本报记者 张晓斌 北京报道
一年以前，阿里巴巴还是华尔街竞相邀约的“座上客”，但现在资本市场却要把巨头拉下马。抛售与回购的暗中角逐已经悄然打响，颇有戏剧性的是，这一次对冲的焦点却不是惯常挑事的各色律所和机构，而是两个声名显赫的人物：马云和索罗斯。
两个“好朋友”开战
“我和他（索罗斯）是很多年的好朋友。”2009年6月的一天，金融大鳄索罗斯以“私人身份”造访阿里时，马云曾这样评价两人的关系。
不过眼下这两个好朋友，却在另一个资本市场陷入对决。8月17日晚间，阿里巴巴正式宣布董事会主席马云和副主席蔡崇信将个人回购公司股票，此外，阿里巴巴也正式启动40亿美元股票回购计划。
40亿美元股票回购计划是阿里巴巴在上周发布第一季度报告时公告的，且回购时间为两年；马云个人回购则是首次披露，不过阿里巴巴并未公布马云和蔡崇信两人具体回购股票数额和时间表。
根据阿里巴巴此前披露的信息，IPO之后，马云和蔡崇信两人持有阿里股份分别为7.8%和3.2%。阿里巴巴方面并未具体解释马云个人参与回购的原因，不过在此之前，索罗斯基金披露大规模减持消息，引发资本市场哗然。8月15日，索罗斯旗下Soros Fund Management基金公布二季度持仓文件显示，该公司近乎卖光阿里股票。
该文件显示，截至6月30日，索罗斯基金卖出439万股阿里股票，持股仅剩余5.93万股，减持规模98.7%，持仓市值由3.7亿美元减少到490万美元。
不过，由于索罗斯本人已经在今年初正式退休，不再过问投资事宜，因此这次减持阿里能够在多大程度上代表索罗斯本人还不得而知。
目前阿里巴巴股票正处于低迷期，尤其是8月12日发布一季报之后，股价更是创下71美元新低，因此马云和蔡崇信回购被视为救市之举。
“索罗斯投资调整还不能说是做空，只能说是持仓调整，跟中概股和国内情况基本一致；真正做空有很多手段，而且往往是非常隐秘。”国内一名对冲基金人士告诉记者，从索罗斯的操作时间来看，在第二季度，彼时中概股整体指数大概上涨了30%左右，“所以他应该没有亏钱。”
阿里市值为何低迷
虽然上市之初阿里市值已高达2300亿美元，一举超过Facebook、亚马逊等国际互联网巨头，更在去年11月份触及120美元股价高峰，但好景不久，仅仅两个月后就开始回落，自今年2月份以来，阿里巴巴股价长期在90美元以下，并呈现整体走低趋势，8月份以来该公司股票更是开始滑向70美元大关。
8月10日，阿里宣布与苏宁战略合作，283亿投资创下纪录，但这一并购也未能打动华尔街，合作当天阿里股价仅上涨了2%；相反，两天之后由于新财报营收增长未达华尔街分析师预期，重挫6%。
值得注意的是，去年IPO阿里巴巴股票发行价格为68美元，目前的行情也让人们担忧阿里未来可能跌破发行价。
对于股票的情况，阿里巴巴方面一直没有过多表态，相反，马云近来反倒流露出“悔意”。在美国的一次访问中，马云甚至表示，如果有机会的话，不会让阿里巴巴去美国上市。
“华尔街从来没有真正看好中概股，只不过借以炒作而已。”在加拿大皇家银行风险管理顾问陈思进看来，因为华尔街做空有些厉害，所以阿里等公司也开始反击救市。不过他认为，目前阿里巴巴的股票还会有进一步下调空间。
随着回购等一系列措施出台，阿里股价保卫战也正式公开化。其中一个比较引人瞩目的信号是，阿里任命前高盛高管迈尔斯为公司总裁，尽管对外宣称是负责全球化，包括品牌招商等，但迈尔斯深厚的银行家背景和金融影响力，已经引起人们注意。
恰逢中概股风暴
与阿里“同病相怜”的还有一大波中概股公司。包括百度、京东等重量级互联网公司，近期股价都不同程度地遭遇挫折。在电商概念里，此前一度被视为“妖股”的唯品会和聚美优品等公司，如今也遭遇律所和机构狙击，唯品会股价更是从240多美元高点坠落至20美元。
与此同时，今年以来，包括360、陌陌、当当等多家互联网公司纷纷宣布私有化，一些公司还表达了回归A股意愿。
在陈思进看来，实际上除了少部分被看好长期前景的公司，大部分在美国上市中概股公司的原始思路和国内一样，“以圈钱为目的，华尔街正好利用了这种心理。”
前述对冲基金人士则告诉记者，在美国上市的中概股公司，对于美国投资者而言一直是一个特殊的存在，容易受到很多种因素影响，包括造假危机、VIE架构、媒体报道、宏观经济和美国指数等多种原因，导致中概股指数相比纳斯达克指数更加容易震荡。
除了股票回购外，披露新的业务进展，也成为上述公司展示自己增长潜力的筹码。百度首次披露了电子商务GMV数据，这也是近年来百度开始极力发展的方向；阿里则首次披露了云业务数据，相比整体营收28%“慢增长”，阿里云业务同比增长106%。不过整体看来，这些新兴业务所占比重并不高。
在前述基金人士看来，股票回购有一定效应，可以在短期内实现“紧急止血”，但长期并不能够改变投资者交易逻辑，与此同时，新业务虽然可以带来价值重估，但相比而言，国外投资者要远比国内理性。
