本报记者 杨中华 北京报道
6月11日，中国外汇交易中心公告显示，9家商业银行将在6月15日发行大额存单。商业银行发行大额存单行动迅速，可见监管层深化金融改革、推动利率市场化的决心。
从工行、农行、中信等公开信息可以看出，此次大额存单发行的品种期限均在1年期以内，而利率均不高于基准利率的1.4倍，同时面对个人和机构投资者发行。而购买渠道仅限于发行银行的网点、电子银行以及手机银行。
业内人士则认为，大额存单对个人投资者的吸引力不大，但是对于机构投资者吸引力较强。同时，大额存单也有利于商业银行主动积极负债，降低流动性风险。并且随着大额存单带动其他品种利率更加趋于市场化，也将导致央行影响市场的方式发生稍许变化。
集中发售
距离央行发布《大额存单管理暂行办法》仅仅过去9天，市场利率定价自律机制核心成员纷纷对外公布发行大额存单的时间、数量以及利率水平等。
6月11日，据中国外汇交银中心暨全国银行间同业拆借中心网站公告，市场利率定价自律机制核心成员将于6月15日起发行首批大额存单。而首次发行大额存单的银行分别为工行、农行、建行、中行、交行、浦发、中信、招商、兴业等9家银行，而作为核心成员的国家开发银行并未在首发名单之中。
虽然9家银行均在6月15日发行，工行却是最早公布其大额存单消息的商业银行。6月10日，工行对外公布将发售两款个人可转让大额存单产品。其中6月期利率2.87%，1年期利率3.15%，均较基准利率上浮40%，但是其两款产品的规模尚未公布。
紧接着，农行、中行、建行、中信等纷纷对外发布公告。农行则称，将发行首批人民币大额存单，产品期限则包括了1个月、3个月、6个月和1年，发行利率最高约为央行个人存款基准利率的1.4倍。
建行则发行100亿元面向个人的大额存单以及200亿元面向企业的大额存单，两种存单利率均为3.15%。
同日，中信银行也表示，此次推出的单位大额存单产品起点金额1000万元人民币，以100万元递增；个人大额存单产品起点金额30万元人民币，以1万元递增。产品期限分为3个月、6个月和12个月，采取固定利率模式可有效抵抗降息风险，利率较基准利率上浮40%。
与此同时，其他几家商业银行并未过多地公布发行大额存单的具体信息。而根据率先公布的消息来看，几家商业银行发行大额存单的期限均在一年期以内，并且一年期的大额存单的发行利率也仅仅为央行存款基准利率的1.4倍。
根据暂行办法规定，投资者均可在发行大额存单的银行网点、电子银行以及手机银行购买首批大额存单。
效果待检
在发布大额存单消息的同时，农行相关负责人表示，本次推出的部分大额存单产品为客户提供了存期内多次提前支取的便利，并对应提前支取次数给予了不同的提前支取利率。一方面满足了客户对存单较高收益的诉求，另一方面也为客户提供了更强的流动性支持保障。
农行负责人还表示，下一步将继续坚持创新发展的总体思路，充分运用存款、大额存单、同业存单和理财产品等多层次负债产品，为客户提供多类型的投资体验。
中信银行也表达出“满足对公客户和个人客户更多样化的投资需求”，公开信息显示，此次几家商业银行发行的大额存单的利率均为央行基准利率的1.4倍，而目前央行已经将存款利率浮动的幅度上调至1.5倍。
一位银行人士认为，由于大额存单具有较强的流动性，对于企业用户来讲可能会有更大的吸引力，不仅满足企业资金流动性的需求，同时利息收益也比基准利率高。然而对于个人投资者来讲，目前火热的股市、收益颇高的网贷市场等将会抵消大额存单的部分影响。
“对于个人投资者来讲，30万的购买门槛圈定了购买大额存单的客户一般为商业银行高端客户或私人银行客户，出于对风险的考虑，这类客户会把大额存单作为资产配置中的一个品种。”上述银行人士认为。
中信证券银行分析师肖斐斐认为，大额存单将逐渐成为额度较大、周期较长、风险偏好低的资金优先选择的投资方向，而理财产品可能顺应趋势形成“买者自负、卖者有责”的文化，逐渐打破刚性兑付。
之前，多数市场人士认为，大额存单将会对保本型银行理财产品形成挤压效应，但是，随着商业银行理财部门的改革，或许能够冲抵大额存单的影响。
在提供更多样化产品的同时，商业银行也将面临着负债成本上升的局面。
中银国际分析师孙洁妮认为，大额存单发行将有助于银行更主动地获取资金，特别是对于储蓄占比较小的商业银行，积极布局大额存单将会获得低利率环境下的长期资金。可能会造成融资成本上升，从而对银行净息差产生负面影响。但是随着主动负债的增多，流动性风险可能有所降低。
“大额存单市场化定价会加剧银行间存款竞争，推动银行负债成本和整体利率中枢上移，但这一过程将是温和且长期的，假设大额存单2015年底余额达1万亿，对应分流存款1%。” 平安证券银行分析师励雅敏认为。
大额存单被认为是利率市场化的重要工具，对银行以及市场造成的影响，也将会对央行的调控起到一定的影响。中金公司研究报告认为，大额存单出台后，银行的普通存款的定价将趋于市场化，央行不需要再通过行政化指导来制定存款价格。这使得未来央行的货币政策调控可以逐步从目前价格和数量同时调控逐步过渡到比较着重于价格调控。央行只需要引导货币市场利率，就可以起到引导银行整体负债成本的作用。
