本报记者 盛青红 广州报道
自“5000点不是梦”一战成名之后，国泰君安分析师任泽平的观点可谓举足轻重，尤其受到中小投资者的追捧。
4月10日，当上证综指在3000点附近徘徊犹豫，市场情绪进入迷茫分歧之际，任泽平在微信朋友圈的一个“干”字鼓舞市场情绪，将多头气焰推向高潮。随后，连发5篇雄文，坚定看多，鼓励多头发起春季攻势。
不过，A股却并未配合，4月15日起，上证综指开启回调走势，从最高的3089点一路跌到现在2946点.
4月23日，国泰君安首席宏观分析师任泽平来广州参加“中国资本市场投资策略暨经传多赢中小投资者教育巡讲广州站”活动，在接受记者采访时表示，当前点位大部分风险已近释放，向下空间已经不大，相对还是比较安全的阶段。如果A股继续超跌，将是投资者捡钱的机会。
股市调整接近尾声
任泽平认为，这一波的股市调整正在接近尾声。
“2000点涨到5000点是牛市，5000点跌下来就是熊市，熊市已经10个月了。”任泽平指出，“10个月之前市场一片高呼‘1万点不是梦’，现在流行‘中国经济马上就要崩了’论调。我看什么都没有发生，反倒现在经济比以前还好，就是人心发生变动。所以说，从5000点跌到2000点、3000点，我认为绝大部分风险得到了释放。如果在3000点、2000点出现超跌，捡钱的机会来了。所以我们所需要做的就是克服自己的恐慌。”
任泽平指出，上一波牛市终结的关键因素是市场对改革预期的调整和去杠杆。“事实上，流动性还是很宽松，不然怎么把房地产炒起来了。也就是说’水’还在，’牛’没了。这就意味着这个市场目前不缺钱，A股到处都是钱。市场缺的是信心，这个信心恢复需要一个过程。”任泽平认为，“只有改革才能恢复大家对中国前景的信心。改革从方案到落地攻坚期期间，A股将再起一波牛市，名字我都起好了，叫改革牛2.0。”
具体到A股短期走势，任泽平认为除非中国经济出现系统性风险，不然A股是不会重新跌回2000点的。“因为现在流动性充裕，2012年、2013年和2014年上半年的流动性与现在不同，河里的水多了，总有东西是要浮上来的。目前所有资产价格处于估值中枢的上移，也就是说，目前A股已经非常接近它的底部了。未来A股将用半年到一年的时间震荡筑底。”任泽平分析称。
在震荡筑底的行情中，任泽平建议大家关注业绩好的公司。“振荡是会出现一批穿越周期的牛股。在所有的震荡市中讲故事都是行不通的，因为风险偏好下来了，这个市场最认可的就是业绩。所以，未来靠业绩说话的公司股价有可能会不断创出新高。我想它分布的领域，应该是业绩不断增长、供给端收缩、成本节约和在新技术、新模式上有突破的行业。”任泽平进一步指出。
强调大类资产配置
而在货币超发的大背景下，任泽平认为一定不能拿现金，而要注重进行大类资产配置。
“现在，我们的一年期定存利率是1.5%左右，CPI增速是2.3%，也就是说，我们拿现金或者存款的收益率连居民必需消费品都跑不过。所以在这样的背景下，一定要做大类资产配置。”任泽平分析称，“我们在2014年开启一轮货币宽松周期，具体数据来看，2014年M2增长12.2%，GDP增长7.3%；2015年M2增长13.3%，GDP增6.9%；今年开年，M2增长13.4%，GDP增速6.7%。这是什么概念？货币的增速不断向上，GDP增速不断向下，中间的裂口部分都是超发的货币。之所以最近实物资产都在涨价，根本原因就是流动性宽裕。”
而对于最近火爆的大宗商品，任泽平认为是反弹不是反转。“这次反弹是对底部的确认。2008年螺纹钢跌到1800，这次跌到1600，所以是跌多了。”任泽平说，“在这样的背景下，确实要配实物资产，可以配一点大宗商品，但不建议大家再去配铁矿石、螺纹钢，可以去配一些农产品。如果想省心，未来一两年就去配黄金，黄金一定能跑赢银行存款。”
