程凯
特朗普又再骂美联储了，这次是在和希拉里的首场总统候选人电视辩论中，看起来单说希拉里还不过瘾，特朗普还非要拉上耶伦，“美联储比国务卿克林顿更具有政治色彩。美联储主席耶伦将利率维持在如此低位是一个政治决定。”
其实这不是什么新鲜事，特朗普一直都这么说，而且耶伦和美联储也早就明确给出了反驳，称联储的决定只基于经济因素而非政治考量。
我的看法，如果耶伦真是“讲政治”，那么她完全应该在2015年12月就决定不要启动加息周期，那是2008年以来美联储的第一次加息，有意思的是，既然加息周期已启，第二次加息却如此难产，每一次都在推迟，就在这个月的议息会议上，美联储的加息决策又被推到了年底的12月。
所以，我们可以大胆预计，今年12月很可能美联储还是难加息，因为去年12月的那一次加息很可能就是一个错误。
美联储加息后的一个月内，我在《地平线》中提出来一个问题，“耶伦会认错吗”？现在看来，耶伦嘴上认错不认错没关系，实际上美联储到现在就是没有加第二次息。如果说这也是讲政治的话，那也是讲国际政治，因为耶伦是全球央行的行长，不仅仅是美联储的行长。
美联储去年的确过早启动了加息，那是因为名义上耶伦并不对世界经济负责，只对美国的增长和通胀水平负责，但是，如果世界经济都被搞坏了，美国经济会好吗？美国对冲基金桥水公司的达里奥曾在耶伦加息之后发话，说“美联储最终将改弦易辙，走上更多量化宽松的道路。”
现在看起来，耶伦不会走回头路，但是向前走也难。
为什么说耶伦在12月也难以加息呢？我们来看看之前结束的G20峰会，中美达成了一个怎样的共识呢？核心就是要增强政策的协调，不要引发竞争性的贬值，在宏观方面，促进增长，货币政策要稳定，两国要保持政策协调，扩大全球总需求。也就是说，中国和美国的财政和货币政策都要宽松。
表面上这是一个政治决定，但是政治决定的背后却是经济基础，那就是在当前的世界经济格局之下，美国和中国的经济都经不起从紧的折腾。如果说耶伦真的会“讲政治”，那现在也是在“讲国际政治”，而真正的国际政治，背后的决定力量其实都是经济基础。
