国股市。
韩国股市这两年的表现并不突出，在资金周旋于新兴市场和发达市场时，韩国股市都不是其首选。上世纪90年代以来，韩国证券市场经历过三次大涨和两次大跌。两次大跌分别是2000年的IT泡沫破灭和2008年的金融危机。三次大涨则是2005年韩国政府出台房地产治理政策使流动性大规模进入股市，2007年全球股市同刷新高，以及2011年的韩国大牛市。
2011年后，韩国股市进入低迷。今年5月22日美联储主席伯南克发表可能会缩减购买债券规模的讲话以来，新兴市场已跌去了13%，韩国Kospi指数也下跌了8.2%。根据彭博的数据，6月，国际投资者共在亚洲的9个新兴市场股市出售了143亿美元的股票，其中为首的韩国股市流出的资金高达45亿美元，这是2011年8月以来的最大值。
阿伯丁资产管理公司新加坡基地的一位基金经理称，韩国开放的经济体系使它很容易受到外部冲击，以至于最近很多客户因为怕阿伯丁对韩国股市进行新的投资而选择了赎回。
然而正是这样的境况让一些大机构嗅到了机会。摩根大通就认为，目前韩元兑日元已创下4年来的新高，这将让出口商受益。查理曼资本公司也在上个月买入了三星的股票，因为该公司股价与账面价值的比率已下降至18个月低点，成为捡便宜的好机会。
目前韩国股市的股票估值已经达到了2009年以来的新低，分析师们普遍预计其利润将在未来12个月内上升36％至历史高点。
“长线投资者应购买韩国股票。如果我们喜欢的公司变得更便宜，那我们也会买更多。”查理曼资本伦敦基地的首席投资官梅奥称，他们最近就买了现代旗下的起亚汽车的股票，目前起亚的估值为6倍左右，仅为日本丰田的一半。
而在上个月，高盛也指出韩国股市目前被普遍低估。
在很多人看来，韩国股市值得一投的另一个特点，是“权重为王”。一个三星电子就占去Kospi指数近12%的权重，若再算上三星家族的寿险、产险、电机和贸易等其他公司，整个三星就占去了韩国股市超过20%的权重。和三星相比，现代集团也不逊色，整个现代家族也占据着韩国股市12%的市值。紧随其后的是LG集团，市值在股市的占比也高达8%。
三家大集团为高权重，以至于占去了韩国股市的半壁江山。国际投行们似乎也意识到玩转了三大家族的股票，就是玩转了韩国股市，因此纷纷买入。
