本报记者 郝静 上海报道
6月4日，上海康德莱企业发展集团股份有限公司发布了招股说明书：此次拟发行不超过5260万股，募集资金将用于医用针扩建项目和医用穿刺器生产基地改扩建项目，两项目分别对应投资2.66亿元和3.24亿元，超募资金则将用于偿还公司的银行贷款，偿还金额不超过人民币2亿元。
康德莱目前是国内最大的医用高分子耗材生产商之一，下属12家企业为全球50多个国家和地区的客户提供医疗产品和服务。然而记者发现，早在2008年，温州金融办所公布的18家拟上市企业名单当中，浙江康德莱医疗器械股份有限公司赫然在列。为何时隔6年冲击上市的却是上海康德莱？而这家浙江康德莱在上月刚刚被内蒙古官方严重警告，原因是不履行投标承诺，不开展相关业务。
事实上，康德莱内部乱象丛生，在去年年底将一家子公司转让给新三板公司建中医疗似有粉饰业绩冲上市之嫌；不仅如此，保荐人宏源证券的直投子公司在2010年就已潜伏进上海康德莱股东之中，直投加保荐模式再创财富神话。此外，与宏源同属汇金旗下的建银国际医疗产业股权投资有限公司亦与宏源汇富同期入驻，8家PE共享财富的饕餮盛宴。
从温州到嘉定的上市路
3月17日，内蒙古自治区药品医用耗材网上集中采购领导小组办公室日前下发通知，对不履行投标承诺、不开展相关业务的8家企业给予严重警告处分。
这8家企业在2012年参与了医用耗材集中采购，生产的41个产品入围，但在2013年6月内蒙古自治区启动医用耗材网上集中采购工作以来，经自治区药械集中采购服务中心多次联系催促和约谈，上述企业拒不履行投标承诺，至今仍不开展相关业务，扰乱了正常的集中采购秩序。8家企业当中，浙江康德莱医疗器械股份有限公司赫然在列，是拟上市公司康德莱的子公司。
据了解，康德莱最初准备以浙江康德莱为主体上市：2007 年11 月，浙江康德莱股东康德莱有限公司、郑成华、张晓微将其持有浙江康德莱35%的股份共计2101.6万 股分别转让给张江高科、紫晨投资、利捷投资以及张忠民。2007 年12 月5 日，浙江康德莱就上述股权转让向浙江省工商行政管理局办理备案手续。
有知情人士透露：温州市龙湾区政府在2009年1月曾发布通报称，为大力推动区内企业上市工作，区人民政府决定对已完成上市辅导期的浙江康德莱奖励10万元，予以通报表彰，并希望公司再接再厉，继续加快上市步伐。然而为何奖励金到手，上市阵地却变至嘉定江桥？
从2011年3月16日开始，上海康德莱已开始接受宏源证券的上市辅导，开始了与嘉定的蜜月期。背后究竟是什么原因？记者询问浙江康德莱方面，内部人士表示：上市问题交由集团方面统一回答，而上海康德莱方面则表示会书面给予回复。
据了解，嘉定区对年销售额1亿元以上、年税利1000万元以上的企业进行重点分析跟踪，对正在进行股改的拟上市企业，优先保障项目用地、优先安排贷款贴息、优先安排专项扶持资金，还实行小巨人计划，对于不同的企业给予不同的奖励，奖金从10万元至100万元不等，该区之前扶持的一个成功案例是姚记扑克。
是否嘉定方面开出的优厚条件导致上市主体变更不得而知，康德莱的谜题还不止一个：2011 年9 月，为减少关联交易，公司以经审计的净资产值向控股股东——上海康德莱控股收购了天津康德莱51%的股权，并于2011 年12 月办理完毕工商变更登记手续，这时的公司净资产776.98万元。
然而在两年之后，公司却将天津康德莱拱手他人：2013年12月25日，新三板公司上海建中医疗公告称整体收购天津康德莱，此时的价格是1998万元，51%的股权占比溢价约242万元，这时转让的理由是为了集中主业。记者联络到天津康德莱一位员工，该人士只表示：“我早已离职，对公司后来的事并不清楚。”
结合业绩或可窥见端倪：2011年至2013年，康德莱营业收入逐年稳步提升，分别是7.76亿、8.8亿和9.3亿，奇怪的是营业利润是8654.48万、6719.35万和5086.45万，呈逐年下降态势，然而净利润的变动曲线则是7852.53万、6102.2万和6833.62万，甩掉了2013年亏损452万的天津康德莱，又为业绩锦上添花，可谓一举两得。
曾涉针筒麦芽糖事件
2007 年11 月10 日，浙江康德莱召开临时股东大会，决议通过康德莱有限公司、郑成华、张晓微将其持有的浙江康德莱35%股份共计2101.6万股分别转让给张江高科、紫晨投资、利捷投资以及张忠民，转让价格为每股4.16 元，转让价款共计8742.7万元。
次年并未能够成功上市的浙江康德莱，在2009年向张江高科等支付了投资退款共772.35万元。浙江康德莱其他股东将其所持全部浙江康德莱股份转让给康德莱及子公司，张江高科、紫晨投资、利捷投资及旭鑫投资以经协商一致的价格向康德莱增资或受让上海康德莱控股所持康德莱股票。
2010年7月21日，宏源汇富以及建银国际等13家法人及机构签订了股权转让协议，原持有的浙江康德莱转让给康德莱有限和南昌康德莱，宏源汇富等以每股4元的价格进行突击增资，上市主体变为上海康德莱。2011年1月，康德莱变更为股份公司，并在两个月之后开始接受宏源证券的上市辅导。
目前康德莱控股集团有限公司持股53%位列第一大股东，建银国际持有236.5万股，占上市之前股份的15%，位列第二大股东，张江高科持股99.1万股，紫晨投资持有56.5万股，保荐人直投公司宏源汇富则持股39.4万股，占比2.5%，位列第八。紫晨投资的母公司紫江企业亦为上市公司，董秘高军被问及对康德莱的上市期待时表示：“项目投资时主导方是紫晨投资，对该项目并不了解，如果一旦可以上市，对于紫江的业绩应该是有一定提升。”
康德莱公司主要从事医用穿刺器械的研发、生产和销售，主要产品为医用穿刺针和医用穿刺器，而医疗器械的使用和安全问题一直是市场关注的焦点所在。康德莱在招股说明书当中亦提示了产品责任风险，事实上，早在2004年曾经引发市场广泛担忧的一桩旧案“针筒麦芽糖”事件的当事人正是康德莱。
所谓针筒麦芽糖即是一次性针筒中存有麦芽糖，并可以针筒推送方式注射入嘴里，在中小学生群里颇为流行，市场广泛担忧此针筒为医疗垃圾，而针筒上的“KDL”商标显示其是上海康德莱医疗器械公司的产品。此后上海康德莱集团方面发表正式声明称：康德莱集团曾向生产“针筒麦芽糖”的生产商厦门建明食品有限公司出售过13.7万只针筒，但当初在合同中注明这些针筒只是用于食品加工过程的工具，并非医疗垃圾再使用。
