要看澳元为什么会下跌，首先让我们看为什么它在过去的几年间上涨了那么多。澳元上涨的大部分原因是澳大利亚的进出口交换比价，进出口交换比价是指出口商品价格与进口商品价格之间的比率。
例如，澳大利亚出口煤炭，从韩国进口电视机，自从 2005年以来，32寸的电视机价格从 2600美元下滑至 340美元，一吨煤的价格在此期间却上涨了60%，从 50美元上涨到 80美元，最终的结果就是：2005年澳大利亚需要出口 50吨煤来购买 1台电视机，现在它只需要出口 4吨煤就可以购买一台电视机了。因此，澳元从 2005年的 800韩元升值到 2012年的 1200韩元就不足为奇了。
最近煤炭的价格下滑，然后澳元相对于韩元以及其他货币开始贬值。除非进出口交换比价有所改善，否则我不认为澳元将会升值。另外，澳大利亚的商品出口很大程度上依赖于中国，由于中国经济转型是由投资型向内需型转变，使中国对澳大利亚自然资源的需求下滑，商品价格也会下降。最近，澳大利亚联储（RBA）的论调有些变化，不再暗示可能降息或者宣扬澳元被高估，这让我很惊讶，根据经济合作与发展组织（OECD）的数据，澳元仍然被高估了大约 25%。我经常看到澳大利亚一些公司因为其产品在价格上没有竞争力而倒闭。
