多重利空压迫行情规避创业板高位风险

本报记者 付刚 郑桂兰 北京报道

基金 市场会现修复性反弹看好“真成长”股

浦银安盛红利精选基金经理 吴勇
    （截至7月25日，股基过去一个月业绩排名第一）
    央行释放出适时调节银行体系流动性、保持货币市场稳定的信号，预计利率波动和流动性紧张状况将逐步缓解，加上市场大幅下挫导致一部分优质新兴产业成长股被错杀及估值逐步进入有吸引力区间，市场预计还会出现一定的修复性反弹。
    IPO很快就要重启，加之上半年结构性牛市带来的巨大获利回吐压力；二三季度宏观经济数据较为疲弱，带来半年报业绩压力，甚至三季报压力；美联储量化宽松政策退出预期基本确定等因素对下半年行情均构成一定制约。
    未来将筛选基本面优秀、盈利能力较高的成长性公司作为核心投资标的，有望获取稳定的投资收益。

长盛电子信息产业基金经理 王克玉
     （截至7月25日，股基过去三个月业绩排名第三）
    经过过去多年的快速增长，电子信息产业已经成为国内的支柱型产业，国内企业的综合竞争力得到大幅增强。随着众多处于成长期的企业选择在A 股上市，国内的投资者有了较好的投资机会。在经济转型的背景下，电子信息行业既是转型的主要方向，同时也承担着为转型提供工具、改善效率的功能，必然会成为后期经济发展中的重点领域。
    不过，要看到作为创新驱动的快速增长行业，也会有部分企业不可避免地受到创新的负面影响甚至是毁灭性打击，需要用更加开放的思维来观察、判断企业的投资价值。
   
东吴新产业基金经理 刘元海
    （截至7月25日，股基过去一个月业绩排名第十八）
    “用好增量、盘活存量”的货币政策，决定了清理影子银行收紧货币将成为一个长期趋势。
    三季度的A股市场整体下跌空间有限，关键是要研究中报，识别“真成长”和“伪成长”，只有“真成长”股票才有望在下半年行情中长盛不衰。
    三季度乃至更长时期都相对看好医药、信息技术、汽车和化工行业。信息技术行业方面看好LED、安防、通信行业，阶段性把握智能机、平板电脑产业链投资机会，并关注超级本进展；化工行业方面看好率先去产能和市场集中度提高具有定价权的染料和氨纶行业。

券商 2000点仍有压力创业板现短期头部

信达证券研究所副总经理 刘景德
    大盘还处在反复震荡阶段，涨不多也跌不多，但如果总是这样震荡，时间长了可能还会下跌。创业板指数遭遇了短期调整，但预计从指数来看调整不会太大，之后会高位震荡。不可避免地，创业板行情可能没有原来那么好了，但考虑到短期机构资金还出不来，调整不会非常大。

英大证券研究所所长 李大霄
    大盘又接近2000点，处于比较低的位置。近期利空不少，6月的资金紧张、经济的复苏缓慢、市场的再融资和IPO的重启同时压迫行情，应该说上证指数的点位已经体现了这些压力，这几个压力共同作用的峰值已经过去，压力会逐渐减少。资金紧张已经过去，经济复苏也有了下限稳增长的提法，现在市场承受的是自融资和IPO的压力，当然这两个压力是一个市场融资功能的体现。创业板在高位的风险太大了，现在买创业板无异于48元/股买中石油，创业板的估值已经可以和6000点的主板相提并论了。当然创业板的股票高估之后可能还有高估，但涨了也改变不了它被高估的事实；就像被低估的大盘蓝筹股一样，即便不涨也改变不了它被低估的事实。因此，一些蓝筹股的机会相比于高估的小股票投资机会还是要多一些。

宏源证券财富中心总经理 唐永刚
    创业板指的大跌可以看做阶段性头部，因为其下跌阴线箱体较大且伴随着放量，同时前期热点股集体跌停，且次日反弹无力。前期被热炒而上涨太多了的游戏股遭遇了下跌，但其他成长股可能还有机会。上证指数方面短期难有亮点，如果照着这样的趋势下去，1849点还有可能被跌破，除非经济有所好转。在经济出现下限之前，难有政策，这期间股市依旧压力较大。