本报记者 王晓薇 北京报道
“自满的政策决策者，陷入‘信任危机’的政治家，银行和跨国公司将成为全球经济的最大隐患。”5月6日，世界经合（OECD） 在其发布《春季展望》报告中提醒全球投资者。
在四重隐患之下，OECD对世界经济做出了乐观但严肃的预期。OECD认为，2014年全球经济增长率将由之前预期的3.6%下降至3.4%，而2015年的经济预期依旧为3.9%。
而在发动机达到全速运转之前，全球经济仍将经历一段冷暖有别的准备期。
富裕国家坚持“撒钱”
OECD是全球34个市场经济国家组成的国际经济组织，也被视作是“富裕国家俱乐部”。全球经济能否恢复健康，这一“俱乐部”成员的表现将给出重要线索。
在6日的报告中，OECD分别下调了美国、日本这两大重要经济体的经济增长预期，将美国2014年的经济增长预期由之前的2.9%调降至2.6%，而日本的经济增长预期也被下调了0.3%至1.2%。彷徨于何时结束“量化宽松”的十字路口，从而给未来经济发展带来不稳定性，是OECD对这两大经济体做出调降的主要原因。
OECD表示，受到美联储退出量化宽松政策的影响，财政政策的不确定性或将打击投资者对于美国经济复苏的信心。OECD建议美国采取更为审慎的措施来实施削减预算赤字。对于美联储所制定的退出节奏，OECD认为，2015年启动加息程序基本合理。但同时OECD表示，有鉴于在美国货币政策趋于正常化、长期利率上升的过程中，不能排除一些新兴市场经济体会出现严重动荡的情况，因此美联储应考虑为政策利率的中期走向以及其资产负债水平最终正常化的时间框架提供指引。
尽管OECD下调了美国2014年的经济增长预期，但是对于美国的未来OECD还是给出了最高评价。“目前看来在世界上最先进的经济体中，美国恢复得最好。”OECD秘书长古里亚说，“严寒天气为美国2014年第一季度的经济增长带来了一些小麻烦，但是他们会后来居上。”OECD预测2015年美国的经济增长将为3.5%。
日本面对的情况则更为复杂，庞大的债务负担和难以走出的通缩阴影都让其未来的经济发展充满不确定因素。“作为发达国家中负债最高的国家，日本政府目前的首要任务是必须向纳税人和市场给出一个详尽且可靠的财政整顿计划。”OECD首席经济学家Rintaro Tamaki表示。
同时，OECD建议日本政府在经济增长未出现明显上涨势头之前，应按照既有计划实施资产购买政策。
与希望美日保持目前宽松政策稳定性不同的是，在谈到欧洲问题时，OECD对于宽松政策的追求更加直白。虽然在报告中OECD预测2014年欧元区经济将走出已经持续了3年的衰退态势，增长1.2%，但是欧元区正在遭遇到的通缩威胁有可能会使得这种增长昙花一现。
在报告中，OECD明确表示，欧洲央行应该将其主要再融资利率由目前的0.25%下调至0%，以应对可能发生的通缩。该组织特别呼吁欧洲央行采取新的政策行动，使通胀率更加坚定地向目标靠拢，而如果通胀率没有显示出明确的向目标回升的迹象，欧洲央行应准备实施额外的非常规刺激措施。启动债券购买计划、实施负利率都在考虑名单之上。
OECD认为，还将有另一个问题会对欧洲经济造成困扰——即金融系统的脆弱性。好在欧洲领导人已经意识到了这一问题。正当OECD在巴黎对欧洲银行业提出担心的同一天，聚集在布鲁塞尔的欧元区财长们终于就欧洲稳定机制（ESM）可直接注资问题银行达成一致。
虽然各国面临不同的增长难题，但是失业问题仍是他们共同的挑战。据OECD预计，2014年该组织成员国失业人口仍将有4400万人，较危机发生之前增加1125万人。处于历史高位的失业率也对各国政府提出了继续保持宽松政策的要求。
虽然主要成员国经济增长预期有所下调，但整体宽松的背景还是让OECD将34个成员国今明两年的经济增长预期维持在了此前的2.2%和2.8%。
新兴经济体的迷茫
当发达国家开始恢复动力之际，作为国际经济的另一重要引擎——新兴经济体的发展却遇到了一些问题。报告认为，由于美国逐渐退出QE，全球金融信贷环境收紧，因此新兴经济体的增长将受到限制。OECD预测，2014年金砖国家的经济增长率为5.3%，明年将提高至5.7%。
中国的经济增长仍将是新兴经济体中最快的，但增长预期被轻微下调。OECD预计，2014年、2015年这两年中国经济的增长率都将低于7.5%，分别为7.4%和7.3%。比之前预期分别下调了0.8%和0.2%，与此同时，通货膨胀率将于2015年升至3.0%。OECD认为，预期中的中国经济增长速度无疑是更可持续的，但该机构也同时表示中国经济的放缓幅度和银行系统所面临的问题仍具有不确定性。OECD担心因控制信贷导致的投资放缓，特别是近期在房地产市场方面的一些措施，将给中国经济带来下行压力。“结构性改革的步伐将会在短期给中国经济带来影响，我们需要面对的挑战是如何保持足够的动力来减少因突然调整带给经济的失衡局面。”OECD在报告中写道。OECD建议中国政府一方面放松货币政策来给日渐放缓的经济增长提供支持，同时还要采取审慎措施来为信贷扩张逐步降温并对不断增多的地方政府债务加以限制。
在摆脱了大选影响之后，金砖国家中的另一重要成员印度将获得一个经济发展的重要时机。OECD预测，2014年印度经济增长将上升至4.9%，这种上涨势头还将进一步延伸至2015年，届时印度的经济增长将为5.9%。政局的不稳定曾让印度经济增长在2012-2013年期间放缓至4.5%，比此前十年平均增长率一半还低。“在政治不确定性下降之后，投资者将再次回到印度市场。”Tamaki说。“然而财政整顿缓慢和能源供应瓶颈，再加上仍然居高不下的企业贷款成本，这些都将拖累印度经济的复苏。”Tamaki补充说。据印度财政部数据显示，4月该国国有银行的不良贷款率上涨至28.5%。
此外，乌克兰危机的恶化也将另一金砖成员俄罗斯卷入其中。OECD报告预期，2014年该国经济增长率将仅为0.5%，而之前预期为2.3%，下调近两个百分点。OECD建议，俄罗斯应该临时采取宽松货币政策，利用弱势卢布带来的较高的石油收入为经济活动提供融资，但OECD也同时强调，这种政策并不具备长期性，结构改革才是俄罗斯的当务之急。
“虽然全球经济增长的四缸驱动引擎中的两个——信贷和新兴市场的活力仍然未实现全速运行，而其它两个却出现了令人鼓舞的迹象——贸易和投资在回暖。”古里亚说，“在经过6年的痛苦和恐惧后，全球经济增长将最终获得动力。”
